目次
- 広範囲に及ぶ通貨の影響
- 経済に対する通貨の影響
- 資本フロー
- 通貨のグローバルな影響
- 投資家はどのように利益を得ることができますか？
- ボトムライン
通貨の変動は、変動相場制の自然な結果であり、これはほとんどの主要経済国の標準です。 多数の基本的および技術的要因が、ある通貨と他の通貨の為替レートに影響を与えます。 これらには、2つの通貨の相対的な需要と供給、経済パフォーマンス、インフレの見通し、金利差、資本フロー、テクニカルサポートとレジスタンスレベルなどが含まれます。 これらの要素は一般に絶え間ない流動状態にあるため、通貨価値は時々刻々と変動します。
通貨のレベルは基礎となる経済によって決定される必要がありますが、通貨の大きな動きが経済全体の運命、つまり経済の犬を揺さぶる通貨の尾部を決定できるため、テーブルはしばしば変わります。
重要なポイント
- 各国が金本位制を放棄して以来、各国の通貨は世界市場で互いに浮き上がってきており、通貨の価値は、国の経済活動や成長見通し、金利、地政学的リスクなどのいくつかの要因に応じて変動します。経済の不確実性と不安定性を生み出し、資本の流れと国際貿易に影響を与えます。
経済に対する通貨変動の影響
広範囲に及ぶ通貨の影響
通貨の回転が経済に与える影響は広範囲に及んでいますが、ほとんどの人は為替レートに細心の注意を払っていません。ほとんどのビジネスが国内通貨で行われているためです。 一般的な消費者にとって、為替レートは、外国旅行、輸入支払い、または海外送金などの時折の活動または取引にのみ焦点を合わせます。
ほとんどの人が抱く一般的な誤acyは、強力な国内通貨が良いことであるということです。たとえば、ヨーロッパへの旅行や輸入製品の支払いが安くなるためです。 現実的には、産業全体が競争力を失い、何千もの雇用が失われるため、過度に強い通貨は、長期的に基礎経済に大きな抵抗を及ぼす可能性があります。 消費者は弱い国内通貨を軽disするかもしれませんが、弱い通貨はより多くの経済的利益をもたらします。
外国為替市場における国内通貨の価値は、中央銀行のツールキットにおける重要な手段であり、金融政策を設定する際の重要な考慮事項です。 直接的または間接的に、通貨レベルは多くの主要な経済変数に影響を与えます。 彼らはあなたの住宅ローンに支払う金利、投資ポートフォリオの収益、地元のスーパーマーケットでの食料品の価格、そしてあなたの仕事の見通しに影響を及ぼすかもしれません。
経済に対する通貨の影響
通貨のレベルは、経済の次の側面に直接影響します。
商品貿易
これは、国の国際貿易またはその輸出入を指します。 一般的に言えば、通貨の弱さは輸出を刺激し、輸入をより高価にし、それによって国の貿易赤字を減少させる（または黒字を増やす）でしょう。
たとえば、為替レートが€1 = $ 1.25だった2年前にヨーロッパのバイヤーにそれぞれ10ドルで100万個のウィジェットを販売した米国の輸出者であると仮定します。 したがって、ヨーロッパの購入者の費用は、ウィジェットあたり8ユーロでした。 購入者は大口注文に対してより良い価格を交渉しています。ドルがユーロあたり1.35に下落したため、ウィジェットごとに少なくとも10ドルをクリアしながら、購入者に価格ブレークを与える余裕があります。
新しい価格が7.50ユーロであっても、前の価格から6.25％の割引になりますが、ドルでの価格は現在の為替レートで$ 10.13になります。 自国通貨の減価は、輸出市場が国際市場で競争力を維持している主な理由です。
逆に、通貨が非常に強いと輸出競争力が低下し、輸入が安くなり、貿易赤字がさらに拡大し、最終的に自己調整メカニズムで通貨が弱体化する可能性があります。 しかし、これが起こる前に、非常に輸出志向の産業部門は、過度に強い通貨によって破壊される可能性があります。
経済成長
経済のGDPの基本的な式は次のとおりです。
。。。 GDP = C + I + G +（X−M）ここで、C =消費または消費支出、最大I =企業および家計による資本投資G =政府支出（X-M）=輸出-輸入、または純輸出
この方程式から、純輸出額が高いほど、国のGDPが高いことは明らかです。 前述したように、純輸出は国内通貨の強さと逆相関しています。
資本フロー
外資は、強力な政府、ダイナミックな経済、安定した通貨を持つ国に流れ込む傾向があります。 国は、外国投資家から投資資金を引き付けるために、比較的安定した通貨を持つ必要があります。 さもなければ、通貨の減価によって負わされる為替損失の見通しは、海外投資家を思いとどまらせるかもしれません。
資本フローは主に2つのタイプに分類できます。外国直接投資（FDI）は、外国投資家が既存の企業に出資したり、海外に新しい施設を建設したりするものです。 そして、外国投資家が海外証券を売買、取引する外国ポートフォリオ投資。 FDIは、中国やインドなどの経済成長のための重要な資金源です。
外国のポートフォリオ投資は、往々にして厳しい状況になると国を離れることができる「ホットマネー」によく似ているため、政府は外国投資よりもFDIを大いに好みます。 「キャピタルフライト」と呼ばれるこの現象は、通貨の予想されるまたは予想される切り下げを含む、負のイベントによって引き起こされる可能性があります。
インフレーション
切り下げられた通貨は、実質的な輸入国である「輸入」インフレにつながる可能性があります。 国内通貨が20％急落すると、輸入製品の価格が25％高くなる可能性があります。20％の下落は、元の価格に戻すために25％の増加を意味するためです。
