合併は、多くの場合、謎と混乱に隠れている状況です。 あなたが投資した会社が別の会社と合併する計画を立てているとき、あなたは何をすべきか知っていますか？ 、合併やプロセスの浮き沈みに投資する方法を示します。 （詳細については、「企業再編に関するキャッシュ」を参照してください。）
使い方
合併は、企業が株主価値の向上に貢献する方法で事業運営を他の企業と結合することに利点を見出したときに発生します。 これは多くの点で買収に似ています。そのため、2つのアクションが合併と買収（M&A）としてグループ化されることがよくあります。
理論的には、平等の合併とは、2つの会社がそれぞれの株式を新しい合併会社の株式に変換することです。 ただし、実際には、2社は通常、1社が自社の普通株式と引き換えに他の会社の普通株式を株主から購入することで合意します。 まれに、現金またはその他の支払い方法を使用して、株式の取引を促進します。 通常、最も一般的な取り決めは、在庫ありです。
合併は1対1で行われるわけではありません。つまり、通常、A社の株式を1株交換しても、合併した会社の株式は1株になりません。 分割のように、A社への出資と引き換えに受け取った新会社の株式の量は比率で表されます。 実数は2.25に対して1である場合があります。この場合、新しい会社の1株にはA社の2.25株がかかります。端数株式の場合は、2つの方法のいずれかで処理されます。端数の市場価格を確認するか、株数を切り捨てます。
合併と買収
2つのプロセスは似ていますが、合併と買収を混同しないでください。 多くの場合、区別は政治とセマンティクスに関するものかもしれませんが、比較的低いボラティリティを維持しながらかなりの数の買収を行う優良チップがたくさんあります。 一般的な経験則として、ステークを所有している会社のリーダーシップがあまり変わらない場合、それはおそらく買収です。 しかし、あなたの会社が大幅な再編を経験した場合、私たちは合併の方向にさらに目を向けています。
合併：企業が集まるときの対処
バイアウトの状況を理解する
バイアウトの状況も非常に重要です。 投資家は、合併の性質、関係する他の会社に関する重要な情報、株主が受け取る利益の種類、取引を管理している会社、およびその他の関連する財務的および非財務的考慮事項を知る必要があります。
直観に反するように思えるかもしれませんが、買収されている会社を所有することは、投資家にとって本当の棚ぼたになる可能性があります。 これは、買収される企業が立派な業績を示しており、将来の見通しが良好である場合、ある程度ののれんが関与する可能性があるためです。
のれんは通常無形資産を計上しますが、購入する会社の株式を購入したときにそれらの資産が株価に織り込まれていない場合、最終的には無形資産になります。 のれんは多くの人にとって混乱の元になりますが、本質的には、会社が購入するために他の会社の簿価に対して会社が支払う金額です。 また、無形資産は必ずしも容易に評価されないため、貸借対照表にのれんがあるほとんどの企業の特定の幻影の割合が過大評価される可能性があることを忘れないでください。 購入会社の株式を数株所有している人にとってはそれは良いことではありませんが、購入する会社を所有している場合、これはあなたにとってもう一つの勝利となります。
投資した会社の業績があまり良くない場合でも、合併は朗報です。 この場合、合併は、パフォーマンスの低い在庫に縛られている人に良い結果をもたらすことができます。 株主にとってそれほど明白ではない利益を知ることで、合併に関してより良い投資決定を下すことができます。
あなたの投票に関する重要性と考慮事項
別の会社と合併するという会社の決定は、必ずしも決定的なものではないことに留意してください。 あなたが会社の株主であれば、他の会社と合併するかどうかの決定は部分的にあなた次第です。 公開企業の典型的な投票シナリオは、通常、合併の問題に関する株主投票で終了します。 分析と検討の結果、合併が間違った方向への一歩であることが示された場合、またはそれが大きな経済的機会である可能性があることが示された場合、意思決定プロセスであなたの力を行使する最良の方法は、株で投票することです。
合併契約を検討する際には、非財務的な考慮事項も重要です。 覚えておいてください：それは必ずしもお金だけではない。 たぶん合併により、落ち込んだ地域で失業者が多くなりすぎるでしょう。 他の会社が大きな汚染者であるか、あなたがサポートしていない政治的または社会的キャンペーンに資金を提供している可能性があります。 ほとんどの投資家にとって、新しく設立された会社があなたにお金を稼ぐことができるかどうかの概念は確かに大したことですが、非金融の問題は取引になるのに十分重要である可能性があるので念頭に置く価値があるかもしれませんブレーカー。
財務レポートを分析する
財務諸表を読むのが好きな人はあまりいませんが、合併に関与する各企業の重要な情報を調べることは良い考えです。 会社に精通していない場合は、会社を調べて分析し、適切な投資判断であるかどうかを自分で判断してください。 そうでないことがわかった場合、新たに設立された会社もひどく良くない可能性があります。
財務諸表を分析するときは、両社の最新の財務諸表と年次報告書を必ず確認してください。 会社の財務状況を最後に調べたときから多くのことが起こり得ます。また、新しい情報は、合併に対する他の会社の関心に影響を与えたものを判断するための鍵となります。
新会社の変化するダイナミクスを理解する
新会社には、元の会社からいくつかの顕著な変更が加えられる可能性があります。 最も一般的な状況の1つは、リーダーシップの変化です。 通常、特定の譲歩は合併交渉で行われ、新会社の幹部と取締役はある程度変更されるか、少なくとも将来変更される予定があります。 提案された合併に投票するときは、リーダーシップの変更などの隣接する条件にも同意することに注意してください。
情報を活用する
先に述べたように、最終的にあなたの投票はあなた自身のものであり、合併に対する賛成または反対の選択を表します。 ただし、関与する会社の株主として、あなた自身、会社、そして外の世界にとっての最高の利益の組み合わせを反映する必要があることに留意してください。 適切な情報と事実の適切な考慮により、合併に直面して先に出ることは現実的な目標となります。
