S&P 500指数（SPX）の大幅な低下により、2018年は2008年の金融危機以来、米国株式市場にとって最悪の年になりつつありますが、さらに急落する可能性があります。 「これは弱気市場であると確信しています」と、CNBCが引用したように、DoubleLine Capital LPの創設者である億万長者の投資マネージャーJeffrey Gundlachは言います。 一部の専門家が予測しているように、経済が景気後退に陥ると、状況はくなります。
以下のリストは、市場の最近の下落がどれほど広くて深いかを示しています。 S&P 500の約60％、つまり300銘柄は現在、弱気市場にあります。これは通常、最近の高値から20％以上下落すると定義されています。
S&P 500の大虐殺
- S&P 500銘柄の60％、または300、20％以上減少34％、または169、30％以上減少4％、または20、50％以上減少4セクターは17％から18％減少
投資家にとっての意義
弱気市場の標準的な定義を20％の下落として「任意」と呼びますが、それでもGundlachは、1つが到着したことを示す他の展開を見ています。 「どのようにそれを導き、どのように展開し、どのようにセンチメントが変化するか。弱気市場を特徴付ける変数はほぼすべて揃っていると思う」と彼は述べた。
ビアンコ・リサーチの社長であるジェームス・ビアンコは、連邦準備制度による政策の失敗が景気後退の引き金になる可能性があることを懸念しています。 CNBCの別のレポートによると、「市場は来年の2回の利上げが多すぎるのではないかと心配している」と述べた。 「彼らは、金融政策がきつすぎて過去にやったようなことを壊さないように、非常に非常に慎重でなければならない」と彼は付け加えた。
FRBが12月19日に利上げを発表したことは、株式市場の売りを引き起こしました。 短期的な連邦資金金利の引き上げに加えて、FRBは、金利を過去の最低水準に押し上げた大量の債券の保有を削減し、それによって経済を刺激し、金融資産の価格を支えています。 広く量的緩和（QE）と呼ばれるこの政策の逆転は、2019年に経済と市場に深刻な逆風を引き起こす可能性がある、とBiancoは警告しました。
米国連邦予算の赤字が急増しているため、これらの逆風は特に活発である可能性があります。 FRBは、現在貸借対照表上にある2, 070億ドルの米国国債を、収益を再投資せずに2019年に満期にする予定です。 一方、米国連邦政府は、Financial Timesが引用したソシエテジェネラルの推定によると、2019年に約8, 560億ドルの新しい債券を発行すると予測されています。
S&P 500インデックスが2018年末まで単純に横ばいである場合、これは前回の弱気市場の最後の1か月である2009年2月以来のS&P 500にとって最悪の月になります、とFTは報告しています。 S&P 500の年初来の6.2％の下落により、2018年は金融危機の年である38.5％から最悪の年になります。
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積み重なっているすべてのネガティブを考えると、多くの投資家は最悪の事態に備えているかもしれません。 それにもかかわらず、一部のオブザーバーは強気のままです。 CNBCによると、LPL FinancialのシニアマーケットストラテジストであるRyan Detrickの見解は、「世界的な収益がまだ成長しているのに不況は見られない」というものです。
Fundstrat Global Advisorsの調査責任者であるTom Leeは、市場にはまだ長年の優位性があると信じているスーパーブルとして記録に残っています。 彼はCNBCに、経済の低迷は「近いことすらありません」、「ちょうど移行年だ」と語った。 彼は、「強気市場は中年期に達しつつある」と付け加えた。
