中央銀行が積極的に緩めた金融政策を緩和し始め、低金利の時代が過去に消え始めたとき、あるセットの株式は特に配当貴族と呼ばれる効果を感じています。 信頼できる配当を支払うことで知られているこれらの企業の株式は、低金利の時代に投資家がどこでもそれを見つけられるように利回りを探していたため、アウトパフォームしました。 しかし、Financial Timesによると、金利が上昇し始めると、これらの株式は現在、より広範な市場に遅れをとっています。
貴族
S&P配当貴族指数は、過去25年間にわたって毎年恒常的に年間配当を増やしてきた株を含んでおり、2009年3月の初め、最近の株式強気相場が始まった頃から総収益が420％に達しました。 一方、S&P 500で測定されるように、より広範な市場は、再投資された配当を含め、同期間でわずか372％を返しました。 しかし、2018年の開始以来、貴族の指数は2.3％低下し、S&P 500を下回りました。 （へ、参照： 2017年に配当株が成長株を殺している理由 ）
Dividends Aristocratsインデックスには現在、53の高品質企業の銘柄が含まれており、そのうち24.7％はArcher Daniels Midland Company（ADM）、Hormel Foods Corp.（HRL）、Walmart Inc. 21.4％は、Cintas Corp.（CTAS）およびGeneral Dynamics Corp.（GD）を含む産業部門です。 Ecolab Inc.（ECL）およびPraxair Inc.（PX）を含む材料部門からの11.3％。 ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）などのヘルスケアからの11.1％。 McDonald's Corp.（MCD）のような消費者の裁量による10.8％。 Aflac Inc.（AFL）のような金融セクターからの9.5％。
投資家の好みの変化
これらの大きな配当支払者の中で、アンダーパフォーマーはホーメル・フーズであり、これまでの総収益は-1.55％、ウォルマートは-11.39％、Praxairは-2.05％、Johnson&Johnsonは-8.75％、マクドナルドは-7.17％です。 。 （へ、参照： なぜ配当株は彼らの魔法を失っているのか。 ）
今年の業績不振の説明の少なくとも一部は、FRBが金融政策を引き締めるにつれて、投資家の好みがより現金に似た証券にシフトしたことに起因する可能性があります。 その厳しい政策は、短期政府法案の利回りを押し上げています。 これらの現金のような商品の流動性と組み合わされた高い利回りは、それらを比較的魅力的な投資にします。 Financial Timesによると、12か月のTビルのインプライド利回りは先週の月曜日のS&P 500の12か月のトレーリング配当利回り1.95％に対して約2.08％でした。
しかし、今年はすべての大貴族が市場に遅れをとったわけではありません。 アーチャーダニエルズミッドランドの今年のトータルリターンは14.36％で、年間配当率は2.96％です。 Cintasのトータルリターンは11.10％で、先物配当利回りは0.95％です。 General Dynamicsのトータルリターンは10.53％、先物配当利回りは1.70％です。 また、アフラックのトータルリターンは3.76％、配当利回りは2.33％です。
