史上最大の株式詐欺

目次

• 史上最大の株式詐欺とは何ですか？
• ZZZZベスト、1986
• センテニアルテクノロジーズ、1996
• Bre-X Minerals、1997
• エンロン、2001
• WorldCom、2002
• タイコインターナショナル、2002
• HealthSouth、2003
• バーナード・マドフ、2008
• ボトムライン

史上最大の株式詐欺とは何ですか？

過去に投資家に災害がどのように発生したかを理解することは、現在の投資家が将来それらを回避するのに役立ちます。 以下は、投資家を裏切る企業のこれまでで最も重要な事例の一部です。 これらのケースのいくつかは本当に驚くべきものです。 株主の視点からそれらを見てみてください。 残念ながら、関係する株主は、投資にだまされているため、実際に何が起こっているのかを知る方法がありませんでした。

ZZZZベスト、1986

このビジネスのオーナーであるバリーミンコウは、1980年代のこのカーペットクリーニング会社が「カーペットクリーニングのゼネラルモーターズ」になると主張しました。 ミンコフは数百万ドルの企業を設立しているように見えたが、偽造と盗難によってそれを行った。 彼は、誰も何も疑わずに10, 000以上の偽の文書と領収書を作成しました。

彼のビジネスは監査人や投資家を欺くために設計された完全な詐欺でしたが、サンディエゴのオフィスビルのリースと改修のためにミンコウは400万ドル以上を払いました。 ZZZZベストは1986年12月に公開され、最終的に時価総額は2億ドルを超えました。 驚くべきことに、バリー・ミンコウは当時まだティーンエイジャーでした！ 彼は25年の刑を宣告されました。

センテニアルテクノロジーズ、1996

1996年12月、Centennial TechnologiesのCEOであるEmanuel Pinezとその経営陣は、同社がPCメモリカードから200万ドルの収益を得たことを記録しました。 しかし、同社は実際にフルーツバスケットを顧客に出荷していました。 その後、従業員は、売り上げを記録している証拠として偽の文書を作成しました。 センテニアルの株式は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）で451％上昇して1株当たり55.50ドルになりました。

証券取引委員会（SEC）によると、1994年4月から1996年12月の間に、センテニアルは収益を約4, 000万ドル過大評価しました。 驚くべきことに、同社は約2, 800万ドルを失ったときに1, 200万ドルの利益を報告しました。 株価は3ドル未満に急落しました。 かつてウォールストリートダーリンと見なされていた会社への投資のほとんどすべてを、20, 000人以上の投資家が失いました。

Bre-X Minerals、1997

このカナダの会社は、歴史上最大の株式詐欺に関与していました。 インドネシアの金資産は、2億オンスを超えると報告されており、史上最高の金鉱山と言われています。 Bre-Xの株価は最高で280ドル（分割調整済み）に急騰し、大富豪は一夜で普通の人々から追い出されました。 Bre-Xのピーク時の時価総額は44億ドルでした。

金鉱が不正であることが証明された1997年3月19日に党は終了し、その直後に株はペニーに転落しました。 主要な敗者は、ケベック州の公的年金基金で7000万ドル、オンタリオ州教師年金制度で1億ドル、オンタリオ州市職員退職委員会で4, 500万ドルを失いました。

エンロン、2001

この大敗の前、ヒューストンに本拠を置くエネルギー商社であるエンロンは、収益に基づいて、米国で7番目に大きな企業でした。 シェル会社の使用を伴ういくつかの複雑な会計慣行を通じて、エンロンは帳簿から数億ドルの価値のある負債を排除することができました。 そうすることで、投資家やアナリストは、この会社が実際よりも根本的に安定したと考えるようになりました。 さらに、エンロンの経営陣が運営するシェル企業は、架空の収益を記録し、基本的に1ドルの収益を複数回記録しました。 この慣行により、驚くべき収益の数字が出現しました。

最終的に、詐欺の複雑な網が解き放たれ、株価は90ドル以上から70セント未満に跳ね上がりました。 エンロンが倒れると、当時世界で5番目の大手会計事務所であったアーサー・アンダーセンが倒れました。 エンロンの監査役であるアンデルセンは、エンロンの最高監査役であるデビッド・ダンカンが何千もの文書の細断を命じた後、基本的に破裂しました。 エンロンの大失敗は、「本を調理する」というフレーズを再び家庭用語にした。

WorldCom、2002

エンロンの崩壊から間もなく、株式市場は別の10億ドルの会計スキャンダルによって揺り動かされました。 通信大手のWorldComは、深刻な「本の調理」のもう1つの事例の後、厳しい監視を受けました。 WorldComは、投資として営業費用を記録しました。 どうやら、会社は、オフィスのペン、鉛筆、および紙が会社の将来への投資であり、したがって、これらのアイテムのコストを数年にわたって費用化（または資産化）すると感じていたようです。

