遅延ドロータームローンとは何ですか？
遅延ドロータームローン（DDTL）は、借り手が契約時に事前に承認されたタームローンの総額の事前定義された金額を引き出すことができることを規定するタームローンの特別な機能です。 この特別な機能は、借主契約の条項として含まれています。 貸し手は、信用度の高い借り手にこの機能を提供する場合があります。 多くの場合、遅延ドロータームローンは、将来の買収または拡張のための資金調達としてローン代金を使用する企業の契約上のローン取引に含まれます。
遅延ドロータームローンの仕組み
遅延ドロータームローンでは、融資契約の借入条件に特別な条項を追加する必要があります。 たとえば、融資の開始時に、貸し手と借り手は、総額1, 000万ドルのローンから四半期ごとに100万ドルを借りることができるという条件に同意する場合があります。 このような規定により、貸し手は現金要件をより適切に管理できます。 借り手にとって、遅延引き取り期間ローンは、それがローンを引き受けることができる限度を提供します。それは、支出に対するガバナーとして機能することができ、それによって、債務負担と利子の支払いを減らします。 同時に、遅延ドローは、借り手が保証された、定期的な現金注入があることを知る柔軟性を与えます。
遅延ドロータームローンは、伝統的に、シンジケートされていないレバレッジドローンの一部としてミドルマーケットで見られてきました。 しかし、2017年以降、DDTLは、数百万ドル相当のローンで、より広く、広くシンジケートされたレバレッジドローン市場での使用が増加しています。
遅延ドロータームローン条項
一般的に、遅延ドロータームローン条項は、消費者ローンよりも実質的な支払いを伴う機関向け貸付取引に含まれており、より複雑で維持されています。 これらのタイプのローンには、複雑な構造と条件があります。 彼らは最も高い信用格付けを持つ企業に最も一般的に提供されています。 彼らは通常、他のクレジットオプションよりも借り手にとって有利な金利が付属しています。
シンジケートされていないレバレッジドローンを介して中間市場の貸し手から提供されると、遅延ドロータームローンの条件は、より大きく、広くシンジケートされたレバレッジドローンで一般的になりました。
遅延ドロータームローン要件
遅延ドロータームローンは、いくつかの方法で構成できます。 これらは、金融機関と企業との間の単一の貸付契約の一部である場合もあれば、シンジケートローン取引の一部として含まれている場合もあります。 どんな状況でも、借り手が満たさなければならない契約上の警告にはさまざまな種類があります。
遅延引出期間ローンの条件を構築する際、引受会社は、キャッシュレベルの維持、収益の伸び、収益予測などの要因を考慮する場合があります。 多くの場合、企業は、一定レベルの手持ち現金を維持するか、さまざまな期間に分散されるタームローンの分割払いの最小クイックレシオファクターを報告する必要があります。 流動性重視の要因は、借り手がレバレッジ超過などの特定の行為を実行するのを制限しますが、それでもタームローンの柔軟な機能と考えられています。
場合によっては、遅延分割払いの支払いの条件は、会社が達成したマイルストーンに基づいている場合があります。 これらの要因には、特定の時間までに指定された数の販売台数を満たすなど、売上成長の要件が含まれる場合があります。 収益の増加など、他の財務上のマイルストーンも検討される場合があります。 たとえば、企業は、遅延タームローンからの支払いを受け取るために、会計年度の各四半期に一定レベルの収益を満たすか上回る必要がある場合があります。
