ユーロストリップとは？
「ユーロドル先物ストリップ」の略であるユーロストリップは、保有者が金利の変動をヘッジできる金利デリバティブの一種です。 それはユーロドルとして知られている一連の3ヶ月先物契約の購入で構成されています。
したがって、トレーダーが1年間リスクをヘッジしたい場合、それぞれが3か月間続く4つの連続したユーロドル契約を購入します。
重要なポイント
- ユーロストリップは人気のあるデリバティブ取引であり、一連のユーロストリップ先物契約の「ストリップ」で構成されます。主に通貨リスクのヘッジに使用されますが、ユーロストリップは金利の動きを推測したいトレーダーにも使用されます。
ユーロストリップについて
ユーロストリップは、ユーロドル先物契約を含む一連の取引を指すためにデリバティブトレーダーが使用する口語的な名前です。 ユーロドルは基本的に米国です。 外国銀行または米国銀行の海外支店で保有されているドル建て預金。
現代の金融ではよくあることですが、これらのユーロドル預金に基づく活発なデリバティブ市場が存在します。 具体的には、1981年以来、シカゴ商品取引所（CME）は、現金で決済されたユーロドル先物契約を使用したユーロドル預金の取引を促進してきました。 これらの契約の原資産は、元本が100万ドル、満期が3か月のユーロドル預金です。 これらの先物契約の価値は、3か月米ドルのロンドン銀行間取引レート（LIBOR）に基づいて変動します。 したがって、トレーダーはユーロドル先物を使用して、金利の変動をヘッジまたは推測することができます。
ユーロストリップは、トレーダーが一連の連続したユーロドル先物契約を購入するデリバティブ取引です。 チェーンの長さは、トレーダーの意図によって異なります。 たとえば、1年先のヘッジまたは投機を希望するトレーダーは、4ユーロドル先物（各3か月、合計12か月）に基づいてユーロストリップを構築し、6か月先を探しているトレーダーは2つの先物契約を購入します。 。
ユーロストリップを使用したヘッジの最終結果は、金利スワップを使用した場合と同じですが、2つの契約は異なる方法で取引され、キャッシュフローのセットが異なります。 特定の投資目標を達成するために、ある時点で1つの選択肢が他の選択肢よりも望ましい場合があります。 ユーロストリップは、さまざまなヘッジのニーズを満たすためにさまざまな方法で構成できる柔軟性があるため、人気があります。
ユーロストリップは、金利リスクをヘッジするために最も一般的に使用されますが、LIBORまたは金利期間構造の形状を推測するためにも使用できます。
ユーロストリップの実世界の例
例として、パリに本拠を置くグローバルな投資銀行を運営しており、ヨーロッパの支店に米ドルの預金があるとします。 あなたは金利の将来の方向について確信が持てないので、これらのドルの保有に関連する外国為替リスクをヘッジすることに熱心です。
このリスクをヘッジするには、4つの連続したユーロドル先物契約でロングポジションを取ることにより、ユーロストリップポジションを作成します。 各契約は3か月間続くため、このユーロストリップのポジションは1年間の金利エクスポージャーを効果的にヘッジします。
