経済的付加価値（EVA）とは何ですか？
経済的付加価値（EVA）は、営業利益から資本コストを差し引いて計算された残余資産に基づく企業の財務パフォーマンスの測定値であり、現金ベースで税金を調整しています。 EVAは、企業の真の経済的利益を獲得しようとするため、経済的利益とも呼ばれます。 この措置は、元々はスターンスチュワートとして設立された経営コンサルティング会社のスターンバリューマネジメントによって考案されました
経済的付加価値（EVA）を理解する
EVAは、企業の資本コストに対する収益率の増分差です。 本質的に、それは会社がそれに投資された資金から生成する価値を測定するために使用されます。 会社のEVAがマイナスの場合、その会社は事業に投資した資金から価値を生み出していないことを意味します。 逆に、ポジティブEVAは、会社が投資された資金から価値を生み出していることを示しています。
EVAの計算式は次のとおりです。 税引後純営業利益（NOPAT）-投下資本*加重平均資本コスト（WACC）
EVAのコンポーネント
EVAの式は、企業のEVAには3つの主要な要素があることを示しています。NOPAT、投資された資本の量、およびWACCです。 NOPATは手動で計算できますが、通常は公開会社の財務に記載されています。 投下資本は、特定のプロジェクトの資金に使用される金額です。 WACCは、企業が投資家に支払うことを期待する平均収益率です。 重みは、企業の資本構造の各金融源の一部として導出されます。 WACCも計算できますが、通常は公開レコードとして提供されます。
EVAの計算によく使用される投資資本の式は、=総資産-流動負債であり、2つの数値は企業のバランスシートに簡単に記載されています。 この場合、EVAの式は次のとおりです。NOPAT-（総資産-現在の負債）* WACC。
EVAの目標は、特定のプロジェクトまたは企業への資本投資の費用またはコストを定量化し、それが適切な投資と見なされるのに十分な現金を生成するかどうかを評価することです。 この料金は、投資家が投資を価値のあるものにするために必要な最小収益を表します。 肯定的なEVAは、プロジェクトが必要な最小収益を超える収益を生み出していることを示します。
EVAの利点と欠点
EVAは、企業が富を生み出して株主に利益をもたらす場合にのみ利益を生むため、企業の資本コストを上回るパフォーマンスが必要であるという考えを通じて、企業と経営陣のパフォーマンスを評価します。
パフォーマンスインジケータとしてのEVAは非常に便利です。 この計算は、貸借対照表項目を含めることにより、会社がどのように、どこで富を生み出したかを示しています。 これにより、管理者は管理上の決定を下す際に資産と費用を意識する必要があります。 ただし、EVAの計算は、投下資本の量に大きく依存しており、安定した、または成熟した資産豊富な企業に最適です。 テクノロジービジネスなどの無形資産を保有する企業は、EVA評価の候補としてふさわしくない場合があります。
