メモリチップの需要が急増しているため、これらのチップを製造するために使用される機器の製造業者の多くが大きな伸びを得るでしょう。 Cowen&Co.のKrish Sankarによると、Lam Research Corp.（LRCX）とKLA-Tencor Corp.（KLAC）はどちらも、DRAMとNANDフラッシュメモリの両方の需要を含む「激化する需要」を上回るはずです。 しかし、Barron'sによると、SankarはASML（ASML）とApplied Materials Inc.（AMAT）に対してより慎重であるため、すべてのチップ製造機器メーカーが恩恵を受ける態勢を整えているわけではありません。
SankarはLamに285ドルの価格目標を割り当て、KLAに140ドルの価格目標を割り当てます。 過去1年間で、ラムは木曜日の取引終了時点で38％上昇しています。 KLAは、同期間で13％を少し上回る程度です。 新しい価格目標に基づいて、Sankarは、Lamがさらに40％、KLAがさらに24％上昇すると予想しています。 （、参照： リバウンドの準備ができている6チップストック。 ）
ラムの永年成長
DRAMとNANDの両方の製造装置の主要なサプライヤであるLamは、ストレージ、モバイルコンピューティング、そして最終的には自動車などのメモリコンテンツの量を増やす必要がある「長期的」な成長傾向の恩恵を受けます。 モバイルコンピューティングにおけるユニットの観点からの市場の飽和にもかかわらず、DRAMコンテンツは成長しています。これは、Lamがその優位性から利益を得る少なくとも1つの領域です。
Sankarは、今後5年間でチップ製造装置全体の売上が毎年6％増加すると予想していますが、メモリチップのツールのみの売上は8％の割合でさらに速く増加します。 Barronによると、Lamが専門とするツールである「蒸着」と「エッチング」は、機器市場でシェアを拡大しています。
ラムが恩恵を受ける別の長期的な傾向は、製造チップの複雑さと必要な処理ステップの数が増加するにつれて、メモリチップの製造コストが増加することです。
KLAの「フラッシュ」アドバンテージ
Sankarは、KLAの強力なエクスポージャーであるNANDフラッシュの長期的な成長機会を活用するKLAの能力についても楽観的です。 同社のGen 5製品の採用は目標を達成しており、3D NAND製品のプロセス制御強度は堅牢です。
Sankar氏によると、最近の懸念事項であるメモリの過剰供給の場合、KLAには「バッファ」があります。 同社の売上の大部分は、マイクロプロセッサなどのロジック回路と呼ばれるものを生産する機器向けのものであり、メモリ市場が供給で飽和状態になった場合に信頼できる販売元として機能する可能性があります。 （を参照してください： 高価な技術のなかでチップストックが安い理由 ）
LamやKLAとは異なり、ASMLとAppliedは、メモリチップに対する需要の高まりから利益を得る可能性が低くなります。 Sankarは、ASMLの株式は高すぎると考えており、すでに同社の極端紫外線リソグラフィーツールの利点を反映しています。 Appliedについては、ディスプレイガラスを製造するツールに焦点を当てたビジネスの側面は、スマートフォン用の有機発光ダイオード（OLED）ディスプレイの市場における現在の弱点に苦しむでしょう。
