現在価値（PV）は、指定された収益率が与えられた場合の将来の合計金額またはキャッシュフローの現在価値です。 一方、正味現在価値（NPV）は、一定期間における現金流入の現在価値と現金流出の現在価値との差です。
PVとNPVの主な違い
PVとNPVはどちらも割引キャッシュフローの形式を使用して将来の収入の現在価値を推定しますが、これらの計算は1つの重要な点で異なります。 NPVの公式は、プロジェクトに資金を供給するために必要な初期資本支出を考慮して、純額にしますが、PV計算は、キャッシュインフローのみを考慮します。
PV計算の背後にある概念を理解することは重要ですが、NPV公式は、特定のプロジェクトの潜在的な収益性のはるかに包括的な指標です。
今日得られる収益の価値は、将来得られる収益の価値よりも高いため、企業は投資の期待収益率によって将来の収益を割り引きます。 ハードルレートと呼ばれるこのレートは、ビジネスが投資を検討するためにプロジェクトが生成する必要のある最小収益率です。
PVおよびNPVの計算
PV計算は、プロジェクトによって生成されたすべての収益の割引値を示し、NPVは、プロジェクトに資金を供給するために必要な初期投資を考慮した後のプロジェクトの収益性を示します。
NPVを計算する式は次のとおりです。
。。。 NPV =キャッシュフロー÷（1 + i）∗ t−初期投資ここで、i =必要なレートまたは割引レートt =期間数
たとえば、特定のプロジェクトに15, 000ドルの初期資本投資が必要であるとします。 このプロジェクトは、今後3年間でそれぞれ3, 500ドル、9, 400ドル、15, 100ドルの収益を生み出すと予想されており、同社のハードル率は7％です。
予想収入の現在価値は次のとおりです。
。。。 （1 + 0.07）1 $ 3, 500 +（1 + 0.07）2 $ 9, 400 +（1 + 0.07）3 $ 15, 100 = $ 23, 807
このプロジェクトのNPVは、割引収益から初期資本投資を差し引くだけで決定できます。
。。。 $ 23, 807− $ 15, 000 = $ 8, 807
ボトムライン
PV値は有用ですが、NPVの計算は資本予算にとって非常に重要です。 高いPV値を持つプロジェクトは、資金を供給するために大量の資本が必要な場合、実際にははるかに印象的なNPVを持つことがあります。 事業の拡大に伴い、最大の収益をもたらすプロジェクトまたは投資のみに資金を提供するようになり、その結果、さらなる成長が可能になります。 多くの潜在的なオプションがあるため、NPVが最も高いプロジェクトまたは投資が一般的に追求されます。
