キャッシュオンイールドとは何ですか？
キャッシュオンイールドは、収入を生み出す資産からの収益を推定するために使用される基本的な計算です。 キャッシュオンイールドはまた、現在の価格の割合として、所得信託によって毎年支払われる分配の合計額を指します。 キャッシュオンイールドは、異なるユニットの信頼を比較するために使用できる測定手法です。
この用語は、「キャッシュオンキャッシュリターン」とも呼ばれます。
キャッシュオンイールドを理解する
キャッシュオンイールドは、投資収益率の初期推定として有用であり、次のように計算できます。
キャッシュオンイールドには多くの制限があります。 所得信託の場合のように、分配の一部が「資本利益率」ではなく「資本利益率」で構成される場合、メトリックは利回りを過大評価する場合があります。 また、税引き前の利益率として、税を考慮していません。
たとえば、価格が200, 000ドルのアパートで月額1, 000ドルの賃貸収入が得られる場合、年換算ベースでの現金払いの利回りは6％（$ 1000.00 * 12 / $ 200, 000.00 =.06）になります。
所得信託のコンテキストでは、現在の市場価格が20ドルの信託が、年間分布で2ドルを支払い、収入が1.50ドル、資本の見返りが50セントであると仮定します。 この場合の現金による収益は10％です。 ただし、分配の一部は資本のリターンで構成されるため、実際の利回りは7.5％です。 このケースでは、キャッシュオンイールドメジャーはリターンを誇張しています。
キャッシュオンイールドと不動産価値の計算
キャッシュオンイールドは多くの状況で使用できますが、 この指標は、商業用不動産、特に長期借入を伴うものを評価する場合に、不動産市場でよく使用されます。 プロパティが過小評価されているかどうかを判断する際には、現金による収益も使用できます。 （通常そうであるように）不動産取引で負債が指摘されると、投資の実際の現金収益は標準投資収益率（ROI）とは異なります。
キャッシュオンイールドには、投資の評価または減価は含まれません。 標準ROIに基づく計算には、投資のトータルリターンが組み込まれます。 一方、キャッシュオンキャッシュイールドは、実際に投資したキャッシュのリターンを測定するだけです。
毎月のクーポン配布とは対照的に、現金での収益は完全に約束された支出ではありません。 予測する場合、現金による収益は、将来の可能性を評価するための見積もりとしてのみ使用できます。
重要なポイント
- 現金収入は、収入を生み出す資産からの収益を計算するために使用されます。 商業用不動産の計算の評価に広く使用されています。 プロパティが過大評価されているか過小評価されているかを判断するために使用できます。 しかし、これは完全に約束された支出ではありません。分布の一部が資本利益率ではなく資本利益率である場合、メトリックは利回りを誇張する可能性があるため、正確性を完全に信頼することはできません。
キャッシュオンイールドの例
不動産会社が50万ドルで建物を購入するとします。 建物の修理にさらに100, 000ドルを費やします。 購入資金を調達するために、同社は100, 000ドルの頭金を払い、年間20, 000ドルの住宅ローンの支払いで400, 000ドルの融資を行います。 同社は最初の年に50, 000ドルの賃貸収入を得ています。
キャッシュオンイールドの計算はキャッシュフローから始まります。 会社のキャッシュフローは50, 000ドル-20, 000ドル= 30, 000ドルです。 建物への投資総額は、220, 000ドル= 100, 000ドル（頭金）+ 100, 000ドル（建物の修理）+ 20, 000ドル（住宅ローンの支払い）です。 建物の現金による収益は13.6％です。
