Exchange Stabilization Fund(ESF)とは何ですか?
Exchange Stabilization Fund(ESF)は、米国財務省がクレジット、証券、外国為替市場などのさまざまな金融セクターの不安定性を緩和するために使用できる緊急準備勘定です。
重要なポイント
- Exchange Stabilization Fund(ESF)は、米国財務省がクレジット、証券、外国為替市場を含むさまざまな金融セクターの不安定性を緩和するために使用できる緊急準備勘定です。ExchangeStabilization Fund(ESF)は、主に、3種類の金融商品、すなわち米ドル(USD)、外貨、および特別引出権(SDR)で構成されています。為替安定化基金(ESF)は、1934年の金準備法によって作成および資金提供されました。
Exchange Stabilization Fund(ESF)について
為替安定化基金(ESF)は、主に3種類の金融商品で構成されています。つまり、米ドル(USD)、外貨、および特別引出権(SDR)です。 たとえば、米国財務省が外国為替(FX)市場に介入して為替レートに影響を与え、外国通貨と国内通貨の両方の安定性を促進する必要がある場合、ESFを使用して行うことができます。
たとえば、世界の通貨市場は相互に関連しているため、1つの通貨のボラティリティが急速に広がり、ESFを使用してこの混乱を鎮めることができます。 通常、介入は中央銀行のベイリウィックですが、ESFは、米国財務省が、あらゆる意図と目的のために、米国議会の承認を求めることなく、介入に相当することを行うことを許可しています。
Exchange Stabilization Fund(ESF)の主な特徴の1つは、主要な各国通貨のバスケットから1969年に国際通貨基金(IMF)によって作成された国際通貨準備金擬似通貨であるSDRを含むことです加盟国政府の完全な信頼と信用。 これにより、米国財務省は、為替レートを安定させる必要が生じた場合にIMFと調整する方法を提供します。
財務省は、連邦準備制度(FED)と交換することでSDR資金をドルに変換できます。米国SDRの中央銀行は、FEDが保有する米ドル、金、またはその他の国際準備金と交換できます。 ほとんどの中央銀行は、国際準備金の供給を維持します。これは、銀行がグローバルな要件を満たすために銀行間で渡すことができる資金です。
Exchange Stabilization Fund(ESF)の作成
US Exchange Stabilization Fund(ESF)は、1934年の金準備法によって作成および資金提供されました。同法は、金に比べてドルを切り下げ、米国を金本位制から外しました。 この動きは間違いなく国際通貨市場を不安定にするため、同法は財務省長官が安定化基金を使用して金、外貨、または外国政府の債務を交換して為替レートに影響を与えることも承認しました。
財務長官の直接の承認の下、米国大統領の承認を得て、ESFは外貨の売買を行い、短期融資を通じて外国政府の資金調達を支援することができます。 FX市場への介入は1934年と1935年に始まり、ESFは設立以来多くの政府と中央銀行に融資を提供してきました。
取引所安定化基金(ESF)の活動
米国政府は、1994年のメキシコ経済危機の後、メキシコペソの価値を安定させるために基金を使用しました。 クリントン政権は、メキシコ経済の崩壊を防ぐためにメキシコ政府に融資保証を発行する500億ドルの計画に200億ドルを寄付したかった。 しかし、共和党議会は資金を充当することに同意しないため、ロバート・ルービン財務長官はESFを活用することを決定しました。 この動きは議論の余地があり、金融サービスに関する米国下院委員会によって精査された。
2008年、財務省は、投資銀行Bear-Stearnsの破綻後、ファンドで暴落したマネーマーケットミューチュアルファンド市場を保証するために、ESFからの資金を誓約しました。 参加しているマネーマーケットミューチュアルファンドは、投資スキームへの参加に料金を支払わなければならず、これは投資家の信頼を高め、マネーマーケットミューチュアルファンドの市場を安定させるのに役立ちました。