デフォルトの確率とは、借り手が予定された返済を行えなくなる可能性のある、指定された期間（通常は1年間）の可能性です。 デフォルト確率またはデフォルト確率（PD）は、借り手の特性だけでなく、経済環境にも依存します。 消費者にとって、FICOスコアはデフォルトの特定の確率を意味します。 企業の場合、信用格付けによって確率が暗示されます。 PDは、履歴データと統計的手法を使用して推定することもできます。 PDは、さまざまなリスク管理モデルで「デフォルトの損失」（LDG）および「デフォルトのエクスポージャー」（EAD）とともに使用され、貸し手が直面する可能性のある損失を推定します。 一般的に、デフォルトの確率が高いほど、貸し手は借り手に請求する金利が高くなります。 債権者は通常、より高いデフォルトリスクを負担することを補うために、より高い金利を望んでいます。
デフォルト確率の内訳
住宅を購入するときに、デフォルト確率の概念に遭遇することがあります。 住宅購入者が不動産の抵当を申し込むと、貸し手はクレジットスコアと財源に基づいて購入者のデフォルトリスクの評価を行います。 この推定確率が高いほど、借り手に提供される金利は高くなります。
投資家が公開市場で確定利付証券を売買するとき、同じ論理が作用します。 キャッシュフラッシュであり、デフォルトの確率が低い企業は、より低い金利で負債を発行できます。 これらの債券を公開市場で取引する投資家は、よりリスクの高い債務と比較してプレミアムで価格設定します。 言い換えれば、より安全な債券の利回りは低くなります。 会社の財務健全性が時間の経過とともに悪化した場合、債券市場の投資家はリスクの増加に適応し、債券をより低い価格で、したがってより高い利回りで取引します。
債券市場では、高利回り債はデフォルトの確率が最も高いため、高い利回りまたは金利を支払います。 スペクトルのもう一方の端には国債があり、通常は最低の利回りを支払います。
