ヘッジ取引とは何ですか？
ヘッジ取引は、投資戦略を実行する際に投資家がお金を失う（または不足を経験する）リスクを減らすために行う戦術的な行動です。 通常、取引にはオプションや先物契約などのデリバティブが含まれますが、逆相関資産でも同様に行うことができます。 トランザクションのヘッジにはさまざまな形式があります。 通常、初期投資論文が間違っている場合にポジションが直面する損失を制限するために使用されますが、特定の利益を固定するために使用することもできます。 ヘッジ取引は、全体的なポートフォリオリスクを低減しようとしている企業およびポートフォリオマネージャーにとって一般的なツールです。
ヘッジ取引
重要なポイント
- ヘッジ取引は通常、投資のリスクを軽減するためのデリバティブ購入です。これらの取引は、オプション、先物または先物契約を保険として使用します。逆相関証券を使用して、より高度なヘッジを行うことができます。
ヘッジ取引の仕組み
ヘッジ取引は投資に関連する場合もあれば、通常のビジネス取引に関連する場合もありますが、通常、ヘッジ自体は市場ベースです。 投資ベースのヘッジ取引では、プットオプション、先物、先渡契約などのデリバティブを使用できます。 これらのデリバティブは、保険契約のダイナミクスと非常によく似ています。 ヘッジ目的でデリバティブを購入した人は、保険料を支払います。 戦略的投資で何か問題が発生した場合、保険契約（戦術的ヘッジ）が支払われますが、何も問題がなければ、ヘッジは埋没費用です。 これらのコストは、投資がうまくいかない場合に投資家が直面する潜在的な損失よりもはるかに低いことが多く、投資が期待どおりに完済する場合、これらの沈没コストは投資家に受け入れられると考えられます。
トランザクションを保険として厳密にヘッジすることに関する問題の1つは、保険とは異なり、経験の浅い投資家によってしばしば説明されない3番目の可能性、つまり、投資の価値はわずかにしか上昇しないということです。 そのシナリオでは、投資家は、ヘッジ取引の費用を考慮に入れると、わずかな利益が損失になっていることに気付くかもしれません。
ヘッジは多様化に対応
投資家は、逆相関資産の購入を使用して、一方の資産または他方の資産から提示されるポートフォリオ全体のリスクに対するヘッジとして機能することもできます。 たとえば、投資家は、インデックスを構成する広く保有されている株式の価値の下落からある程度の保護を得るために、S&P 500との相関が低い株式を探します。 これらのタイプのヘッジ取引は、デリバティブが提供する直接的な保護を提供しないため、しばしば多様化と呼ばれます。
グローバルビジネスのヘッジ取引
ヘッジ取引は、世界経済にとって重要です。 たとえば、国内企業Aが外国企業Bに商品を販売している場合、最初のトランザクションは販売です。 販売が会社Bの通貨で決済されるとしましょう。会社Aが実際にお金が入って会社Aの国内通貨に変換されるときに契約の価値に影響を与える通貨の変動を心配している場合、ヘッジを入力できます為替リスクを最小化する相殺ポジションを取り上げて、外国為替市場を介した取引。
ヘッジ取引は必ずしも売却または資産のポジションの総額をカバーするわけではないことに注意してください。 完全なヘッジは数学的には可能ですが、そのようなトランザクションは必要以上に費用がかかるため、ほとんど採用されません。 これは、次の3つの理由のいずれかが原因です。 まず、すべてのリスクを排除すると、多くの報酬がなくなります。 ヘッジ取引では、投資家は下振れリスクを制限しようとしていますが、上振れの利益を排除しようとはしていません。 第二に、完全なヘッジを計算、監視、および実行するには、限られた損失を受け入れるコストよりも多くの時間と費用がかかる場合があります。
