年が近づくと、税損失の売りの波は、その年に既に下落している株式に打撃を与え、株価をさらに急落させます。 したがって、これらの損失株を投棄することを計画している投資家は、税の損失を計上する一般的なラッシュに先立って、そうすることを早めに検討するかもしれません。
特に、Barron'sのレポートによると、2019年にすでに急落している4つの有名な銘柄は、税務上の損失の販売の主要なターゲットになる可能性が高いです。 これらは、12月2日の終値までの年初からの損失を伴うものです。メイシーズ（M）、-48.3％、オクシデンタルペトロリアム（OXY）、-37.0％、3M Co.（MMM）、- 11.7％、Abiomed Inc.（ABMD）、-40.9％。 比較すると、S&P 500指数は24.2％上昇しています。
重要なポイント
- 敗北した株式は、税引き販売からより多くの虐待に直面しています。これらの株式の保有者は、早期売却を検討するかもしれません。1月に大敗者がしばしば反発しますが、これは確実なことではありません。
投資家にとっての意義
学術研究によると、特定の年に大きな下落に見舞われた株は、税務上の損失の売りが減り、バーゲンハンターが買い始めた後、翌年の1月に反発することがよくあります。 実際、一部の投資家は、2018年11月下旬から12月にかけて35％近く急落し、その年の価格を57％押し下げたGeneral Electric Co.（GE）の最近の例を指摘するかもしれません。 その後、2019年1月に34％急増し、その月のS&P 500の8％の増加をはるかに上回りました。
ただし、GEのリバウンドには季節的な要因よりもはるかに多くの要因が関与しており、典型的なケースとして引用できないという結果になりました。 他の要因の中でも、新しいCEOのラリー・カルプによるキャッシュフローの改善と負債の削減の動きは、投資家の信頼を刺激したようです。 もう1つの要因は、The Motley Foolによると、2019年1月の最終日にリリースされた2018年第4四半期の収益レポートで、予想を上回りました。
ここに3人の大きな敗者があります。
メイシーズは、小売業でのオンライン競争の激化に直面して苦しんでいる全国的な大手百貨店チェーンです。 2019年度第3四半期の結果は落胆的で、2018年の同時期から3.5％の同店売上高の減少により、経営陣は2019年度のガイダンスを削減しました。「販売する製品と販売環境は整合していません。調査会社GlobalData RetailのマネージングディレクターであるNeil Saundersは、ウォールストリートジャーナルに語りました。
3Mは多様な工業製品会社であり、その最も有名な消費者製品には、スコッチブランドテープおよびポストイットノートが含まれます。 2019年の第3四半期の結果は、市場の約33％で前年比での収益の減少を示しており、通貨の変動と買収の影響を除くと、全体で1.3％減少しています。 中国の売上は9.4％減少し、自動車および電子機器市場は特定の弱さの原因でした。 「中国、自動車、電子機器の継続的な柔らかさへの期待」に基づいて、CEOマイク・ローマンは「3Mあたり2.05ドルから2.15ドルの範囲の収益と、1〜3パーセントの本源的売上の減少を予想しています」と述べました。 2018年第4四半期のGAAP EPSは2.27ドルでした。
Abiomedは医療機器会社です。 MassDevice.comによると、バルーンポンプではなくインペラハートポンプで治療された患者の出血、急性腎障害、脳卒中、および死亡のリスクが大幅に増加していることが判明したため、同社のシェアは圧倒されています。 Abiomedは、研究の妥当性に疑問を呈しています。
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投資家は、年が近づくにつれて株式を失うことに関する複雑な一連の決定に直面します。 彼らがリバウンドを期待する根本的な理由、特に収益の改善の見通しを見た場合、彼らは保持することを選択するかもしれません。 そうでない場合、税務上の損失を予約する必要がない場合でも、販売が保証される場合があります。 3番目の選択肢は、12月に売却し、2019年の税務上の損失を認識して、後で株を再取得することです。 ただし、税務上の損失の認識を無効にするウォッシュセールルールのトリガーを回避するには、30日以上後にそのような買戻しが行われなければならず、その時点までに価格は魅力的なレベルまで上昇している可能性があります。
