通貨リスクとは？
為替リスクは、一般に為替レートリスクと呼ばれ、ある通貨の別の通貨に対する価格の変化から発生します。 国境を越えて資産または事業活動を行っている投資家または企業は、予測不可能な損益を生み出す可能性のある通貨リスクにさらされています。
通貨リスクの説明
通貨リスクの管理は、その地域の多くの国が収益力と返済能力を超える対外債務を抱えていた1994年のラテンアメリカ危機と、1997年の金融危機から始まったアジア通貨危機に対応して1990年代に注目を集め始めましたタイバーツの崩壊。
為替リスクはヘッジにより削減でき、通貨変動を相殺します。 米国の投資家がカナダに株式を保有している場合、実現リターンは、株価の変化と米ドルに対するカナダドルの価値の変化の両方の影響を受けます。 カナダの株式の15％のリターンが実現し、カナダドルが米ドルに対して15％下落すると、投資家は関連する取引コストを差し引いて損益分岐点になります。
通貨リスクの削減
通貨リスクを軽減するために、米国の投資家は、通貨および金利が大幅に上昇している国への投資を検討する必要があります。 投資家は、国のインフレ率を再検討する必要があります。これは、通常、高債務が先行するためです。 これにより、経済的信頼が失われ、国の通貨が下落する可能性があります。 通貨の上昇は、国内総生産（GDP）に対する負債の割合が低いことに関連しています。 スイスフランは、国の安定した政治体制と低い負債対GDP比率のために、十分に支援され続ける可能性が高い通貨の一例です。 ニュージーランドドルは、農業および乳業からの安定した輸出が金利上昇の可能性の一因となる可能性があるため、引き続き堅調に推移する可能性があります。 外国株も米ドル安の期間中にアウトパフォームする可能性があります。 これは通常、米国の金利が他の国よりも低い場合に発生します。
債券への投資は、通貨変動による損失を相殺する利益が少ないため、投資家を通貨リスクにさらす可能性があります。 外国債券インデックスの通貨変動は、多くの場合、債券のリターンの2倍です。 米ドル建ての債券に投資すると、通貨リスクが回避されるため、より安定した収益が得られます。 一方、グローバルに投資することは、通貨リスクを軽減するための賢明な戦略です。地理的地域によって分散されたポートフォリオを持つことは、変動する通貨に対するヘッジを提供するからです。 投資家は、中国など、通貨が米ドルに固定されている国への投資を検討する場合があります。 ただし、中央銀行は紐付関係を調整する可能性があり、投資収益に影響を与える可能性があるため、これにはリスクがないわけではありません。
通貨ヘッジファンド
多くの取引所上場ファンド（ETF）とミューチュアルファンドは、通常オプションと先物を使用して通貨ヘッジされることにより、通貨リスクを減らすように設計されています。 米ドルの上昇により、ドイツ、日本、中国などの先進国市場と新興国市場の両方に大量の通貨ヘッジファンドが導入されています。 通貨ヘッジされた資金のマイナス面は、利益を減らすことができ、通貨ヘッジされていない資金よりも高価であるということです。 たとえば、BlackRockのiSharesには、安価な主力の国際基金に代わるものとして、独自の通貨ヘッジ付きETFがあります。 2016年初頭、投資家はドル安に対応して通貨ヘッジされたETFへのエクスポージャーを減らし始めました。この傾向はその後も続いており、多くのファンドの閉鎖につながっています。
