ローンストックとは？
ローン株とは、他の当事者からのローンを確保するための担保として使用される普通株または優先株のことです。 ローンは、標準のローンと同じように固定金利を獲得し、担保付きまたは担保なしにできます。 無担保転換無担保ローン株（ICULS）のように、指定された条件の下で所定の転換率でローン株を直接普通株に転換できる場合、担保付きローン株は転換ローン株とも呼ばれます。
ローンストックを理解する
貸株が担保として使用されている場合、貸し手は、公開取引されて制限されていない企業の株式で最高の価値を見つけます。 借り手がローンを返済できない場合、これらの株式は売りやすくなります。 貸し手は、借り手がローンを完済するまで、株式の物理的管理を維持できます。 その時点で、株式はもはや担保として必要ではないため、借り手に返還されます。 このタイプのファイナンスは、ポートフォリオローンストックファイナンスとも呼ばれます。
貸し手へのリスク
株式の価格は市場の需要によって変動する可能性があるため、ローンを確保するために使用される株式の価値は長期にわたって保証されません。 株式が価値を失う状況では、ローンに関連する担保が未払い額をカバーするには不十分になる場合があります。 借り手がその時点で債務不履行になった場合、貸し手は、保有されている株式の現在価値によってカバーされない金額の損失を経験する可能性があります。
ローンストックに関するビジネス上の懸念の発行
ローンを確保するために使用される株式の発行事業は、契約の結果に関して懸念があるかもしれません。 借り手がローンのデフォルトをした場合、ローンを発行した金融機関が担保付き株式の所有者になります。 株主になることにより、金融機関は会社の事柄に関する議決権を取得し、所有する株式を所有する事業の部分的な所有者になることができます。
ローンストック事業
ローン株取引のオプションを提供するだけで機能する本格的なビジネスがあり、ポートフォリオ保有者は自分の証券の価値に加えて、保有および暗示のボラティリティなどの他の要因に基づいて資金調達を行うことができます。 住宅ローンを確保する際に住宅の価値を評価する方法と同様に、ポートフォリオに基づいてLTV（Long-to-Value）比率が確立され、資金は借り手のポートフォリオの証券保有によって担保されます。
