二次住宅ローン市場強化法とは？
二次住宅ローン市場強化法（SMMEA）は、1984年に米国で可決された法律であり、既存の連邦政府機関では満たせなかった住宅ローンの信用に対する需要の高まりに応えます。 SMMEAは、連邦公認および規制の金融機関が住宅ローン担保証券に投資することを許可しました。 また、州の公認および規制機関がこれらの証券に投資できるように、州の投資法を無効にしました。 この法律は、その後の数十年で住宅ローン市場の例外的な成長に大きく貢献しました。 また、2007年に始まった住宅市場の危機にも貢献しました。
二次住宅ローン市場強化法（SMMEA）を理解する
二次住宅ローン市場強化法は、住宅産業の将来に関する懸念に応えて創設されました。 その背後にある原則の1つは、民間の住宅ローン担保証券が政府の住宅ローン担保証券と競合してはならないということです。 代わりに、彼らはミューチュアルファンドなどの他の民間投資と競争する必要があります。
SMMEAは二次住宅ローン市場の強化に成功しました。 モーゲージ担保証券が広く利用可能になると、ますます多くの投資家を引き付けました。 この法律は州法を無効にしたため、モーゲージ担保証券に法的な制限がある州でも投資を許可しました。 この投資の増加により、住宅購入者が利用できる資金のプールが大きくなりました。 また、住宅購入者にさまざまなローンオプションを提供しました。 SMMEAの結果、より多くのアメリカ人が家を購入することができました。
二次住宅ローン市場強化法と2007年の住宅市場危機
二次住宅ローン市場強化法によって生み出された投資および融資の可能性は、2007年から始まる米国住宅市場の崩壊に最終的に貢献しました。この崩壊は、彼らの持ち物によって保証されました。
住宅ローン担保証券は、住宅ローンの貸し手が住宅ローンをプールスポンサーに販売し、プールスポンサーがそれらを受託者に割り当てるときに作成されます。 投資家は証明書を購入し、住宅ローンプールによって生成された支払いを受け取ります。 最初の貸し手は、プールの基礎となる住宅ローンのサービスを継続し、毎月の支払いを回収します。 受託者は、収益と引き換えに貸し手にサービス料を支払い、その収益は投資家に分配されます。
2007年の崩壊以前は、多くの住宅ローン担保証券は低品質のサブプライム住宅ローンとプールされていました。 格付け機関は、これらの比較的リスクの高いプールに高い格付けを与えることが多く、これにより高レベルの投資が促進されました。 同時に、貸し手は資格のない借り手にローンを提供していました。 多くの借り手がデフォルトに陥りました。 デフォルトは最終的に二次住宅ローン市場の崩壊をもたらし、それは経済全体に波及効果をもたらしました。
