市場内セクタースプレッドとは
市場内セクターのスプレッドとは、同じ満期を持ち、同じ市場セクター内にある2つの確定利付証券間の利回りスプレッドを指します。 市場内セクターのスプレッドは、同じセクター内の企業間の相対的な信用格付けを比較するためにも使用できます。 これは主に、他の条件がすべて一定に保たれている場合、同等の期間で負債を発行する企業は、信用格付けの結果として利回りの差のみを示すという事実によるものです。
市場内セクターの内訳
市場内セクターのスプレッドは、ある会社と他の会社の信用度を区別するための有用な評価方法です。 債券市場は、発行者に基づいてさまざまなセクターに分けられます。 通常、これらのセクターは、米国政府機関および機関証券、社債、住宅ローンおよび資産担保債、地方債および外国債です。 これらのセクターは、さらに市場セクターと産業に分類できます。 たとえば、企業セクター内では、発行者は、産業、ユーティリティ、金融、銀行など、1つ以上のカテゴリに分類されることがあります。
この概念を説明すると、同じ満期の2つの輸送社債の利回りの不一致が市場内セクターのスプレッドを構成します。 発行時に債券が同じクーポン（利回り）で取引され、将来2つの債券の間にスプレッドが発生する場合、違いの最も可能性の高い理由は、輸送会社の信用格付けの変更です。
市場内セクターのスプレッドの例
この架空のシナリオでは、X社は5年で期限が5％の満期利回りで7500万ドルの債券を発行し、この債券はスタンダード&プアーズ（S&P）によりA-と評価されました。 同時に、Y社も5年物の7, 500万ドルの債券を発行しましたが、債券はS&PによってBBBに格付けされていたため、満期までに6％の利回りで売却されました。 この場合の利回りの1パーセントの違いは、市場内セクターのスプレッドです。利回りの違いは信用格付けの違いによるものであるためです。
市場内スプレッドと市場間スプレッドの比較
市場内セクターのスプレッドは、同じ市場セクターにある2つの債券間の利回りスプレッドの尺度です。 これは、財務省のイールドカーブに似たイールドカーブを作成することで実行できますが、代わりに発行者の証券を使用してカーブを作成します。 一方、市場間セクターのスプレッドは、市場の異なるセクターの2つの債券間の利回りスプレッドに対応します。 これらの中で最も人気のあるものは、同等の財務省セキュリティとは対照的に、財務省以外のセキュリティです。 同等の財務省証券は、同じ成熟度のものです。
