営業活動によるキャッシュフロー（CFO）とは何ですか？
営業活動からのキャッシュフロー（CFO）は、商品の製造や販売、顧客へのサービスの提供など、継続的な通常の事業活動から会社が持ち込む金額を示します。 これは、会社のキャッシュフロー計算書に描かれている最初のセクションです。
営業活動によるキャッシュフローには、長期的な設備投資や投資収益および費用は含まれていません。 CFOはコアビジネスのみに焦点を当てており、営業キャッシュフロー（OCF）または営業活動からの純現金としても知られています。
重要なポイント
- 営業活動からのキャッシュフローは、企業の中核事業活動の財務的成功を判断するための重要なベンチマークです。営業活動からのキャッシュフローは、キャッシュフロー計算書の最初のセクションであり、投資および財務活動からのキャッシュも含まれます。 キャッシュフロー計算書の営業活動からの現金を描写する方法には、間接法と直接法の2つの方法があります。間接法は、損益計算書からの純利益から始まり、現金以外の項目を加算して現金ベースの数値を導きます。メソッドは、キャッシュベースで期間内のすべてのトランザクションを追跡し、キャッシュフロー計算書の実際のキャッシュインフローとアウトフローを使用します。
営業活動によるキャッシュフロー
営業活動からのキャッシュフローについて（CFO）
キャッシュフローは、ビジネスオペレーションの最も重要な部分の1つであり、ビジネスに出入りする合計金額を占めます。 それは会社の流動性に影響を与えるため、複数の理由で重要です。 事業主と事業者がお金の出入り先を確認できるようにし、業務の効率化やその他の必要なニーズに必要な十分な現金を生成および維持するための措置を講じ、重要かつ効率的な資金調達の決定を下すのに役立ちます。
企業のキャッシュフローに関する詳細は、企業の四半期および年次レポートの一部であるキャッシュフロー計算書に記載されています。 営業活動からのキャッシュフローは、会社の中核事業活動のキャッシュ生成能力を表しています。 これには通常、損益計算書からの純利益と、発生主義会計基準から現金会計基準への純利益を修正するための調整が含まれます。
現金の利用可能性により、企業は新製品を拡大、構築、発売し、株式を買い戻して強固な財政状態を確認し、配当を支払って株主の信頼を高め、利子の支払いを節約するための負債を減らすことができます。 投資家は株価がより低く、営業活動によるキャッシュフローが最近の四半期にわたって上昇傾向にある企業を探します。 この格差は、会社のキャッシュフローのレベルが上昇していることを示しています。キャッシュフローがうまく利用されれば、近い将来株価が上昇する可能性があります。
営業活動からのプラスの（そして増加する）キャッシュフローは、会社の中核事業活動が繁栄していることを示しています。 これは、純利益やEBITDAなどの従来の指標に加えて、企業の収益性の可能性を示す追加の指標/指標として提供されます。
キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、損益計算書と貸借対照表に加えて、標準的な財務報告に必要な3つの主要な財務諸表の1つです。 キャッシュフロー計算書は、営業活動によるキャッシュフロー、投資活動によるキャッシュフロー、財務活動によるキャッシュフローの3つのセクションに分かれています。 まとめて、3つのセクションすべてで、会社の現金がどこから来たのか、それがどのように使われたのか、および特定の会計期間中の会社の活動から生じる現金の正味の変化を示します。
投資セクションからのキャッシュフローには、固定資産およびプラント、有形固定資産（PPE）などの長期資産の購入に使用される現金、およびこれらの資産の売却による収入が表示されます。 資金調達セクションからのキャッシュフローは、会社の資金調達と資本のソース、およびローンのサービスと支払いを示しています。 たとえば、株式および債券の発行による収入、配当の支払い、および利息の支払いは、財務活動に含まれます。
投資家は、キャッシュフロー計算書内で営業活動からの会社のキャッシュフローを調べて、会社がどこからお金を受け取っているかを判断します。 一時的な収益または散発的な収益である可能性のある投資および資金調達活動とは対照的に、営業活動は事業の中核であり、本質的に継続しています。
営業活動によるキャッシュフローの種類
営業活動セクションからのキャッシュフローは、2つの方法のいずれかでキャッシュフロー計算書に表示できます。
間接法
最初のオプションは間接的な方法で、会社は発生主義会計ベースの純利益から始め、その期間の現金ベースの数値を達成するために逆方向に働きます。 発生主義の会計では、収益は必ずしも現金の受領時にではなく、稼得時に認識されます。
たとえば、顧客がクレジットで500ドルのウィジェットを購入した場合、販売は行われましたが、現金はまだ受け取られていません。 収益は販売月に会社によってまだ認識されており、損益計算書の純利益に表示されます。
したがって、純利益は現金ベースでこの金額だけ誇張されていました。 500ドルの収益に対するオフセットは、貸借対照表の売掛金明細に表示されます。 キャッシュフロー計算書では、この売却による売掛金の500ドルの増加分を純利益から減額する必要があります。 キャッシュフロー計算書に「売掛金の増加-$ 500」と表示されます。
直接法
