取引所で取引されるオプションは1973年に取引を始めました。専門トレーダーのみが理解できるリスクのある投資であるという評判がありますが、オプションは個々の投資家にとって有用です。 ここでは、オプションによって提供される利点と、オプションがポートフォリオに追加できる価値を見ていきます。
オプションの利点
彼らは40年以上前から存在しているが、オプションは今、彼らが値する注目を集め始めている。 多くの投資家は選択肢を避け、洗練されたものであり、理解するのが非常に難しいと信じています。 オプションとそのブローカーのどちらもオプションの使用方法について適切に訓練されていないため、より多くの人々がオプションの最初の悪い経験をしました。 強力なツールのようなオプションの不適切な使用は、大きな問題につながる可能性があります。
最後に、「リスクの高い」または「危険な」などの言葉は、金融メディアや市場で人気のある人物によってオプションに誤って付けられています。 ただし、個々の投資家は、オプションの価値について決定する前に、ストーリーの両面を把握することが重要です。
4つの重要な利点（順不同）があり、オプションが投資家に与えられます：
- コスト効率の向上をもたらす可能性があり、株式よりもリスクが低い可能性があり、より高い収益率を実現する可能性がある多くの戦略的選択肢を提供する
これらのような利点により、しばらくオプションを使用していた人々が、オプションの人気の欠如を説明するのに途方に暮れていることがわかります。 これらの利点を1つずつ見ていきましょう。
1.費用対効果
オプションには大きな活用力があります。 そのため、投資家は、株式のポジションと同様のオプションのポジションを取得できますが、コストを大幅に節約できます。 たとえば、80ドルの株式を200株購入するには、投資家は16, 000ドルを支払う必要があります。 ただし、投資家が2つの20ドルのコールを購入する場合（各契約が100株を表す）、合計支出はわずか4, 000ドル（2契約x 100株/契約x 20市場価格）になります。 投資家は、自分の裁量で使用する追加の12, 000ドルを持っています。
明らかに、それはそれほど単純ではありません。 投資家は、株式ポジションを適切に模倣するために、購入するための適切な呼び出し（別の議論のトピック）を選択する必要があります。 ただし、在庫交換として知られるこの戦略は、実行可能であるだけでなく、実用的で費用効率が高いものです。
例
Schlumberger（SLB）の購入を希望しているとします。これは、今後数か月でアップする予定だからです。 SLBが131ドルで取引されている間に200株を購入します。 これには合計26, 200ドルかかります。 そんなに多くのお金を出す代わりに、オプション市場に行って、株式によく似たオプションを選んで、ストライク価格100ドルで8月コールオプションを34ドルで購入することもできます。 上記の200株と同等のサイズのポジションを取得するには、2つの契約を購入する必要があります。 これにより、総投資額は26, 200ドルではなく、6, 800ドル（2契約x 100株/契約x 34市場価格）になります。 差額をアカウントに残して関心を引くか、他の機会に適用して、より良い多様化の可能性を提供することができます。
2.リスクが少ない
購入オプションが株式を所有するよりもリスクが高い場合もありますが、オプションを使用してリスクを軽減できる場合もあります。 それは本当にあなたがそれらをどのように使うかに依存します。 オプションは、株式よりも財務上のコミットメントが少なくて済むため、投資家にとってリスクが少なくなります。また、ギャップを開くことによる壊滅的な影響に対する相対的な不浸透性により、リスクが低くなります。
オプションはヘッジの最も信頼できる形式であり、これによりストックよりも安全になります。 投資家が株式を購入すると、ポジションを保護するためにストップロス注文が頻繁に出されます。 ストップオーダーは、投資家が特定した所定の価格を下回る損失をストップするように設計されています。 これらの注文の問題は、注文自体の性質にあります。 ストップオーダーは、株式が注文に示されている制限以下で取引されたときに実行されます。