関心度
前述のように、為替レートのレベルは、金融政策を設定する際にほとんどの中央銀行にとって重要な考慮事項です。 たとえば、前カナダ銀行総裁のマーク・カーニーは、2012年9月のスピーチで、銀行は金融政策を設定する際にカナダドルの為替レートを考慮すると述べました。 カーニーは、カナダドルの持続的な強さが、彼の国の金融政策が長い間「例外的に緩和的」であった理由の1つであると言いました。
強い国内通貨は経済に抵抗を及ぼし、金融政策の引き締めと同じ結果を達成します（すなわち、金利の上昇）。 さらに、国内通貨がすでに不当に強い時期に金融政策をさらに強化すると、より高い利回りの投資を求めている外国投資家からより多くのホットマネーを引き付けることで問題を悪化させる可能性があります（国内通貨をさらに押し上げるでしょう）。
通貨のグローバルな影響：例
世界の外国為替市場は、5兆ドルを超える日々の取引量を誇る圧倒的に最大の金融市場であり、株式、債券、商品市場をはるかに超えています。 このような膨大な取引量にもかかわらず、通貨は通常、一面に表示されません。 ただし、通貨が劇的に動く場合があります。 これらの動きの反響は、文字通り世界中で感じることができます。 以下にいくつかの例を示します。
1997-98年のアジア危機
不利な通貨の動きによって経済に打撃を与える可能性のある大混乱の代表例であるアジア危機は、1997年7月のタイバーツの切り下げから始まりました。バーツが強烈な投機的攻撃を受け、タイの中央銀行に米ドルへのペッグを放棄し、通貨をフロートさせます。 これは、インドネシア、マレーシア、韓国、香港の近隣経済に山火事のように広がる金融崩壊を引き起こしました。 通貨の伝染は、破産が急増し、株式市場が急落したため、これらの経済に深刻な収縮をもたらしました。
中国の過小評価されている元
中国は、1994年から2004年までの10年間、人民元を安定的に維持し、輸出ジャガーノートが過小評価された通貨から途方もない勢いを獲得できるようにしました。 これは、米国や他の国々からの不満のコーラスの増加を促しました（中国は、輸出を後押しするために通貨の価値を人為的に抑制しました）。 中国はその後、人民元を2005年の8ドル以上から2018年の6ドル強までの緩やかなペースで上昇させました。
2008年から2013年半ばまでの日本円のジャイレーション
日本円は、2008年から2013年までの5年間で最も不安定な通貨の1つです。2008年8月以降、世界の信用が強化されたため、日本のゼロ金利政策によりキャリートレードに有利な通貨でした—パニックに陥った投資家が円建てのローンを返済するために大量に通貨を購入したため、急激に上昇し始めました。 その結果、2009年1月までの5か月間で、円は米ドルに対して25％以上上昇しました。2013年、安倍首相の「アベノミクス」と呼ばれる金融刺激策および財政刺激策は16％急落しました。年の最初の5か月以内の円。
ユーロ恐怖（2010-12）
ギリシャ、ポルトガル、スペイン、イタリアの深くお世話になった国々が最終的に欧州連合から追い出されることへの懸念により、ユーロは2009年12月の1.51レベルから2010年6月の約1.19レベルまで7ヶ月で20％下落しました。 EUの分裂不安の復活が再び2011年5月から2012年7月にかけてユーロの19％の低迷をもたらしたため、翌年にかけてすべての損失を遡及する通貨は一時的なものであることが判明しました。
投資家はどのように利益を得ることができますか？
通貨の動きから利益を得るためのいくつかの提案は次のとおりです。
海外への投資
米国の多国籍企業への投資
米国には最大数の多国籍企業があり、その多くは収益と収益の大部分を外国から得ています。 米国の多国籍企業の収益はドル安により後押しされており、ドルが弱い場合には株価の上昇につながるはずです。
低金利の外国通貨での借入を控える
米国の金利は何年も記録的な低水準にあるため、2000年以降、これは明らかに差し迫った問題ではありませんでした。 しかし、彼らは今再び動いています。 ある時点で、それらは歴史的に高いレベルに戻ります。 そのような場合、低金利の外貨で借りようとする投資家は、2008年に借りた円を返済しなければならなかった人々のp状を思い出すのに十分に役立つでしょう。高く評価されやすく、為替リスクを理解していないか、ヘッジすることができません。
ヘッジ通貨リスク
通貨の不利な動きは、特にかなりの外国為替エクスポージャーを持っている場合、財務に大きな影響を与える可能性があります。 しかし、通貨先物や先物から、通貨オプションやユーロ通貨信託（FXE）やCurrencyShares Japanese Yen Trust（FXY）などの為替取引ファンドまで、通貨リスクをヘッジするための多くの選択肢があります。 夜寝たい場合は、これらの方法で為替リスクをヘッジすることを検討してください。
ボトムライン
通貨の動きは、国内経済だけでなく世界経済にも幅広い影響を与える可能性があります。 投資家は、グリーンバックが弱いときに海外または米国の多国籍企業に投資することにより、こうした動きを有利に活用できます。 外国為替のエクスポージャーが大きい場合、通貨の動きは強力なリスクになる可能性があるため、利用可能な多くのヘッジ手段を通じてこのリスクをヘッジするのが最善かもしれません。
