すべての企業は、株主の富を最大化するという同じ目標を念頭に置いています。 この目標は、成長を刺激するために現金を事業に再投資するか、株主に配当を支払うことの2つの方法のいずれかで達成されます。 配当は、現金または株式のいずれかの形式を取ることができます。
現金配当の場合、株主は所有する株式数に基づいて現金で支払いを受け取ります。 企業が1株あたり0.25ドルの現金配当を宣言するとします。 投資家が10, 000株を所有している場合、投資家は現金配当として2, 500ドルを受け取ります。
重要なポイント
- 株式配当と株式分割の両方が株価の価格を希薄化しますが、いずれの場合も、結果として発行済株式の数は増えますが、株主の所有権は変わりません。
一方、会社が0.2の株式配当を宣言した場合、株主の支払いは株式の形で行われます。 この場合、所有するすべての株式について、0.2株（端数株と呼ばれる）が株主に授与されます。 したがって、10, 000株の投資家は、配当を集めた後、合計12, 000株（10, 000 x 1.2）を所有します。
ただし、この株式配当の株価への影響は、少なくともすぐにはプラスにはなりません。
現金配当対 株式配当
株式配当と同様に、株式配当により発行済株式数が増加します。 他のすべてのものが同じままであれば、株価は下落します。
したがって、株式配当と株式分割は両方とも株式の価格を希釈します。
株価は、会社の価値を発行済み株式数で割った値に基づいています。 たとえば、ある企業の時価総額が7億5, 000万ドルで、株価が3.75ドル（750/200ドル）で2億株が発行されているとします。 0.2の株式配当が宣言されている場合、発行済み株式数は20％増加して2億4, 000万になります。
この新しい発行済株式数により、同社の時価総額は同じままですが、株価は3.13ドル（750/240ドル）に低下します。
現金配当は株価を希釈しません。 それは会社の収益に反します。
株式が分割されたときに何が起こるか
会社が株式を6：5に分割することを決定した場合、結果は同じになります。つまり、現在所有している5株ごとに、株主は分割後に合計6株の株式を所有します。
発行済み株式数は2億4, 000万（200 x 1.2）に増加し、市場価格は3.13ドルに希釈されます。
株式配当と株式分割のプラスの特徴の1つは、所有権がそれ以上希薄化されないことです。 つまり、すべての株主は、配当または分割後、以前と同じ割合で会社を所有します。
この希薄化は、株式配当の直接的な影響であることに注意する必要があります。 この支払いは、株主への報酬として意図されており、株価が上昇し続け、株主が報酬を享受するという前提で行われます。
