通常、株式に投資するには、株価に購入した株式数を乗じた金額を支払う必要があります。 Google（GOOG）の100株（現在はAlphabet Inc.）が必要な場合、2018年3月の時点で約108, 000ドル（100 * 1080.00ドル）かかります。ただし、より少ない資本を必要とする代替方法：オプションがあります。 これは、株式の動きを模倣するマネーコールオプションを使用して行われます。 コールオプションの金額が深いほど（デルタが1に近いほど）、オプションの価格は株式の動きをより良く追跡します。
Googleオプションチェーン
例として、2014年9月3日の時点でNasdaqから取得したGoogleのオプションチェーンを見てください。オプションはアメリカのコールオプションです。
オプションの例
520ストライクのGoogleオプションを売値61.20ドルで購入すると、損益分岐点価格（BEP）は581.20ドルになります。 2014年9月3日、株式は約575ドルで取引されていました。 株価が10月18日まで575ドルのままである場合、オプション価格は55ドルに低下するはずです。これは、行使価格（520ドル）とプレミアム（55ドル）が株価（575ドル）に等しくなり、裁定取引の機会を取り消すためです。
オプションのデルタは1であるため、株価の変更はオプション価格を同じ量だけ移動する必要があります。 たとえば、満期時に株価が$ 600に移動した場合、オプション価格は$ 80（$ 600- $ 520）になり、$ 18.80の利益となります。これは、株式の$ 25の利益よりも$ 6.20少なくなります。 $ 6.20は、オプションの時間値を表し、有効期限が切れると最終的にゼロになります。
機会と保護
Googleまたはオプションを使用する他の企業に投資するもう1つの利点は、株価が急落した場合にオプションが保護することです。 株式を所有していないという事実、特定の価格で株式を購入するオプションのみが、株式が急落した場合にあなたを保護します。 これは、ストックの実際の価値ではなく、オプションに対して支払われたプレミアムのみを失うためです。
2014年にGoogleの株式を100株所有したとすると、575ドルから100ドルに急落しました。 これは、47, 500ドルの損失を表します。 ただし、Googleの100株のコールオプションを所有している場合は、支払ったプレミアムのみを失います。 Googleの100株のコールオプションに対して1株当たり61.20ドルを支払った場合、47, 500ドルではなく、6, 120ドルしか失いません。
長期オプションは短期オプションよりも比較的非流動的であるため、ビッドアスクスプレッドの形での取引コストは高くなります。 図2 2016年6月に期限切れになるコールオプションの取引数は、2015年3月の期限切れよりも少なく、2014年10月の期限切れよりも少ないことを示しています。 したがって、長期的にオプションを使用して株式に投資することは非常に高価で困難になります。 選択肢の1つは、有効期限ごとにオプションをロールオーバーすることですが、これにより、仲介手数料の増加という形でトランザクションコストが増加します。
一部の企業およびその他の証券には、原資産が100株ではなく10株であるミニオプションもあります。これは、小規模投資家や特定の株式の奇数ロット、つまり100の倍数ではないヘッジに役立ちます。これらのオプションのボリュームは大きくなく、ミニオプションは通常のオプションほど一般的ではありません。
ボトムライン
オプションを使用することは、多くの資本を危険にさらすことなく株式へのエクスポージャーを獲得し、それでもマイナス面で保護される費用対効果の高い方法です。 主な欠点の1つは、オプション契約自体の流動性です。 あなたが高額の資本（Amazon（AMZN）、Tesla（TSLA）、Googleなど）への投資に関心のある投資家であり、あまり多くの資本を拘束しない場合、オプションがあなたに正しい答えかもしれません。
（オプションの詳細については、 オプションの基本チュートリアルを 参照してください 。）
