ヘッジファンドは、情報技術株の保有を売却するため、最近、荒廃した医療分野で買い物をしている。 ヘルスケア株は、今年初めに規制リスクの増加により妨げられ、現在、ラッセル3000に比べてヘッジファンドの最大のネットエクスポージャーと最大のネットオーバーウェイトポジションを構成しています。一方、情報技術セクターはヘッジファンドに好意を失い、ゴールドマン・サックスによると、米中貿易戦争のリスクが高まる中、ほとんどの低体重部門。
ゴールドマンのアナリストは、最近のヘッジファンドのトレンドモニターレポートで、「ファンドは、上半期の政策主導のヘルスケア株の減少を、ラッセル3000に比べて最大のネット太りすぎにセクターを引き上げる機会と捉えました」と述べた。 「ファンドは、米中貿易紛争にさらされている半導体およびその他の株式のポジションを削減しました。」
製薬会社Allergan PLC（AGN）、健康保険会社UnitedHealth Group Inc.（UNH）、Centene Corp.（CNC）およびHumana Inc.（HUM）、および管理医療サービス会社WellCare Health Plans Inc.（WCG）は50ゴールドマンのヘッジファンドVIPリストに掲載されている株式。 これらの「最も重要な株」は、ヘッジファンドのポートフォリオのトップ10の保有で最も頻繁に表示される株です。 Allergan、Centene、Humana、WellCareは、すべてこのリストに新しく追加されました。
投資家にとっての意味
2018年末の市場の暴走に続き、ヘルスケア株は市場の残りの部分とともに年の初めに反発しましたが、「万人のための医療」などの政策アイデアが勢いを増すにつれて大まかなパッチを打った後、彼らはその後失敗しました一定のペースを保つ。 しかし、ヘッジファンドは、セクターを後退させてきた規制リスクの高まりを無視して、株価の下落を買いの機会とみなしました。 ヘルスケア株は先週中旬のS&P 500に比べて10％の先物価格（P / E）割引で取引されていました。
ヘッジファンドのセクターへの純エクスポージャーは現在約18％であり、すべてのセクターの中で最大のエクスポージャーとなっています。 ラッセル3000の重み付けを442 bps上回ると、ヘルスケアは、消費者の裁量的（+355 bps）と通信サービス（+232 bps）の両方を上回る、ヘッジファンドポートフォリオの最大の過体重ポジションになりました。 ヘッジファンドは2015年初頭からヘルスケアが過体重でしたが、ラッセル3000に対する現在の傾きは10年近くの高さです。
一方、ヘッジファンドはテクノロジーへのエクスポージャーを削減してきました。これは、ラッセル3000の重み付けと比較して、現在最も低体重のセクターです。 テクノロジーは依然としてヘッジファンドポートフォリオで2番目に大きい次のエクスポージャーであり、約16.3％であり、そのエクスポージャーはラッセル3000のそれよりも442 bps下回っており、金融（-426 bps）および消費者向けのステープル（-391 bps）よりも低めです。 ヘッジファンドは、少なくとも2010年以降、テクノロジーのウェイトが低くなっていますが、2014年から2017年の間にセクターへのエクスポージャーを増やした後、後退しています。
ゴールドマンのアナリストは、「評価の上昇と米中貿易紛争の激化により、ヘッジファンドは2017年からテクノロジー部門から追い出されました」と述べています。 「特に、ファンドは、半導体など、米中貿易紛争に最もさらされている株式の中で保有されている時価総額のシェアを着実に削減しました。」
先を見る
ヘッジファンドは過去4年間、ヘルスケア株で太りすぎの地位を保持しており、さらに長い間テック株のアンダーウェイトでしたが、その賭けは報われませんでした。 テクノロジーセクターは、過去5年間で健康管理を上回っています。 しかし、貿易戦争の緊張が高まり続け、ヘルスケアが直面している規制の逆風よりもテクノロジー部門が直面している逆風が大きくなっている場合、それらの賭けは最終的に報われる可能性があります。
