主な動き
米国の株式市場は大体2週間でした。 5月22日から、原油価格が下がり始め、エネルギー部門の株が下落し始めたため、弱気の圧力がかかり始めました。 翌日（5月23日）までに、弱気は市場全体に広がり、主要な指数は後退し始めました。
S&P 500のセクターの多くはこれらの激動の週に互いに歩調を合わせて動いていますが、いくつかのセクターはアウトパフォーマンスまたはアンダーパフォーマンスで際立っていました。
State Street Global Advisorsが管理する以下のセクターベースのETFを使用した以下の1時間ごとのセクター比較チャートで、これがどのように展開されているかを確認できます。
- テクノロジーセレクトセクターSPDRファンド（XLK）不動産セレクトセクターSPDRファンド（XLRE）コンシューマステープルズセレクトセクターSPDRファンド（XLP）コンシューマー裁量的セレクトセクターSPDRファンド（XLY）ヘルスケアセレクトセクターSPDRファンド（XLV）マテリアルセレクトセクターSPDRファンド（XLV） XLB）ユーティリティセレクトセクターSPDRファンド（XLU）エネルギーセレクトセクターSPDRファンド（XLE）インダストリアルセレクトセクターSPDRファンド（XLI）ファイナンシャルセレクトセクターSPDRファンド（XLF）
前述したように、XLEに代表されるエネルギー部門はこれまでで最大の敗者でした。 デボンエナジー社（DVN）、ノーブルエナジー社（NBL）、マラソン石油社（MRO）などの株式は、株式市場の全般的な弱気だけでなく、原油価格の急落にも対処しなければなりませんでした。 このワンツーパンチは、トレーダーをより安全な投資に逃げさせました。
反対に、XLBに代表される材料セクターは、いずれのセクターからも最強のカムバックを果たし、今週、ポジティブな領域で最初に戻って終了したセクターになりました。 今週、Ecolab Inc.（ECL）でもNewmont Goldcorp Corporation（NEM）でも、トレーダーが安全な投資先を探しているため、企業の米国は健全に見え、金価格は高騰しているため、材料在庫はすべて順調に推移しています。 。
最も大きな後押しの1つは、6月1日に2015年にDuPontとDow Chemicalの合併により設立された旧DowDuPont会社の3分割から生じたようです。会社はEI du Pont deに分割されました。 Nemours and Company（DD）、Dow Inc.（DOW）、およびCorteva、Inc.（CTVA）は今週、トレーダーがデュポンの20億ドルの自社株買い取りプログラムの承認に反応したため、DDの株式が急騰しました。
DOWのシェアは少し高く跳ね上がりましたが、CTVAのシェアは不安定で弱気でした。トレーダーは、中西部の洪水と米国と中国の貿易戦争が農業マージンにどのような影響を与えるか疑問に思っています。
S&P 500
S&P 500は本日、3月上旬に経験した強気のバウンスに不気味に似た動きで上昇しました。 S&Pは本日2.14％上昇して2, 803.27で取引を終えました。これは先週の弱気な頭と肩の反転パターンを完了するために指数が破綻した上昇レベルをわずかに下回りました。
インデックスには依然として多くのレジスタンスレベルがありますが、真の強気の転換を確認するために解散する必要がありますが、今日の動きは勇気づけられます。 S&P 500が3月初旬に経験した動きのようなものであれば、数週間のプラスの取引が可能です。
もちろん、それはすべて、トランプ政権が6月10日月曜日にすべてのメキシコ商品に5％の関税を適用することを進めるかどうかにかかっています。しかし、少なくとも今のところ、トレーダーは現在の脅威に噛み付くより多くの樹皮があると信じているようです。
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リスク指標–連邦資金率
では、トレーダーが価格設定している予想される変化をどのように見分けることができますか？ Chicago Mercantile Exchange（CME）のFedWatchツールをご覧ください。 このツールは、さまざまな連邦基金先物契約の価格に基づいて、トレーダーがFOMCが連邦基金のレートを調整すると考えている可能性を示しています。
今日まで、FedWatchツールは、トレーダーがFOMCがグループの2019年12月の金融政策会議まで金利を変更しないと信じていたことを示していました。その時点で、レートは25ベーシスポイント（200〜225 bpsの範囲）引き下げられます。 今日、FedWatchツールは、トレーダーがFOMCが7月の金融政策会議と同じくらい早く金利を引き下げると信じていることを示しています。
以下のチャートを見ると、トレーダーは価格が25 bpsで52.1％、50 bpsで12.1％の確率で価格設定されていることがわかります。 トレーダーは現在、64.2％の金利引き下げの可能性が64.2％で価格設定されています。 ウォール街でセンチメントがどれほど急速に変化しているかを見ると、トレーダーは1か月前に7月の利下げの12.4％の可能性で価格設定していました。
トレーダーが正しい場合、FOMCが年初に利下げを行うと、株式市場に強気の上昇をもたらす可能性があります。
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強い米ドルが新興市場に与える影響
低連邦資金率の影響は何ですか？
ボトムライン– FOMC対トランプ関税？
今日の株式市場と連邦基金先物市場の両方での価格行動を見ることは難しく、多くのトレーダーがFOMCがトランプ政権の関税政策から米国経済を保護しようとすると信じ始めているという結論に達していない金利を引き下げることによって。
トレーダーが現在予想している方法ですべてがうまくいくのか、FOMCがメキシコとの米国の貿易戦争に耐えるのに十分な火力を持つのかはわかりませんが、これは開発中に見る価値のあるテーマです次の数週間。
