12月に議会で可決されたドナルドトランプ大統領の抜本的な税制改革により、法人税率が大幅に引き下げられ、アメリカの最も強力な企業の何十億もの貯蓄が解放されました。 共和党は税制改革が米国の労働者に波及し、経済成長を促進すると約束していたが、ある証券取引委員会（SEC）のある高官は、トップ企業の幹部が1.5兆ドルの措置から不均衡に獲得したと主張している。
トランプが任命したSECコミッショナーであるロバート・ジャクソン・ジュニアによると、2018年の記録的な株式買い戻しは、アメリカ企業の経営チームの財布を肥大化させるために使用されてきました。 ジャクソンは月曜日のスピーチの中で、CNBCが報告したように、買い戻しの通知後に頻繁に発生する株価の急騰から利益を得て、幹部が大規模な買い戻しの発表後に株を換金したと主張しました。
第1四半期の自己株式取得額は1, 780億ドルで、5月だけで171.4億ドルの記録に達しました。 市場データ会社のTrimTabsによると、6月にはなんと511億ドルの買い戻しがすでに発表されているという。
インサイダー取引および買戻通知
金融危機後、2010年にドッド・フランク銀行改革が可決されたため、投資家が経営陣がどのように株式を現金化するかについて投資家を拘束することを意図していましたが、規制当局はこのテーマにまだ灰色の領域が多すぎると指摘しました。
「ご存じのとおり、トランプの税法案は前例のない買い戻しの波を解き放ちました。SECの緩い規則と企業の監視により、役員が投資家の費用で現金化できるさらに別の機会を与えているのではないかと心配しています」 SECの5人の委員からなる委員会の指名された民主党の議席を埋める。
ジャクソンは、過去15か月間に企業が株式買戻しプログラムを発表した385回のうち、少なくとも半数の経営者が株式を売却したことを示しました。 一方、インサイダー販売は、買い戻し発表後の平均2.5％の株式増益の恩恵を受けたため、買い戻し発表後8日間で2倍の頻度で発生しました。 ジャクソンと彼のスタッフは、その8日間で、インサイダーが毎日約50万ドル相当の株を売ったことを発見しました。
「この取引は必ずしも違法ではありません。しかし、経営者が長期的な価値創造よりも短期の株式取引により多くの時間を費やしていることを示すもう一つの証拠であるため、厄介です」 CNBCが報告したように、問題に関する規制をレビューできるコメント期間。 彼は、会社の取締役会は経営陣のキャッシュアウトを承認するべきであり、それが発生したときに株主への報告を要求できると付け加えた。
先週、UBSの強気相場は、米国企業が株式の買戻し、配当、合併買収（M&A）に今年25億ドルを費やすと予測するメモを発行しました。
