CRM2とは何ですか？
CRM2は、クライアントアカウントのコストとパフォーマンスに関する透明性を高める必要があるカナダの投資ディーラーとアドバイザーのルールを指します。 2017年半ばに完全に実施されたルールは、カナダの州および準州全体の規制を調和させる包括的な組織であるカナダ証券管理者（CSA）による顧客関係モデルの改革の第2段階でした。 CRM2に基づく2つの新しい開示には、標準の測定期間を使用したより明確なアカウントパフォーマンスレポート、およびアカウントに請求される料金とその他の費用の項目別の年次リストが含まれます。 「クライアントリレーションシップモデル2」の略であるCRM2は、アカウントのパフォーマンスとそのパフォーマンス（またはその欠如）を達成するために支払っている金額を明確にすることで、カナダの投資家の透明性を高めることを目的としています。
CRM2を理解する
CRM2で発生する最も興味深い変更の1つは、パーセンテージではなく支払ったドルでの料金の表示です。 2つのスタイルの間に数学的な違いはありませんが、初めてドルで手数料を見ると（特に口座がうまく機能しなかった場合）、カナダの一部の投資家にステッカーショックを引き起こす可能性があります。 コストをドル単位で表示することに加えて、口座の収益率は、投資家の財務目標への進捗状況をより個人的に把握するために、金加重収益率を使用して報告されます。
アドバイザーにとっての意味
料金がドル単位で明示されるため、カナダの投資顧問は、彼らが請求する料金の価値を提供していることを示す必要があります。 ロボアドバイザーや受動的に管理されるポートフォリオのような低コストのオプションを検討し始めるカナダの投資家がかなりいる可能性があります。 もちろん、パフォーマンスの高いアドバイザーが、パフォーマンスの低い競合他社からクライアントを引き込む方法としてCRM2を使用する機会もあります。 アドバイザーがドルの価値を提供していない場合、CRM2は彼らにとって悪いニュースになる可能性があります。 規制当局は、顧客に手数料を説明し正当化する行為は負担になるかもしれないが、アドバイザーはすでにその価値を説明し正当化できるはずだと主張している。
投資家にとっての意味
カナダの投資家はすでにパフォーマンスとコストを独力で把握できましたが、本来あるべきよりも長く複雑なプロセスでした。 CRM2は、直接および間接コストの計算とパフォーマンスレポートの標準化を行い、投資家がアドバイザーから得ている価値の評価を容易にします。 評価の容易さは、投資アドバイスを探すときに比較ショッピングの扉を開き、投資家にオプション間のより多くの情報に基づいた選択の利点を与えます。 あるレポートによると、CRM2の実装後、後続のコミッションの認識が改善されました。
CRM2対MFDA
2018年半ば、カナダのミューチュアルファンドディーラー協会（MFDA）は、CRM2の開示に加えて、クライアントへの総資金コストの開示を提唱するディスカッションペーパーを公開しました。 このような開示により、クライアントはより良い投資判断を下すことができます。 「コスト報告の拡大に関するディスカッションペーパー」というタイトルのMFDA速報で概説されているこの開示は、CRM2と比較して水準を引き上げます。
