第一次世界大戦勃発時の金本位制の廃止と第二次世界大戦後のブレトンウッズ会議以来、世界経済の安定とそれゆえの繁栄を促進する方法を必死に模索している国もあります。 これらの国の大部分にとって、通貨の安定性を得るための最適な方法は、現地通貨を主要な転換可能な通貨に固定することでした。 ただし、別のオプションは、米ドル（またはユーロなどの別の主要な国際通貨）の排他的使用を支持して現地通貨を放棄することです。 これは、完全なドル化と呼ばれます。
ペギングの仕組み
ペギングの極端な方法は通貨ボードにあります。これにより、各国は自国の通貨を転換可能な通貨（多くの場合、米ドル）に「固定」します。 （これについての詳細 は 、 通貨委員会とは？ および変動 と固定為替レートを 参照してください。）その結果、現地通貨は外貨と同じ価値と安定性を持ちます。 通常、ペギングは、世界の変換可能な通貨に対して現地通貨の価値を実証し、為替レートを安定させる方法です。
ドル化の代替
変動通貨またはペグを維持する代わりに、国は完全なドル化の実施を決定する場合があります。 国がこれを行う主な理由は、カントリーリスクを低減し、それによって安定した安全な経済環境と投資環境を提供することです。 完全なドル化を求めている国は、発展途上または過渡期の経済、特に高インフレの経済である傾向があります。
ドル化を選択する経済の多くは、すでに非公式に民間および公共の取引、契約、銀行口座で外国入札を使用しています。 ただし、この使用はまだ公式なポリシーではなく、現地通貨が依然として主要な法定通貨であると見なされています。 外国の入札を使用することを決定することにより、個人および機関は、現地為替レートの切り下げから保護しています。 ただし、完全なドル化はほぼ恒久的な解決策です。現地通貨と資本市場に対する投機的攻撃の可能性が事実上なくなると、国の経済情勢はより信頼できるものになります。
リスクの減少は、国内および外国の投資家の両方が国および資本市場にお金を投資することを奨励しています。 そして、為替レートの差はもはや問題ではないという事実は、外国からの借入の金利を下げるのに役立ちます。
ドル化の 欠点
外貨の採用にはいくつかの大きな欠点があります。 国が自国のお金を印刷するオプションを放棄すると、金融政策やあらゆる形態の為替レート制度を管理する権利など、経済に直接影響を与える能力を失います。
中央銀行は、貨幣を発行することで得られる利益である「通貨」を収集する能力を失います（貨幣の鋳造は、貨幣の実際の価値よりも低くなります）。 その代わりに、米国連邦準備制度は、セニジョラジを徴収し、地方政府と国内総生産（GDP）全体として、収入の損失をこうむります。
完全にドル化された経済では、中央銀行は銀行システムの最終手段の貸し手としての役割も失います。 保有準備金から苦境にある銀行に短期の緊急資金を提供できる可能性はありますが、預金が不足した場合に引き出しをカバーするのに十分な資金を提供できるとは限りません。
完全なドル化を選択する国にとっての別の欠点は、その証券を米ドルで買い戻さなければならないことです。 国が十分な準備金を持っていない場合、経常収支の赤字を実行することによってお金を借りるか、経常収支の余剰を蓄積する手段を見つける必要があります。
最後に、現地通貨は主権国家の象徴であるため、現地通貨の代わりに外貨を使用すると、国家のプライド意識が損なわれる可能性があります。
ドル化の利点
リスクを軽減し、インフレと切り下げから保護することに加えて、国が経済に対するそれほどのコントロールを放棄することを決定するいくつかの説得力のある理由があります。
上で述べたように、完全なドル化は投資家の肯定的な感情を生み出し、現地通貨と為替レートに対する投機的攻撃をほぼ消滅させます。 その結果、資本市場がより安定し、突然の資本流出が終わり、危機に陥りにくい国際収支が得られます。 （BOPについて は、国際収支とは何ですか？ ）
最後になりましたが、完全なドル化は、世界市場への経済の統合を容易にすることにより、世界経済を改善できます。
結論
多くの新興経済国はすでにある程度までドル化を使用しています。 ただし、完全なドル化を検討する経済はまだ発展途上にある経済であるため、多くの人々はそれを避けています。 多くの国にとって、自律的な経済政策とそれに伴う個々の国家意識は、完全なドル化をあきらめるには多すぎます。これは、大部分が不可逆的な極端なオプションです。
