目次
- 優先株式とは？
- 直接税制優遇なし
- 優先株式のメリット
優先株式は、普通株式と比較して、その資産および収益に対する高い請求権を提供する企業の所有権のクラスです。 普通株式や債務などの他の形態の資金調達と比較した場合、優先株式の発行には直接的な税制上の利点はありません。 それでも、会社が優先株式を提供することを選択する理由はいくつかありますが、そのすべてが提供する財務上の利点に関連しています。
重要なポイント
- 優先株式は、株式ベースの企業が発行するハイブリッド形式の資本であるが、あたかも負債であるかのように安定した配当を支払っている。 、債務に支払われる利子と同様に、株主への議決権のない、資本調達の容易さ、追加の債務負担など、優先株を発行することに対する企業にはいくつかの利点があります。
優先株式とは？
優先株は、会社の普通株に関連するほぼすべての手段により高い特権を持っているという事実に由来しています。 優先株式所有者は、会社の清算の場合、普通株式株主の前に支払われます。 優先株主は固定配当を享受しますが、これは絶対に保証されているわけではありませんが、それでも本質的に会社が支払う義務と見なされます。
優先株主は、会社が普通株主に配当を分配する前に、適切な配当を支払わなければなりません。 優先株式は額面価格で売却され、額面の割合である定期配当が支払われます。 優先株主は通常、普通株主が持つ議決権を持ちませんが、特別な議決権を付与される場合があります。
直接的な税制上の利点がない理由
優先株は実際には発行会社に直接税制上の優遇措置を提供しません。 その理由は、自己資本の一形態である優先株式は、税引き後のドルで支払われる固定現金配当を負っているからです。 これは、一般的な共有の場合と同じです。 配当が支払われた場合、常に税引き後のドルを使用しているため、現在の税額控除は提供されません。
優先株は、債券（負債投資）のような固定金利を支払うという点で、負債のようなものと見なされます。 優先株はより高価な資金調達手段と見なされるのは、優先株は税引き後のドルで支払う一方で、債券の利息費用は税控除可能だからです。
優先株式の発行には、企業がデフォルトに陥ることなく債券の支払いを停止できない場合に、優先株式の支払いを停止できるという点で、債券よりも利点があります。
優先株式の発行が企業に利益をもたらす理由
優先株式の発行が企業にとってメリットとなる理由はいくつかあります。 優先株は、普通株の売却よりも簡単に実質的な資本を調達する手段を提供します。 多くの場合、企業が優先株を提供する額面価格は、普通の株価よりもかなり高くなっています。
企業は、多くの個人投資家にとって十分に魅力的な成功レベルに達していない場合、普通株式を提供する前に優先株式を提供することがよくあります。 優先株の売却は、成長に必要な資本を会社に提供します。
優先株式は、企業に財務上の柔軟性も提供します。 会社が予想外のキャッシュフローの問題を経験した場合、優先株主に支払われるべき配当はしばらく延期されます。
繰延配当は基本的に将来のある時点で支払われる優先株主への支払いであると考えられていますが、企業が財政難の期間にわたってギャップを埋めるのを支援するために、それらの繰延は重要な場合があります。 これは優先債が債券と区別される1つの方法です。なぜなら、債券の利息を支払わない会社は通常、債務不履行に陥り、破産のリスクがあると見なされるからです。
優先株式を発行する利点の1つは、資金調達の目的で、会社の財務帳簿に追加された負債を反映しないことです。結局のところ、それは依然として公平です。 これにより、長期的には会社の費用を節約できます。 会社が将来借金を探しているときは、会社の借金の負担がより少ないように見えるため、会社はより低い利子率を受け取ります。
また、優先株式は議決権を持たない傾向があるため、優先株式を発行しても会社の普通株式の議決権が希薄化しないという利点があります。
