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固定所得セキュリティとは何ですか？

確定利付証券とは、定期的に固定金利を支払い、最終的に元本を満期に戻すという形で収益をもたらす投資です。 短期金利などの基礎となる指標に基づいて支払いが変化する変動利付証券とは異なり、確定利付証券の支払いは事前にわかっています。

固定所得セキュリティ

確定利付証券の説明

確定利付証券は、投資家に一定の利子を（クーポンの支払いの形で）支払う債務証書です。 通常、利息の支払いは半年ごとに行われ、一方、元本は満期時に投資家に投資されます。 債券は、債券の最も一般的な形態です。 企業は、確定利付商品を投資家に発行することにより資本を調達します。

債券は、企業や政府が発行する投資商品であり、プロジェクトの資金調達や資金運用のために資金を調達します。 債券の大部分は社債と国債で構成されており、さまざまな満期と額面金額を設定できます。 額面は、債券が満期になったときに投資家が受け取る金額です。 社債は主要な取引所で取引され、通常額面価格としても知られる1, 000ドルの額面価格でリストされています。

重要なポイント

• 債券セキュリティとは、定期的な利息の支払いと満期時の元本の最終的なリターンという形でリターンを提供する投資です。発行者：米国財務省は、政府の確定利付証券を保証しています。

信用格付け債券

すべての債券が平等に作成されているわけではありません。つまり、発行者の財務的実行可能性に基づいて、異なる信用格付けが割り当てられています。 信用格付けは、信用格付け機関が実施する格付けシステムの一部です。 これらの機関は、社債および国債の信用力と、これらのローンを返済する企業の能力を測定します。 信用格付けは、投資に伴うリスクを示すため、投資家にとって役立ちます。

債券は、非投資適格債の投資適格とすることができます。 投資適格債は、債務不履行のリスクが低い安定した企業によって発行されているため、非投資適格債よりも金利が低くなっています。 ジャンク債または高利回り債としても知られる非投資適格債は、企業の発行体が利払いをデフォルトする可能性が高いため、信用格付けが非常に低くなっています。

その結果、投資家は通常、これらの負債証券によってもたらされるより高いリスクを引き受けるためにそれらを補償するためにジャンク債からより高い利率を必要とします。

確定利付証券の種類

確定利付証券には多くの種類がありますが、以下では、社債に加えて最も人気のある債券のいくつかを概説しました。

財務省債（T-note）は、米国財務省が発行するもので、2年、3年、5年、または10年で満期となる中期債です。 T-Notesは通常額面$ 1, 000で、半年ごとの利息を固定クーポンレートまたは金利で支払います。 すべての財務省の利払いと元本返済は、米国政府の完全な信用と信用に支えられており、米国政府はこれらの債券を発行して債務を賄っています。

米国財務省のもう1つのタイプの確定利付証券は、30年で成熟する財務省債（T債）です。 財務省債は通常、額面が10, 000ドルで、財務省ダイレクトのオークションで販売されます。

短期の確定利付証券には、財務省短期証券が含まれます。 Tビルは発行から1年以内に満期を迎え、利息を支払いません。 代わりに、投資家は額面価格よりも低い価格または割引で証券を購入できます。 法案が満期になると、投資家には額面金額が支払われます。 利子または投資の利益は、購入価格と請求書の額面金額との差です。

地方債は、道路、学校、病院の建設などの資本プロジェクトに資金を提供するために州、市、および郡によって発行される国債です。 これらの債券から得られる利息は、連邦所得税が免税されます。 また、投資家が債券が発行された州に居住している場合、ムニ債で得られた利子は州税および地方税が免除される場合があります。 ムニ債にはいくつかの満期日があり、元本全体が返済されるまで元本の一部が別の日に満期を迎えます。 Munisは通常、額面5, 000ドルで販売されています。

銀行が預金証書（CD）を発行します。 所定の期間、銀行にお金を預ける代わりに、銀行は口座名義人に利息を支払います。 CDの満期は5年未満であり、通常は債券よりも低いレートで支払いますが、従来の普通預金口座よりも高いレートで支払います。 CDには、口座保有者あたり最大250, 000ドルの連邦預金保険公社（FDIC）の保険があります。

企業は、投資家に固定配当を提供する優先株式を発行します。これは、所定のスケジュールでドル金額または株式価値の割合として設定されます。 金利とインフレは優先株の価格に影響し、これらの株は期間が長いため、ほとんどの債券よりも利回りが高くなります。

確定利付証券のメリット

債券は、債券の存続期間を通じて投資家に安定した利息収入を提供します。 確定利付証券は、投資ポートフォリオの全体的なリスクを軽減し、市場のボラティリティや激しい変動から保護することもできます。 株式は伝統的に債券よりも変動性が高いため、価格の変動によりキャピタルゲインが大きくなるだけでなく、損失も大きくなります。 その結果、多くの投資家がポートフォリオの一部を債券に割り当て、株式に起因するボラティリティのリスクを軽減しています。

債券と債券の価格も同様に増減する可能性があることに注意することが重要です。 債券の利払いは安定していますが、債券の耐用年数を通じて価格が安定していることは保証されていません。

