代理店費用とは何ですか？
代理店費用は、プリンシパルに代わって行動するエージェントの行動から生じる社内費用の一種です。 通常、代理店費用は、株主と経営者の間の利益相反など、コアの非効率性、不満、混乱の結果として発生します。 代理店費用の支払いは代理人になります。
早くも1932年、アメリカの経済学者Gardiner Coit MeansとAdolf Augustus Berleは、取締役と管理者の利益が異なる大企業の発展にこれらの原則を適用する際に、「エージェント」と「プリンシパル」の観点からコーポレートガバナンスについて議論しました。所有者のものから。
代理店費用
代理店費用のプリンシパルとエージェントの関係
例として、株主は、経営者に株主価値を高める方法で会社を経営してほしいと思うかもしれません。 逆に、経営陣は、株主の最善の利益に反すると考えられる他の方法で会社を成長させようとするかもしれません。
プリンシパルとエージェントの関係として知られるこの対立当事者の動きは、主に株主と経営陣の関係を指します。 このシナリオでは、株主はプリンシパルであり、経営陣はエージェントとして機能します。 ただし、プリンシパルとエージェントの関係は、代理人として機能する政治家と有権者のコミュニティとして機能する政治家との関係など、同様の権力特性を持つ接続された関係者の他のペアを指す場合もあります。 「複数の主な問題」として知られるプリンシパルエージェントダイナミックの拡張では、人が他の個人のグループに代わって行動するシナリオを説明します。
重要なポイント
- エージェンシーコストとは、プリンシパルに代わってエージェントがアクションを起こすことから発生する内部費用であり、コアの非効率性、不満、混乱がエージェンシーコストに寄与します。エージェントとプリンシパルの関係の例は、会社の経営陣（エージェント）とその株主（プリンシパル）の関係です。
代理店費用の詳細
代理店費用には、紛争の評価と解決の過程で、紛争当事者のニーズの管理に関連する費用が含まれます。 このコストは代理店リスクとしても知られています。 代理店費用は、プリンシパルが完全な自律的な力を生み出さない組織内で必要な費用です。 彼らの下で働いているエージェントに利益をもたらす方法で動作する彼らの失敗のために、それは最終的に彼らの純利益に悪影響を与える可能性があります。 これらのコストは、主に、パフォーマンスボーナス、ストックオプション、その他のニンジンなどの経済的インセンティブに関連しており、エージェントがその義務を適切に実行するように刺激します。 エージェントの目的は、企業の繁栄を支援し、それによってすべての利害関係者の利益を調整することです。
不満株主
経営陣がとる方向性に同意しない株主は、長期にわたって会社の株式を保持する傾向が少ないかもしれません。 また、特定の行動が株式を売却するのに十分な株主を誘発した場合、大量売却が発生し、株価が下落する可能性があります。 さらに、株式の大幅な清算により、潜在的な新規投資家がポジションを獲得する可能性がなくなり、連鎖反応を引き起こし、株価をさらに押し下げる可能性があります。
株主が企業のトップブラスの行動に特に苦しめられた場合、取締役会に異なるメンバーを選出する試みが発生する可能性があります。 株主が新しいメンバーを取締役会に任命するために投票する場合、既存の経営陣の追放が起こる可能性があります。 この耳障りな行動は、多大な経済的コストをもたらすだけでなく、時間と精神的なリソースの消費にもつながります。 このような変動は、トップチェーンの電源の再調整に固有の不快で法外な赤テープの問題も引き起こします。
実世界の例
エージェンシーリスクの最も悪名高い例のいくつかは、2001年のエンロン大敗など、見出しを作る金融スキャンダル中に発生します。SmallBusiness.chron.comで報告されているように、同社の取締役会および上級役員は、株価を高値で売却しました、不正な会計情報が原因で、株式の価値を人為的に膨らませました。 その結果、エンロンの株価が急落したため、株主は多額のお金を失いました。
Journal of Accountancyによると、最も簡単な用語に分解すると、エンロンの大失敗は「市場の幸福感と企業のborn慢の雰囲気の中で生まれた個人的かつ集団的な欲望」が原因で起こった。
