金融流動性とは
金融流動性とは、資産をどれだけ簡単に現金に変換できるかを指します。 株式や債券などの資産は、数日以内に現金に変換できるため、非常に流動的です。 ただし、有形固定資産などの大規模な資産は、現金に簡単に変換できません。 たとえば、当座預金口座は流動的ですが、土地を所有していて売却する必要がある場合、流動化するのに数週間または数か月かかることがあり、流動性が低下します。
金融流動性を理解する
現金 は最も流動性の高い資産です。 ただし、一部の投資は、株式や債券などの現金に簡単に変換されます。 株式と債券は非常に簡単に現金に変換できるため、しばしば流動資産と呼ばれます。
投資資産 現金への変換に時間がかかるものには、優先株または制限株が含まれる場合があります。通常、これらの株には、いつどのように売却できるかを規定する契約があります。
重要なポイント
- 金融流動性とは、資産をどれだけ簡単に現金に変換できるかを指します。 株式や債券などの資産は、数日以内に現金に変換できるため、非常に流動的です。
投資家がアイテムの完全な価値を望んでいる場合、 コイン、切手、アート、その他の収集品 は現金より流動性が低くなります。 たとえば、投資家が別のコレクターに販売する場合、適切な購入者を待っている場合、彼らは完全な価値を得る可能性があります。 ただし、現金が必要な場合は、ディーラーまたはブローカーを介して行われた場合、アイテムはその価値まで割引で販売できます。
土地、不動産、または建物 は、売却するのに数週間または数か月かかる可能性があるため、流動性が最も低い資産と見なされます。
資産に投資する前に、資産の流動性レベルに留意することが重要です。これは、現金に戻すのが難しいか、時間がかかる可能性があるためです。 もちろん、資産を売却する以外に、資産に対して借りることによって現金を得ることができます。 たとえば、銀行は企業に資金を貸し出し、企業の資産を担保として銀行を債務不履行から保護します。 会社は現金を受け取りますが、元のローン金額と銀行への利息を返済しなければなりません。
市場の流動性
市場の流動性とは、国の金融市場や不動産市場など、資産を簡単かつ迅速に売買できる市場の能力を指します。
株式の市場は、その株式が迅速に売買され、取引が株価にほとんど影響を与えない場合、流動的です。 主要な取引所で取引される会社の株式は通常、流動性があると見なされます。
取引所の取引量が多い場合、買い手が1株当たりに提示する価格（入札価格）と売り手が受け入れたい価格（売値）は互いに近いはずです。 言い換えれば、買い手は株を買うためにそれ以上支払う必要がなく、それを簡単に清算できるでしょう。 買値と売値の差が広がると、市場の流動性は低下します。 非流動株の場合、スプレッドははるかに広くなり、取引価格の数パーセントポイントになります。
時刻も重要です。 営業時間後に株式や投資を取引している場合、市場参加者が少なくなる可能性があります。 また、通貨などの海外の商品を取引している場合、たとえばアジアの取引時間中のユーロの流動性は低くなる可能性があります。 その結果、ヨーロッパの取引時間中にユーロを取引した場合に比べて、ビッドオファースプレッドが大幅に拡大する可能性があります。
市場および企業の金融流動性
企業の流動性とは通常、企業が現在または短期の負債を満たすために現在の資産を使用する能力を指します。 企業は、負債を超えて発生する現金の量によっても測定されます。 企業が事業を拡大し、配当を通じて株主に支払わなければならない残りの現金は、キャッシュフローと呼ばれます。 この記事ではキャッシュフローのメリットについては詳しく説明しませんが、短期的にも長期的にも企業にとって営業キャッシュを保有することは重要です。
以下は、企業の流動性を測定するために使用される3つの一般的な比率、または企業が現在の義務を満たすために資産をどれだけうまく清算できるかを示しています。
流動比率 （運転資本比率とも呼ばれます）は、企業の流動性を測定し、流動資産を流動負債で割ることによって計算されます。 流動という用語は、消費（資産）および返済（負債）された短期資産または負債が1年未満であることを指します。 現在の比率は、会社が負債（債務および買掛金）を資産（現金、有価証券、在庫、売掛金）で返済する能力を提供するために使用されます。 もちろん、業界標準はさまざまですが、企業は理想的には1より大きい比率を持つ必要があります。つまり、現在の負債に対する現在の資産が多いことを意味します。 ただし、正確な比較を行うには、同じ業界内の類似企業と比率を比較することが重要です。
酸テスト比 と呼ばれることもある クイックレシオは 、比率が在庫を除外することを除いて、現在のレシオと同一です。 在庫は、現金、短期投資、売掛金などの他の流動資産と比較して現金に変換するのが最も難しいため、削除されます。 言い換えれば、在庫は他の流動資産ほど流動的ではありません。 比率の値が1より大きい場合、通常、流動性の観点からは良好と見なされますが、これは業界に依存します。
営業キャッシュフロー比率 は、企業の業務から生じるキャッシュフローが現在の負債をどの程度カバーしているかを測定します。 営業キャッシュフロー率は、企業が同じ期間に生成された現金で現在の負債を返済できる回数を計算することによる短期流動性の尺度です。 比率は、営業キャッシュフローを流動負債で割ることによって計算されます。 企業が現在の負債をより多くカバーできることを意味するため、数値が大きいほど優れています。 営業キャッシュフロー比率の増加は財務健全性の兆候ですが、比率が低下している企業は短期的に流動性の問題を抱えることがあります。
ボトムライン
流動性は、市場、企業、個人の間で重要です。 所有する資産の合計価値は高い場合がありますが、資産を容易に現金に変換できない場合、企業または個人は流動性の問題に直面する可能性があります。 銀行や債権者への融資を行っている企業の場合、流動性が不足すると、短期債務を履行するために、清算したくない資産を売却せざるを得なくなります。 銀行は、資産を担保として保有しながら企業に現金を貸すことにより、市場で重要な役割を果たします。
投資家が投資を遅延なく簡単かつスムーズに出入りできるようにしたい場合、市場の流動性は非常に重要です。 その結果、ポジションに入る前に、株式、投資信託、証券または金融市場の流動性を監視する必要があります。
