フロンティア市場とは？
フロンティア市場は、発展途上国ではあまり進んでいない資本市場です。 フロンティア市場とは、後発開発途上国（LDC）よりも定着している国ですが、小さすぎる、固有のリスクが大きすぎる、または新興市場とみなすには流動性があまりに低いため、新興市場ほど定着していない国です。 フロンティア市場は、「新興市場」とも呼ばれます。
「フロンティア市場」という用語は、1992年にInternational Finance CorporationのFarida Khambataによって作成されました。 より小さく、アクセスしにくく、より確立された市場よりもいくらかリスクが高い一方で、フロンティア市場は依然として投資可能です。 これらの市場は何十年にもわたり安定して成長する可能性があるため、実質的な長期リターンを求めている投資家に望ましいと考えられています。 しかし、より確立された新興市場がフロンティア市場の地位に後退する可能性もあるため、これらの市場への投資には依然としてリスクが伴います。
重要なポイント
- フロンティア市場は資本市場よりも先進的ではありません。フロンティア市場は小さく、アクセスしにくいです。
フロンティア市場の仕組み
投資家は、潜在的に高いリターンを追求するために、フロンティア、または新興市場の株式市場を追求します。 多くのフロンティア市場は発展した株式市場を持っていないため、投資は多くの場合、スタートアップやインフラストラクチャーへの民間投資または直接投資です。 フロンティア市場への投資で強力な結果を達成することは可能ですが、投資家は、たとえば米国や欧州（またはその他のG7諸国）よりも高いリスクを受け入れなければなりません。
投資家がフロンティア市場で直面するリスクのいくつかは、政治的不安定性、流動性の低さ、不適切な規制、標準以下の財務報告、大きな通貨変動です。 さらに、多くの市場は、不安定な商品に過度に依存しています。
フロンティア市場と後発開発途上国
同様のリスクが投資家に適用される可能性はありますが、フロンティア市場は後発開発途上国の先を行っています。 国連は現在、持続可能な成長への重大な構造的課題に直面している47の後発途上国をリストしています。 これには、経済的および環境的ショックに対して極めて脆弱であることが含まれます。 これにより、LDCは、より先進国では利用できない特定の国際的な支援手段と財政援助にアクセスできるようになります。
DPAD / DESAのCDP事務局は、LDCのステータスを定期的にレビューして、LDCがカテゴリを卒業するかどうか、いつ卒業するかを決定します。 たとえば、2018年3月、開発政策委員会（CDP）は、ブータン、キリバス、サントメ、プリンシペおよびソロモン諸島の国々がLDCカテゴリを卒業するよう勧告しました。
フロンティア市場とポートフォリオ管理
フロンティア市場への投資は、先進国市場との相関が低いため、株式ポートフォリオのさらなる多様化をもたらします。 ポートフォリオ管理では、投資家は特定の選択の長所、短所、機会、脅威のバランスを取り、負債、株式、国内、国際、成長、より安全なオプションの間でトレードオフと賭けをする必要があります。
投資家のリスク選好度を考えると、ポートフォリオのリターンを最大化することが重要です。 特定の投資家にとって、フロンティア市場への投資をポートフォリオに追加することは必ずしも適切ではありません。 安定性、安全性、および/または安定した収入の流れを探している人は、これらの分野でのハイリスクな賭けを避けるかもしれません。 ただし、リスクに対する欲求と能力がある場合（つまり、ポートフォリオの損失に耐えることができる場合）、資産のごく一部をフロンティア市場に割り当てることは有益であり、新たな課題を追加する可能性があります。
