債券利回りとクーポン利率の概要
債券のクーポンレートは毎年支払う利率であり、債券の利回りは生成する収益率です。 債券のクーポンレートは、額面価格の割合として表されます。 額面価格は、単に発行体が述べた債券の額面または債券の値です。 したがって、6％のクーポンレートの1, 000ドルの債券は年間60ドルの利息を支払い、6％のクーポンレートの1, 000ドルの債券は毎年利息の120ドルを支払います。
重要なポイント
- クーポンの利率は、政府が設定した金利の影響を受けます。債券の利回りは、債券が生み出す収益率です。債券のクーポン率は、債券が毎年支払う利率です。また、債券の価格を見ると、他の金利とクーポンレートの関係を正直に示していないことがあります。 クーポンレート、現在の利回り、および満期利回りが同じになるには、購入時の債券の価格が額面価格と等しくなければなりません。
クーポンレート
クーポン率は、主に政府が設定した金利の影響を受けます。 したがって、政府が最低金利を6％に引き上げると、クーポン率が6％未満の既存の債券は価値を失います。
既存の債券の販売を検討している人は、市場価格を引き下げて、新たに発行された債券と比較して債券のクーポン支払いが少ないことを投資家に補償する必要があります。
プレミアムで債券を購入することは、額面以上の価格で債券を購入することを意味します。 割引で債券を購入することは、額面以下の金額を支払うことを意味します。 購入価格に関係なく、クーポンの支払いは変わりません。
債券の収益率の完全な尺度を理解するには、満期までの利回りを確認します。
歩留まり率
債券の利回りは、いくつかの異なる方法で測定できます。 現在の利回りは、クーポンレートを債券の現在の市場価格と比較します。 したがって、6％のクーポンレートで1, 000ドルの債券が1, 000ドルで販売された場合、現在の利回りも6％になります。 ただし、債券の市場価格は変動する可能性があるため、1, 000ドルを上回るまたは下回る価格でこの債券を購入できる場合があります。
この同じ債券を800ドルで購入すると、年間60ドルのクーポン支払いが購入価格の大きな部分を占めるため、現在の利回りは7.5％になります。
特別な考慮事項
債券の収益率のより包括的な尺度は、満期利回りです。 額面より上または上で債券を購入することにより損益を生成することが可能であるため、この利回り計算では、総収益率に対する購入価格の影響が考慮されます。 債券の購入価格が額面価格に等しい場合、クーポン率、現在の利回り、および満期利回りは同じです。
