分類株式とは何ですか？
分類株式とは、通常はクラスA株式とクラスB株式で示される、異なる株式クラスを持つ公開企業の株式です。 普通株のさまざまなクラスとその特定の機能の詳細な説明は、会社の定款および憲章に記載されていますが、ほとんどの場合、分類された株式は、それらの株式を所有することによって付与される投票数または投票の欠如によって異なります。 また、分類された株式は配当権によって異なる場合があります。 ミューチュアルファンドでは、分類されたファンドのシェアは料金体系によって異なります。
分類された共有について
分類された株式は、複雑な資本構造の一例です。 複雑な資本構造を持つ企業は、さまざまな種類の普通株クラスの組み合わせを持ち、各株クラスには異なる議決権と配当率があります。
配当権と清算選好に加えて、企業が異なる株式クラスを作成する主な理由は、投票権です。 通常、優先株式には議決権はありませんが、固定配当を保証しますが、普通株式には年次総会で取締役会に投票する権利があります。
敵対的買収に対するより良い防御を提供するために、1株当たりの投票数がより高いクラスA株が、会社の経営陣や取締役などのインサイダーにしばしば発行されます。 通常、クラスA株は株主により多くの利益をもたらしますが、企業が適切に管理されている場合、個人投資家は異なる種類の株について心配するべきではありません。
重要なポイント
- 分類株式とは、通常はクラスA株式とクラスB株式で示される、異なる株式クラスを持つ公開企業の株式です。 ほとんどの場合、分類された株式は、それらの株式を所有することによって付与される投票数、または投票数によって異なります。 また、分類された株式は配当権によって異なる場合があります。 ミューチュアルファンドでは、分類されたファンドのシェアは料金体系によって異なります。
優先株式
投資家は優先株への投資を選択することがあります。これは普通株式と債券投資のクロスとして機能します。 普通株式と同様に、優先株式には満期日がなく、会社の所有権を表し、会社の貸借対照表に資本として計上されます。 債券と比較して、優先株式は固定分配率、議決権なし、額面価格を提供します。
優先株式は、会社の資本構造において普通株式よりも上位にランクされます。 したがって、企業は普通株式のクラスに配当を支払う前に、優先株式に配当を支払わなければなりません。 清算または倒産が発生した場合、優先株主は普通株式の保有者よりも前に支払いを受け取ります。
投資信託の株式クラス
アドバイザーが販売するミューチュアルファンドは、異なるクラスを持つことができ、各クラスは固有の販売料金と手数料体系を所有します。 クラスAミューチュアルファンドの株式は、フロントエンドの負荷を請求し、12b-1の手数料が低く、営業費用が平均レベルを下回っています。 クラスBミューチュアルファンドの株式はバックエンドの負荷を請求し、12b-1の手数料と運用費用が高くなります。 クラスCミューチュアルファンドの株式は、レベル負荷と見なされます。フロントエンドの負荷はありませんが、12b-1の手数料と比較的高い運用費用と同様に、バックエンドの負荷は低くなります。
偶発的繰延販売手数料（CDSC）として知られるバックエンドの負荷は、株式の保有期間に応じて削減または削除される場合があります。 クラスB株には通常、購入日からわずか1年で消滅するCDSCがあります。 クラスCの共有は、通常5〜10年後に完全に消滅するより高いCDSCで始まります。
分類された株式の実世界の例
Googleでの複数クラスの共有構造は、2015年10月に会社がAlphabet Inc.に再編された結果として生まれました（NASDAQ：GOOG）。 創業者のセルゲイ・ブリンとラリー・ペイジは、自社の株式の過半数を所有していないことに気付きましたが、主要なビジネス上の意思決定を管理したいと考えていました。 その結果、会社は会社の株式の3つの株式クラスを作成しました。 クラスA株は、通常の投資家が保有し、1株につき1票を投じます。 主にBrinとPageが保有するクラスBの株式は、1株あたり10票です。 クラスC株式は通常、従業員が保有し、議決権はありません。 構造は、ほとんどの投票コントロールを創業者に与えますが、過去には同様の設定が一般株主に人気がないことが証明されています。
