財務諸表分析に関して言えば、多くの人々は、会社が収益性があるか財務的に健全であるかを判断するとき、会社の損益計算書に注意を集中する傾向があります。 ただし、キャッシュフロー計算書は企業の財務状態に関するかなりの洞察を提供することを覚えておくことが重要です。 キャッシュフロー計算書の基本構造に精通している場合は、次に会社の財務諸表の規模を決定するときにこれらのキャッシュフローメトリックの一部を使用してみてください。
1株当たりキャッシュフロー
1株当たり利益に近い従兄弟である1株当たりキャッシュフローは、次のように計算されます。
1株当たりキャッシュフロー=（営業活動によるキャッシュフロー-優先株式の配当）/発行済み普通株式
企業の1株あたりのキャッシュフローは、既存の事業を通じて将来の成長に資金を提供する際に、企業がどれだけ適切に位置付けられているかをアナリストに知らせるので便利です。 自社の成長に内部で資金を提供できる企業は、外部の債務または株式市場に目を向ける必要はありません。 これにより、借入コストが低く抑えられ、一般的に株主から好意的に見られる傾向があります。
1株当たりのキャッシュフローはまた、将来の配当支払いにどれだけの現金を利用できる可能性があるかを明らかにします。 もちろん、配当が支払われるかどうかを検討する際には、会社の成長見通しと資金調達のニーズを考慮する必要がありますが、1株当たりのキャッシュフローは、キャッシュフロー計算書のユーザーに、現金が配当支払いに利用可能かどうかを知らせます。
多くのキャッシュフローメトリックと同様に、1株当たりのキャッシュフローは、複数の期間にわたって分析される場合、より完全なストーリーを伝えます。したがって、結論を出す前に、数年分のデータを確認してください。
フリーキャッシュフロー
アナリストのお気に入りの指標の中で、フリーキャッシュフローは、現在の生産能力を維持するために必要な資本支出を考慮した後、営業キャッシュフローから利用可能なキャッシュ量を示します。 言い換えると、フリーキャッシュフローは次のように計算されます。
フリーキャッシュフロー=営業活動によるキャッシュフロー-現在の成長を維持するために必要な資本的支出
（注：多くの企業は、現在の成長を維持するために必要な資本的支出を開示していないため、一部のアナリストは、フリーキャッシュフローの計算に総資本的支出を使用します。
フリーキャッシュフローは、企業の財務の柔軟性を表します。 企業のフリーキャッシュフローが高ければ高いほど、戦略的買収などの投資機会が現れたときの企業の柔軟性が高まります。 営業利益や純利益など、損益計算書に表示される情報の一部は会社の経営陣が管理できますが、フリーキャッシュフローを変更することは非常に困難です。 このため、多くのアナリストは、会社の利益と成長の可能性を評価する際に、フリーキャッシュフローを評価します。
負債へのキャッシュフロー
キャッシュフローのステートメントから派生したメトリックのさらに別の有用なグループは、キャッシュフローから負債へのメトリックファミリです。 営業キャッシュフローを複数の負債として表現すると、企業が負債の支払いに十分なキャッシュフローを生成できるかどうかに関する情報をアナリストに提供します。 現在の債務の満期までのキャッシュフローを計算できます。これは、1年以内に満期となる債務を完済するのに十分な現金が生成されるかどうかを表します。
満期債務へのキャッシュフロー=運用からのキャッシュフロー\現在の債務の満期
同様のメトリクスは、負債比率に対するキャッシュフローです。これは、企業を評価するときに信用格付け機関が使用する比率の1つです。 この比率は次のように計算されます。
総負債に対するキャッシュフロー=オペレーションからのキャッシュフロー\総負債
ボトムライン
キャッシュフロー計算書は、その指標が長期にわたって最もよく見られる有益な財務諸表です。 キャッシュフローは操作または純利益よりも操作がはるかに難しいため、財務諸表の多くのユーザーは、キャッシュフローの計算書から派生したメトリックを使用することを好みます。 キャッシュフロー計算書に記載されている情報を使用して計算できる指標には、1株当たりキャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、および負債に対するキャッシュフローがあります。 これらの各メトリックは、企業の財務状態に関する独自の洞察を提供します。
