オーストラリアの株価リスクレスインデックスノートとは何ですか？
オーストラリアの株価リスクのないインデックスノート（ASPIRIN）は、オーストラリアのAll-Ordinaries Stock Indexにリンクされたリターンを伴うゼロクーポン債です。 債券の満期は4年で、額面価格で返済可能であり、利回りは所定のレベルを超えた指数のパーセンテージの増加から導き出されます。 この債券は、全普通株リスクレスインデックスノートとも呼ばれます。
アスピリンを理解する
オーストラリアの株価リスクレス指数（ASPIRIN）は、株式市場の利益を獲得したい投資家にとっての代替投資機会であり、株式投資の下落リスクを軽減したいと考えています。 ASPIRINは、オーストラリア証券取引所（ASX）の普通株式で構成されているオーストラリアの全普通株指数（XAO）にインデックス付けされています。 All-Ordinaries Indexは、オーストラリア株式の最も引用されているベンチマークです。 ASXは、XAOインデックスとそのリターンの計算と配布を担当します。
ASPIRINノートは、All-Ordinaries Indexが特定のパーセンテージレベルを超えると投資家に利益をもたらします。 たとえば、ハードルレートとも呼ばれる、ノートの事前に決められたパーセンテージの増加が10％だったとします。 債券の4年間の寿命の間に全指数が15％上昇した場合、アスピリンの保有者は5％の利回りを受け取ります。
しかし、その期間中にインデックスの収益が10％を超えない場合はどうなりますか？ または、インデックスにマイナスのリターンがある場合はどうなりますか？ インデックスが全体の4年間のハードルレートまたはパーセンテージレベルを上回らない場合、ノートのマイナス面が発生します。 この場合、投資家はノートに対してゼロパーセントのリターンを受け取ります。 ただし、手形は額面で返済可能であるため、投資家は依然として元の元本を完全に受け取ります。 この機能は、セキュリティの「リスクのない」側面を反映しています。
アスピリンとゼロクーポン債
ASPIRINはゼロクーポン債であり、利息は支払わないが大幅な値引きで取引される債券と定義され、債券がその額面金額と引き換えられると満期時に利益をもたらします。 したがって、アスピリンはエクイティリターンキッカーを備えたゼロクーポン債です。つまり、ゲインが所定のハードルレートを超えている場合、投資家はオーストラリア全株株価指数の超過リターンを受け取ります。
ただし、アスピリンは、米国の貯蓄債券などの固定金利を提供するゼロクーポン債とは異なります。 貯蓄債券が成熟すると、多くの場合、初期投資の2倍の価値があります。 しかし、それは興味を持たないので、アスピリンの保証ではありません。 リンク先のインデックスがハードルレートを超えた場合にのみ利益を上げます。 また、手形の額面は全額支払われますが、インフレの影響により、発行時よりも満期時の方が価値が低い場合があります。
ゼロクーポン債