合計で、38億ドル相当の通常の営業費用は、それらが発生した会計年度の費用としてすべて記録されるべきであり、投資として扱われ、長年にわたって記録されました。 この小さな会計上のトリックは、費用が発生した年の利益を著しく誇張していました。 2001年、WorldComは約13億ドルの利益を報告しました。 実際、その事業は益々不採算になりつつありました。 この取引で最も苦しんだのは誰ですか？ 従業員; 数万人が仕事を失いました。 裏切りを感じた次の人たちは、WorldComの株価が60ドル以上から20セント未満に激減したため、痛烈なほどの下落を監視しなければならなかった投資家でした。

タイコインターナショナル、2002

ワールドコムはすでに投資家の信頼を揺るがしているため、タイコの経営陣は2002年が株式にとって忘れられない年になることを保証しました。 スキャンダルの前、タイコは安全な優良企業の投資であり、電子部品、ヘルスケア、および安全装置の製造と考えられていました。 CEOとしての在位中に、 BusinessWeek からトップ25の企業マネージャーの1人として報告されたDennis Kozlowskiは、承認されていないローンと不正な株式販売の形でTycoから大金を吸い上げました。

コズロウスキは、CFOマークスワルツおよびCLOマークベルニックとともに、株主の承認なしに1億7000万ドルの無利子ローンを受け取りました。 KozlowskiとBelnickは、報告された450百万ドルで、無許可のTyco株750万株を売却するよう手配した。 これらの資金は、通常、役員のボーナスまたは特典として偽装され、会社から密輸されました。 コズロフスキーはこの資金を使って、一握りの家、悪名高い6, 000ドルのシャワーカーテン、妻のための200万ドルの誕生日パーティーなど、贅沢なライフスタイルを促進しました。 2002年初頭、スキャンダルは徐々に解け始め、Tycoの株価は6週間で80％近く急落しました。 幹部は、誤審により最初の審理を免れたが、最終的に有罪判決を受け、25年の刑を宣告された。

HealthSouth、2003

大企業の会計は、特に経営幹部が収益報告を改ざんしたい場合、難しい作業になる可能性があります。 1990年代後半、CEOで創業者のリチャード・スクラッシーは、従業員に収入を増やし、HealthSouthの純利益を誇張するよう指示し始めました。 当時、同社はアメリカ最大のヘルスケアサービスプロバイダーの1つであり、急速な成長を遂げ、他の多くのヘルスケア関連企業を買収しました。 トラブルの最初の兆候は、Scrushyが利益を失う前に7, 500万ドル相当のHealthSouth株式を売却したと伝えられた2002年後半に表面化した。 独立した法律事務所は、売却は損失に直接関係していないと結論付けたため、投資家は警告に留意すべきでした。

このスキャンダルは2003年3月に始まり、SECはHealthSouthが収益を14億ドル誇張したと発表しました。 この情報は、FBIと協力してCFOのウィリアム・オーエンズがScrushyにテープで詐欺について話し合ったときに明らかになりました。 株価が1日で最高の20ドルから45セント近くまで下落したため、影響は迅速でした。 驚くべきことに、CEOは36カウントの不正行為で無罪となったが、後に贈収賄罪で有罪判決を受けた。 どうやら、Scrushyは50万ドルの政治献金を手配し、病院の規制委員会の席を確保できるようになりました。

バーナード・マドフ、2008

ナスダックの元会長であり、マーケットメイキング企業であるバーナード・L・マドフ投資証券の創設者であるバーナード・マドフは、2人の息子に引き渡され、2008年12月11日にポンジー計画を実行したと疑われて逮捕されました。 70歳の彼は、他の人から集めた資金を初期投資家に支払うことで、ヘッジファンドの損失を隠していました。 このファンドは、毎年15年間、一貫して11％の利益を記録しました。 これらの一貫したリターンの理由として提供されたファンドの想定戦略は、ボラティリティを最小限に抑えることを目的とした独自のオプションカラーを使用することでした。 このスキームは、投資家を約500億ドルから押し出しました。

ボトムライン

これらの詐欺で最悪なのは、投資家が盲目的だったことです。 詐欺で有罪判決を受けた人は、数年の刑務所に収まる可能性があり、投資家/納税者にはさらにお金がかかります。 SECはそのような詐欺の防止に取り組んでいますが、北米の数千の公開企業では、災害が二度と起こらないようにすることはほぼ不可能です。

この物語に道徳はありますか？ はい。 常に注意して投資し、多様化、多様化、多様化してください。 多様化されたポートフォリオを維持することで、こうした事態が発生しても道から外れることはなくなりますが、経済的自立への道は単なるスピードバンプのままになります。