債務問題、緩和プログラム、失業など、世界経済のすべての不確実性を考えると、多くの投資家が貴金属を所有することに安心しています。 インフレと市場の曖昧さから保護するために設計されたこの資産クラスには、多くの魅力があります。 このように、金、銀、さらにはプラチナやパラジウムもポートフォリオの定番となっています。 投資家は貴金属を所有するべきかどうかについて多くの議論がありますが、醸造についてははるかに大きな議論があります。 彼らはどのようにその露出を得る必要がありますか？
上場投資信託（ETF）ブームにより、投資家は、 Invesco DB Silver （NYSEARCA：DBS）などの先物契約を追跡するか、 SPDR Gold Shares （NYSEARCA：GLDなど） ）。 しかし、安全なまたは銀行の金庫で物理的な金属を所有することが唯一の方法であると信じる強力な声のキャンプがあります。 シルバーマーケットを開拓したい投資家にとって、2つの方法の選択はそれほど簡単ではありません。
基金にはい
iShares Silver Trust （NYSE：SLV）のような基金により、一般の個人投資家が銀市場を簡単に開拓できるようになりました。 ただし、物理的な銀地金を購入するのではなく、その決定に沿って賛否両論がたくさんあります。
厳密に価値の貯蔵庫と見なされている金とは異なり、銀は多くの産業用途で広く使用されていることからも恩恵を受けます。 この金属は、自動車部門、さまざまな電子製品、ソーラーパネル、写真での用途を確立しています。 酸化銀電池、銀導電性インク、医療用途のさまざまな銀ベースのナノテクノロジーなどの新技術は、すべて急速に業界の標準になりつつあります。
この産業上の需要により、銀の価格は金よりも「ジャンピー」になり、一般的に製造データのさまざまな指標に反応します。 この事実を考えると、銀の価格や先物を追跡するETFは、投資家が価格があまりにも泡だらけだと思う場合に非常に簡単に売れるので、物理的な地金よりも良い賭けになるでしょう。
次に、考慮するコストがあります。 貴金属の物理的な地金の購入には、投資家が考えていないかもしれない追加費用が伴います。 まず、投資家は、ソースに応じて銀貨と地金を取得するために、しばしば10〜20％の手数料を支払います。 たとえば、米国造幣局はいくつかの銀地金コインを生産していますが、最も人気があるのは1オンスのアメリカンイーグルです。 流通していない条件ピースの最近の価格は62.95ドルで、これらのコインは銀価格を見つけるために堅いプレミアムで売られています。 同様に、ザロイヤルカナディアンミントなどの他の造幣局の造幣局も、いくつかの銀地金コインを生産しています。 ただし、これらのコインは、ミントから直接購入すると、同様のプレミアムを持ちます。 サードパーティベンダーも存在しますが、これもまた見逃せないプレミアムが一般的です。
次に、考慮すべきストレージコストがあります。 セーフティボックスと銀行は月額平均40ドル以上、サイズによってはホームセーフティが数千に及ぶ場合がありますが、貴金属IRAと保管アカウントには年間保管料も付いています。 ほぼスポット価格で取引される1株だけのコストで、年間費用でわずか0.50％で、投資家はETF経由でシルバーにアクセスできます。
地金を数えないでください
とはいえ、投資家は、物理的な銀地金を所有することの利点を無視するほど迅速であってはなりません。 おそらく最大の要因は、ETFの1つを所有することに関連する取引相手リスク、またはUBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN （NYSEARCA：USV）などの取引所上場債（ETN）を所有する投資家にとってはおそらくそれ以上です。
株主は、ETFに参加する場合、許可された参加者でない限り、実際には金属自体の所有権を所有していません。 一方、実際のシルバーを所有している場合、それはあなたのものです。 世界が「クレイジー」になった場合、保管庫を自分の手または保管庫に直接保管します。 この事実は、ほとんどの投資家が最初に貴金属を選ぶ第一の理由である保険を強調しています。
カウンターパーティリスクの潜在的な問題の完全な例は、2011年後半のMF Globalの最近の破産に由来します。会社の口座内で銀のバーの倉庫レシートを保持した投資家は、資産を凍結してプールしました。 裁判所の清算管財人は破産を承認し、これらの投資家に保有分の約72セントのドルを支払いました。 言い換えれば、これらの投資家は地金の28％を失いました。 銀の参加者の中には、多くの大手ETF / ETNスポンサーに関して銀市場での操作を主張している者がいるため、実際に金地金を所有することで利益を上げることができます。
最後に、ETFの手数料は、基礎となる価格に浸食効果をもたらします。 物理的に支援された資金の多くは、費用の支払いのために地金の一部を売却します。 時間が経つにつれて、これにより株価はスポットよりも低く追跡されました。 2011年末までに、人気のiSharesシルバートラストは、手数料が地金の量を侵食したため、2006年の発売以来3.6％少ない銀に相当しました。
ボトムライン
銀市場へのアクセスを求めている投資家にとって、物理的な地金の所有とETFの購入の両方に長所と短所があります。 基本的に、それは彼らが探しているものに帰着します。 投資家が銀の簡単で即時の投資を求めている場合、資金は輝いています。 しかし、金融システムが崩壊すると人が本当に信じるのであれば、物理的な銀は理想的な代替品です。 おそらく両方を所有することが最も賢明な動きでしょう。