たとえば、50ドルで株式を購入するとします。 投資の10％以上を失いたくないので、45ドルのストップ注文を出します。 この注文は、株式が45ドル以下で取引されると売却する成行注文になります。 この順序は日中は機能しますが、夜間に問題が発生する可能性があります。 在庫が51ドルで引けた状態で就寝するとします。 翌朝、目を覚ましてCNBCをオンにすると、在庫に関する最新ニュースがあると聞きます。 同社のCEOはかなり前から収益報告について嘘をついているようで、横領の噂もあります。 株価は20ドル前後で開くと予想されます。 その場合、ストップ注文の45ドルの指値を下回る最初の取引は20ドルになります。 そのため、株式がオープンすると、20ドルで販売され、かなりの損失が発生します。 ストップロス注文は、最も必要なときにあなたのためにそこにいませんでした。
保護のためのプットオプションを購入した場合、壊滅的な損失は発生しません。 ストップロス注文とは異なり、オプションは市場が閉じてもシャットダウンしません。 彼らはあなたに1日24時間、週7日保険をかけます。 これはストップオーダーではできないことです。 これが、オプションが信頼できるヘッジ形態と見なされる理由です。
さらに、在庫を購入する代わりに、在庫を購入する代わりにインザマネーコールを購入する上記の戦略（在庫交換）を使用することもできます。 一部のオプションは、株式のパフォーマンスの最大85％を模倣しますが、株式の価格の4分の1の費用がかかります。 株式の代わりに45ドルのストライクコールを購入した場合、損失はオプションに費やした金額に制限されます。 オプションに6ドルを支払えば、6ドルだけを失い、株式を所有していた場合に失う31ドルではなかったでしょう。 ストップオーダーの有効性は、オプションが提供する自然でフルタイムのストップと比較すると劣ります。
3.より高い潜在的収益
あなたがより少ないお金を使って、ほぼ同じ利益を上げているかどうかを計算するのに電卓は必要ありません、あなたはより高いパーセンテージの利益を得るでしょう。 彼らが完済するとき、それはオプションが投資家に通常提供するものです。
たとえば、上記のシナリオを使用して、在庫（50ドルで購入）とオプション（6ドルで購入）の利益率を比較します。 オプションのデルタが80であるとします。つまり、オプションの価格は株式の価格変更の80％を変更します。 株価が5ドルまで上昇した場合、あなたの株価は10％のリターンを提供します。 オプションのポジションは、在庫移動の80％（80デルタによる）、または4ドルを獲得します。 6ドルの投資で4ドルの利益は67％のリターンに相当し、株式の10％のリターンよりもはるかに優れています。 もちろん、取引がうまくいかない場合、オプションは大きな負担になる可能性があります。投資の100％を失う可能性があります。
4.より戦略的な代替案
オプションの最後の主な利点は、より多くの投資の選択肢を提供することです。 オプションは非常に柔軟なツールです。 オプションを使用して他の位置を再作成する方法は多数あります。 これらのポジションを合成と呼びます。
総合的なポジションは、投資家に同じ投資目標を達成するための複数の方法を提供します。 総合ポジションは高度なオプショントピックと見なされますが、オプションは他の多くの戦略的選択肢を提供します。 たとえば、多くの投資家は、投資家が株をショートさせたいときにマージンを請求するブローカーを使用します。 このマージン要件のコストは非常に高くなります。 他の投資家は、株式の期間を許可しないブローカーを使用します。 実質的に手錠をかけられたときに欠点を負えないため、投資家は白黒の世界に追い込まれ、市場はカラーで取引されます。 しかし、ブローカーが投資家に対してプットを購入することに対していかなるルールも持っておらず、これはオプション取引の明確な利点です。
オプションを使用すると、投資家は市場の「第3の次元」を取引することもできます。 オプションにより、投資家は株式の動きだけでなく、時間の経過やボラティリティの動きも取引できます。 ほとんどの株式は、ほとんどの場合、大きな動きはありません。 実際に大幅に移動する株はわずかであり、めったに動きません。 あなたの停滞を利用する能力は、あなたの財政目標が達成されるか、それとも単なる夢のようなままであるかを決定する要因になることがあります。 あらゆる種類の市場で利益を上げるために必要な戦略的選択肢を提供するのはオプションのみです。
ボトムライン
オプションの主な利点を検討した結果、今日の金融界でそれらが注目の的となっているのは明らかです。 オプション市場への直接アクセスと非常に低い手数料費用を提供するオンライン証券会社により、平均的な個人投資家は、プロと同じように投資業界で最も強力なツールを使用できるようになりました。 ですから、イニシアチブを取り、オプションを適切に使用する方法を学ぶことに少し時間を費やしてください。 個人投資家にとっての新しい時代の幕開けです。 取り残されないでください！