2番目のオプションは直接方式で、会社はすべての取引を現金ベースで記録し、会計期間中の実際のキャッシュインフローとアウトフローを使用してキャッシュフロー計算書に情報を表示します。
営業活動からのキャッシュフローの直接的な方法の例は次のとおりです。
- 従業員に支払われた給与ベンダーおよびサプライヤーに支払われた現金顧客から徴収された現金受取利息および受取配当金支払われた所得税および利息
間接法と直接法
多くの会計士は、損益計算書と貸借対照表の情報を使用してキャッシュフロー計算書を作成するのが簡単であるため、間接的な方法を好みます。 ほとんどの企業は発生主義の会計処理を使用しているため、損益計算書と貸借対照表にはこの方法と整合性のある数値が含まれます。
財務会計基準審議会（FASB）は、企業の内外のキャッシュフローのより明確な状況を提供するため、企業が直接的な方法を使用することを推奨しています。 ただし、FASBは、直接法の複雑さを増すため、直接法を使用するビジネスに対して、間接法を使用して準備された場合に報告される営業活動からのキャッシュフローへの純利益の調整を開示することも要求していますステートメント。
調整レポートは、営業活動からの現金の正確性を確認するために使用され、間接的な方法に似ています。 調整レポートは、純利益をリストし、非現金取引と貸借対照表勘定の変更に合わせて調整することから始まります。 この追加されたタスクにより、直接的な方法は企業間で人気がなくなります。
営業活動からキャッシュフローを計算するための間接的な手法の公式
さまざまな報告基準に続いて、企業とさまざまな報告エンティティがあり、間接的な方法でさまざまな計算が行われる可能性があります。 使用可能な数値に応じて、CFO値は次のいずれかの式で計算できます。どちらも同じ結果が得られるためです。
営業活動によるキャッシュフロー=営業活動による資金+運転資本の変化
ここで、 運用からの資金=（純利益+減価償却費、減価償却費+繰延税金&投資税還元+その他の資金）
この形式は、MarketWatchなどの金融ポータルがキャッシュフローの詳細を報告するために使用されます。
または
営業活動によるキャッシュフロー=純利益+減価償却費、減価償却費+純利益の調整額+売掛金の変動+負債の変動+棚卸資産の変動+その他の営業活動の変動
この形式は、Yahoo！などの金融ポータルがキャッシュフローの詳細を報告するために使用されます。 ファイナンス。
上記のすべての上記の数値は、さまざまな企業のキャッシュフロー計算書の標準品目として入手できます。
純利益の数値は損益計算書から得られます。 発生主義で作成されるため、減価償却費などの損益計算書に記録された非現金費用は純利益に戻されます。 さらに、貸借対照表勘定の変更は、キャッシュフロー全体を考慮して、純利益に追加または控除されます。
棚卸資産、税務資産、売掛金、未収収益は資産の一般的な項目であり、価値の変化は営業活動によるキャッシュフローに反映されます。 買掛金、税金負債、繰延収益、未払費用は、価値の変化が営業活動からのキャッシュフローに反映される負債の一般的な例です。
報告期間ごとに、資産のプラスの変化はキャッシュフロー計算の純利益の数値から差し引かれ、負債のプラスの変化はキャッシュフロー計算の純利益に戻されます。 基本的に、売掛金などの資産勘定の増加は、実際には現金で受け取られていない収益が記録されたことを意味します。 一方、買掛金勘定などの負債勘定科目の増加は、現金がまだ支払われていない費用が記録されたことを意味します。
営業活動によるキャッシュフローの例
2018年9月期の大手テクノロジー企業Apple Inc.（AAPL）のキャッシュフローの詳細を見てみましょう。iPhoneメーカーの純利益は5953億ドル、減価償却費、減価償却費、109億ドル、繰延税金、 -325億ドルの投資税額控除、および49億ドルのその他のファンド。
最初の公式に従って、これらの数値を合計すると、運用からの資金の価値は427.4億ドルになります。 同期間の運転資本の純変化は3469億ドルでした。 運用からの資金に追加すると、Appleの営業活動によるキャッシュフローは7743億ドルになります。
2番目の方法では、Yahoo！から利用可能な値を合計します Appleの2018年度の純利益595億3100万ドル、減価償却費10903億ドル、純利益の調整額-27.694十億ドル、売掛金の変動-53億2200万ドル、負債の変動91億1300万ドル、棚卸資産の変動0.88億ドル、その他の変動を報告する財務ポータル営業活動305億7000万ドルにより、CFOの純価値は774.4億ドルになります。
どちらの方法でも同じ値が得られます。
特別な考慮事項
運転資本は営業活動からのキャッシュフローの重要な要素であり、企業はサプライヤーへの請求書の支払いを遅らせ、顧客からの請求書の収集を加速し、在庫の購入を遅らせることで運転資金を操作できることに注意する必要があります。 これらのすべての措置により、企業は現金を保有することができます。 企業には、独自の資本化基準を設定する自由もあります。これにより、購入が資本支出とみなされる金額を設定できます。
投資家は、さまざまな企業のキャッシュフローを比較する際に、これらの考慮事項に注意する必要があります。 マネージャーがこれらの数値をある程度操作できる柔軟性があるため、営業からのキャッシュフローは、2つの会社が属していても、1つの会社を別の会社と比較するのではなく、2つのレポート期間にわたる単一の会社のパフォーマンスをレビューするためにより一般的に使用されます同じ業界で。
