ゴールドマン・サックスによると、市場で「価格設定力」のある高マージンの株式は、今後さらに利益を上げるために適切な位置にあります。 この50銘柄のグループは、利益率の低い銘柄と比較して過去1年間で驚くべき業績を上げており、コストの上昇が米国企業に圧力をかけ続けているため、今後の期間で業績が上がる可能性があります。 「マージンの圧力が高まることで、高い価格設定力を備えた株式のアウトパフォーマンスが促進されました」と同社は述べています。 「過去1年間に、粗利率が高く安定した株式の選別は、低価格の電力株を20パーセントポイント上回っています。」
同社は3月15日のレポートで、FRBのハバナ政策が最終的にインフレの急速な上昇につながり、これらの高マージン株にさらに利益をもたらす可能性があると述べた。 今日の政策声明の中で、FRBは、目標に沿って、今後2年間でメインおよびコア指数で2％のインフレを予想しています。
ゴールドマンの50銘柄の高い価格設定力の画面には、この記事で取り上げる6つのオートデスクが含まれます：Autodesk Inc.（ADSK）、VF Corp.（VFC）、Rockwell Automation Inc.（ROK）、NetApp Inc.（NTAP）、Capri Holdings Limited（CPRI）、およびEdwards LifeSciences Corp.（EW）。 これは、ゴールドマンのレポートに関する2つの記事のうちの最初の記事であり、2番目の記事は木曜日の朝に表示されます。
非常に高い平均粗利益率に加えて、これらの株は、経済が減速したとしても、来年にわたって大幅な利益率の伸びを示すと予想されます。 （下の表を参照）。
価格設定力のある6銘柄
- Autodesk Inc.（ADSK）; 84％VF Corp.（VFC）; 49％Rockwell Automation Inc.（韓国）; 42％NetApp Inc.（NTAP）; 62％Capri Holdings Limited（CPRI）; 56％Edwards LifeSciences Corp.（EW）; 74％ラッセル1000; 35％
経済が減速するにつれて高いマージンが成長
ゴールドマンは、報告書によれば、利益率の高い銘柄のアウトパフォーマンスが今後の期間に拡大し強化すると予想しています。 高価格の電力株のリストは、2018年5月以降、低価格の電力株のリストを17パーセントポイント上回っています（+ 13％対-4％）。ゴールドマンのグループの利益率の高い株式のほとんどは、Info Tech、Consumer任意、およびヘルスケア。
最も重要なのは、ほとんどの企業が投入コストの上昇を乗り切るのに苦労しているにも関わらず、ゴールドマンはこれらの株式がマージンを押し上げることを期待していることです。 アナリストは、コンセンサスの推定では、2018年の過去最高値から2019年中にS&P 500の利益率が40ベーシスポイント低下することを要求していることに注目しています。
ゴールドマンは、人件費の低い株もインフレ率が上昇する環境でアウトパフォームするはずだと付け加えました。 高い人件費は、今日の企業の主要な関心事です。 最近のNFIB中小企業調査によれば、1973年以降、他のどの月よりも人件費が最も重要な問題であると回答した企業の割合が大きくなっています。
オートデスク
コンピュータ支援設計会社のオートデスクは、このグループの強みを示しています。 同社は過去5年間で平均84％の粗利益率を記録しており、ラッセル1000の平均の2倍以上であり、ランク付けされていません。 ゴールドマンの50株のバスケットで今年の推定マージン成長率で5。 オートデスクの株式は、S&P 500の同時期の12.3％および3.8％の増加と比較して、12か月で19.2％の年初来（YTD）および13.2％の増加となりました。 先月、オートデスクは第4四半期の予想を上回りました。
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このグループの前向きな見通しにもかかわらず、インフレが急速に加速しすぎたり、経済の急激な縮小に圧倒されたりすると、彼らの魅力が損なわれる可能性があります。
