デカップリングとは
デカップリングとは、ある資産クラスの収益が、他の資産クラスとの相関の予想パターンまたは通常のパターンと異なる場合です。 デカップリングは、通常は一緒に上昇および下降するさまざまな資産クラスが、一方が増加し、他方が減少するなど、反対方向に動き始めるときに起こります。
1つの例は、石油と天然ガスの価格で見ることができます。通常、これらは一緒に上下します。 デカップリングは、オイルが一方向に移動し、天然ガスが反対方向に移動するときに発生します。
重要なポイント
- デカップリングとは、過去に他の資産と相関していた資産クラスのリターンがインステップで移動しなくなった場合です。以前の相関パターンが戻ると信じている場合、機会としての分離。しかし、そうなるという保証はありません。
デカップリングについて
投資分野では、投資家とポートフォリオマネージャーは通常、 相関関係 と呼ばれる統計的尺度を使用して、2つ以上の資産間の関係を決定します。 2つの資産間の相関の強さは、メトリックが-1から+1の範囲内にある場所に依存します。数値が大きいほど、比較される投資間の強い同期を示します。
-1の相関は、資産が反対方向に移動することを意味し、+ 1は、資産が常に同じ方向に移動することを意味します。 どの資産が相関しているかを理解することにより、ポートフォリオマネージャーと投資家は、互いに相関していない投資を割り当てることにより、多様なポートフォリオを作成します。 このように、1つの資産価値が低下した場合、ポートフォリオの他の投資は同じパスをたどる必要はありません。
同じ業界の株式は通常、高い正の相関を持ちます。 たとえば、2017年にゴールドマンサックスがFAAMG株（Facebook、Apple、Amazon、Microsoft、Google（Alphabet））を90年代後半の技術バブルと比較したとき、売り切れがあり、下落しました。米国市場のほとんどのハイテク企業の株価。
相関性の高い投資またはコモディティのグループがそれらの相関属性から外れると、デカップリングが発生しました。 たとえば、金に関する否定的な情報により、一部の鉱業会社（通常はニュースによって悪影響を受ける）の価値が増加する場合、これらの会社は金価格から切り離されます。 実際、デカップリングとは相関の減少を指します。
市場の分離
かつて一緒に動いた市場と経済も切り離すことができます。 米国経済で始まった2008年の金融危機は、最終的に世界のほとんどの市場に広がり、世界的な景気後退につながりました。 市場は米国の経済成長と「結合」しているため、世界的な軌道に逆行する市場は分離市場または経済として知られています。
不況の余波で、世界の新興市場は経済成長を促進するために米国の需要に依存する必要がなくなったという概念は、経済的デカップリングの例です。 ある時点で新興市場が米国経済に依存していたのに対し、多くのアナリストは現在、中国、インド、ロシア、ブラジルなどの一部の新興市場が商品やサービスの単独で大きな市場になっていると主張しています。
デカップリングの議論は、これらの経済が米国経済の低迷に耐えることができることを示しています。 たとえば、中国は、アジアのその他の新興国から外国直接投資（FDI）のほぼ70％を取得しており、大陸の商品生産企業にも多額の投資を行っています。
外貨準備を積み上げ、経常収支の黒字を維持することにより、世界的な景気後退が発生した場合、国は財政刺激策を実行する余地があり、それによって先進国市場から切り離されます。
