1989年に最初のETFが展開されて以来、新商品の流出が取引所上場資金（ETF）事業に殺到していますが、すべてが生き残っているわけではありません。 ETFは証券のバスケットであり、株式のように1日中売買される証券取引所で取引されます。 ほとんどのETFはインデックスファンドを追跡しています。 ETFは2007年まで増え続け、多くのアドバイザーがこれらの製品の拡散が裏目に出る可能性があると警告し始めました。 Morgan Stanleyによると、2008年の第1四半期には米国で16の新しいETFがリストされましたが、23の清算により、開始以来利用可能なアメリカのETFの数は第1四半期比で減少しました。
チュートリアル： Exchange-Traded Fund（ETF）Investing
ETFシャットダウンの理由
ETFの清算にはいくつかの理由がありますが、主な理由には投資家の関心の欠如と限られた資産が含まれます。 投資家はETFを選択しない場合があります。なぜなら、提供されるものがあまりにも焦点が絞られている、複雑すぎる、または流動性が低いからです。 資産が減少しているETFは、ファンドを作成した会社にとって有益ではないため、これは清算につながる可能性があります。 ETFは利益率が低い傾向があるため、お金を稼ぐにはいくつかの資産が必要です。 （ETF清算の詳細については、 ETF流動性：重要な理由 をご覧ください 。 ）
ETFは一般に個々の証券よりもリスクが低いと考えられていますが、証券に投資する際に発生する可能性のある典型的な問題の一部を免れません。 これらのリスクには、潜在的な追跡エラー、および特定のインデックスが他の市場セグメントまたはアクティブなマネージャーを遅くする可能性が含まれます。 （ ベストETFの 選び方で、ベストなものを選ぶ方法を学びましょう。）
清算プロセス
閉鎖するETFは、厳格かつ秩序立った清算手続きに従う必要があります。 ETFの清算は投資会社の清算と似ていますが、ファンドは取引を行う取引所にも取引を停止することを通知します。 （ミューチュアルファンドでの清算の同様の事例については、 清算ブルース：ミューチュアルファンドがクローズするときを参照してください 。）
株主は通常、状況に応じて、発生する1週間から1か月前に清算の通知を受け取ります。 取締役会またはETFの受託者は、各株式が清算時に個別に償還可能であることを承認します。これは、ETFの運用中は償還できないためです。 作成ユニットで引き換え可能です。 （詳細については、 ETF構築の内部を 参照してください。）
清算の通知に基づいて資金を使いたがらない投資家は、株式を売却します。 マーケットメーカーが株式を購入し、株式が償還されます。 残りの株主は、ETFで保有されていたものすべてに対して、おそらく小切手の形でお金を受け取ります。 清算の分配額は、ETFの純資産価値（NAV）に基づいています。
ただし、資金が課税対象の口座に保持されている場合、清算により税務イベントが発生する可能性があります。 これにより、投資家は受け取った利益に対してキャピタルゲイン税を支払うことを余儀なくされる可能性があります。 （ミューチュアルファンドの販売で発生する可能性がある同様の税務イベントについては、「ミューチュアルファンドの販売で シャツを紛失しない でください 」を 参照 してください 。）
帰り道でETFを特定する4つの方法
閉鎖する可能性のあるETFを保有し、現金を保管するために別の場所を探す必要がある可能性を減らすことができます。 次の4つのヒントは、投資家がETFが何らかのトラブルに直面する可能性があるかどうかを判断するのに役立ちます。
1.狭い市場セグメントを追跡するETF製品を選択する場合は注意してください。 これらの製品はリスクが高いと見なされているため、より多くの評価が必要です。
2. ETFの取引量を調べます。 ボリュームは、流動性と投資家の関心の良い指標です。 体積が大きい場合、製品は通常より液体です。
3.管理されている資産を見て、管理されている金額を判断し、ファンドの成功を測定します。
4.保有しているタイプを理解するために、ETFの目論見書を確認します。 ETFは他の投資会社と同様であり、要求に応じて目論見書を提供します。 目論見書は、手数料や費用、投資目標、投資戦略、リスク、パフォーマンス、価格設定などの情報を提供します。 （目論見書の秘密の言語を解読することを学ぶ; 会社の目論見書を解釈する方法を 読んでください）
ボトムライン
ETFは1989年以来存在しており、その後投資家に幅広い選択肢を提供するために拡大しています。 彼らは株式のように取引しますが、証券のプールを保持します。 2010年現在、916のETFが市場で入手可能であり、合計で8882億ドルの資産があります。 新製品は絶えず導入されていますが、これはそれらが定着するという意味ではありません。 投資家は、商品を確実に調査することにより、ETFが清算される可能性を減らすことができます。 ETFが廃業した場合でも、パニックに陥らないでください。ただし、現金を入れる新しい場所を探すときは、何に興味があるかを確認してください。
