可変クーポン更新可能ノート（VCR）の定義
可変クーポン再生可能ノート（VCR）は、定期的にリセットされる可変クーポンレートの再生可能な債券セキュリティです。 再生可能なノートは、毎週満期を迎える一種の債務保証です。 このセキュリティのプリンシパルは、毎週満期になると新しい金利で自動的に再投資されます。
可変クーポン更新可能ノート（VCR）について
可変クーポン再生可能ノート（VCR）は毎週満期を迎える債務証券であり、元本は新しい金利で再投資され、基準金利を超える固定スプレッドでリセットされます。 通常、クーポンは、財務省証券のレート、特に91日間のTビルの固定スプレッドで毎週設定されます。 セキュリティの所有者が、セキュリティを再投資しないことを要求するまで、セキュリティは自動的かつ継続的に再投資されます。 VCRの初期レートがリンクされているTビルは、米国政府の完全な信頼と信用に支えられており、1年以下の満期を持っています。
VCRメモのクーポンは四半期ごとに支払われ、四半期ごとに継続的に更新されます。 したがって、91日ごとに、ノートの満期はさらに91日間延長されます。 組み込みのプットオプションがあり、ノート所有者がプットを行使したり、クーポン日付にパーでノートを発行者に「プット」したりすることができます。 これは、プット通知を発行した発行者が債券保有者からノートを買い戻す義務があることを意味しますが、参照利率より低いスプレッドです。
VCRノートは、変動金利の再生可能なノート（VRR）とは多少異なります。 VCRのクーポンレートは毎週変化しますが、VRRのレートは毎月変化します。 さらに、変動利付の再生可能債のクーポンレートは、1ヶ月のコマーシャルペーパーレートの固定スプレッドに等しくなります。 実質的に、変動金利の再生可能債券は、1か月のコマーシャルペーパーレートとスプレッドおよび/またはスプレッド乗数に基づいて定期的にリセットされる特定のレートで利息を負担します。どれか。