たとえば、投資家が満期前に有価証券を売却した場合、購入価格と売却価格の差により損益が発生する可能性があります。 債券が満期まで保有されている場合、投資家は債券の額面を受け取りますが、事前に売却された場合、売却価格は額面と異なる可能性があります。

ただし、債券は通常、他の投資よりも元本の安定性が高くなります。 企業が破産を宣言した場合、社債は他の企業投資よりも返済される可能性が高くなります。 たとえば、会社が破産に直面しており、資産を清算しなければならない場合、債券保有者は普通株主より先に返済されます。

米国財務省は、政府の確定利付証券を保証し、経済的に不確実な時期に安全な投資先とみなされます。 一方、社債は、会社の財務的実行可能性に支えられています。 要するに、社債はデフォルトのリスクが国債よりも高くなっています。 債務不履行とは、債務者が利子の支払いと投資家や債券保有者への元本の支払いをうまく行わないことです。

債券はブローカーを通じて簡単に取引され、ミューチュアルファンドや取引所で取引されるファンドでも利用できます。 投資信託が多くの種類の債券または株式を購入できるように、ミューチュアルファンドとETFのファンドには多くの証券がブレンドされています。

長所

• 債券は、債券の全期間を通じて投資家に安定した利子収入を提供します

• 債券は信用格付け機関によって格付けされており、投資家は財務的に安定した発行体から債券を選択できます。

• 株価は時間の経過とともに大きく変動する可能性がありますが、通常、確定利付証券の価格変動リスクは低くなります

• 米国債などの確定利付証券は、投資家に安全なリターンを提供する政府によって保証されています

短所

• 債券には信用リスクがあるため、発行者はデフォルトで利息の支払いまたは元本の返済を行うことができます。

• 債券は通常、株式などの他の投資よりも低い収益率を支払います

• 物価安定債の金利よりも速い速度で価格が上昇した場合、インフレリスクが問題になる可能性があります

• 金利が固定利付証券の金利よりも速い率で上昇した場合、投資家は低い利回りの証券を保有することで負けます

確定利付証券のリスク

確定利付証券には多くの利点があり、多くの場合、安全で安定した投資と見なされますが、それらに関連するリスクがいくつかあります。 投資家は、確定利付証券に投資する前に、賛否両論を払わなければなりません。

確定利付証券への投資は、通常、低収益と資本増価または価格の上昇をもたらします。 特に10年以上の満期を持つ長期債の場合、投資元本は長期間拘束される可能性があります。 その結果、投資家は現金にアクセスできず、債券の現金と現金が早期に必要になると損失を被る可能性があります。 また、債券商品は株式よりも低いリターンを支払うことが多いため、収入が失われる可能性があります。

債券には金利リスクがあります。つまり、証券によって支払われる金利は、市場全体の金利よりも低くなる可能性があります。 たとえば、年に2％を支払う債券を購入した投資家は、金利が年を追って4％に上昇すると損失する可能性があります。 固定利付証券は、債券の存続期間中の金利の変動に関係なく、固定金利の支払いを提供します。 金利が上昇すると、既存の債券保有者はより高い金利を失う可能性があります。

高リスクの会社が発行した債券は返済できず、元本と利息が失われる可能性があります。 証券は発行者の財務的実行可能性に関係しているため、すべての債券には信用リスクまたはデフォルトリスクが関連付けられています。 会社または政府が財政的に苦労している場合、投資家は証券のデフォルトのリスクにさらされています。 国が経済的または政治的に不安定な場合、国際債への投資はデフォルトのリスクを高める可能性があります。

インフレは固定金利債券の収益を損なう。 インフレは、経済の価格上昇の全体的な尺度です。 ほとんどの債券に支払われる金利は債券の存続期間中固定されているため、価格が債券の金利よりも速いレートで上昇した場合、インフレリスクが問題になる可能性があります。 債券が2％を支払い、インフレが4％上昇する場合、経済における財の価格の上昇を考慮すると、債券保有者はお金を失います。 理想的には、投資家は、リターンがインフレーションを打ち負かすのに十分高い金利を支払う固定収入のセキュリティを望んでいます。

確定利付証券の実例

前述のように、国債は30年の満期を持つ長期債です。 Tボンドは半年ごとの利払いを提供し、通常は1, 000ドルの額面を持っています。 2019年3月15日に発行された30年国債は、3.00％の金利を支払いました。 言い換えれば、投資家は毎年1, 000ドルの投資に対して3.00％または30ドルを支払われることになります。 $ 1, 000の元本は30年後に返済されます。

一方、2019年3月15日に発行された10年物国債は、2.625％の金利を支払いました。 また、この債券は固定利率で半年ごとに利息を支払います。通常、額面は1, 000ドルです。 各債券は、満期まで年間26.25ドルを支払います。

短期の債券は長期の債券よりも低いレートで支払われていることがわかります。なぜなら、長期の債券セキュリティで資金が長く拘束される場合、投資家は高いレートを要求するからです。