株式市場のボラティリティが増大することに不安を抱いている投資家は、毎月安定したパフォーマンスの実績を持つ株式を検討するかもしれません。 実際、いわゆる低ボラティリティの異常とは、低ボラティリティの株式は、長期的に見て、価格変動幅の広い株式よりも高いリターンを生み出すことが多いという調査結果です。 Barronのコラムで、金融ニュースレターのHulbertレーティングシステムの開発者であるMark Hulbertがこの研究を引用し、10の低ボラティリティ銘柄を推奨しています。AflacInc.（AFL）、Amdocs Ltd.（DOX）、BCE Inc.（BCE） 、Berkshire Hathaway Inc. Class B（BRK.B）、Coca-Cola Co.（KO）、Honeywell International Inc.（HON）、Loews Corp.（L）、PepsiCo Inc.（PEP）、Republic Services Inc.（RSG ）およびProcter&Gamble Co.（PG）。
上記の包括的な研究では、1990年から2011年にかけて世界中の33の株式市場を調査しました。著者は、同様の結果が1926年から1970年および1970年から1990年の期間をカバーする以前の論文で提示されたことに注目しています。 Investopedia Anxiety Index（IAI）が世界中の何百万人もの読者の間で証券市場について非常に高いレベルの緊張を記録しているため、主にボラティリティの回復により、これらの観察は適切なタイミングで行われます。 CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、2月26日の15.85でクローズし、2月6日の正午の最高値である50.30から68％低下しました（詳細については 、2018年の4つの低ボラティリティ株 も参照してください）。
パフォーマンスデータ
2009年3月9日の終値から2月26日の終値まで、および1月26日と2月8日の終値間の最近の修正中のこれらの株式の価格の動きを以下に示します。前の弱気市場の。 これらの計算は、Yahoo Financeの調整された終値データに基づいています。
- Aflac Inc.（AFL）、+ 892％、-8.5％Amdocs Ltd.（DOX）、+ 355％、-8.5％BCE Inc.（BCE）、+ 306％、-5.7％Berkshire Hathaway Inc. Class B（BRK.B）、+ 356％、-11.9％Coca-Cola Co.（KO）、+ 234％、-11.2％Honeywell International Inc.（HON）、+ 740％、-11.5％Loews Corp.（L）、+ 197％、-13.9％PepsiCo Inc.（PEP）、+ 213％、-9.5％Republic Services Inc.（RSG）、+ 435％、-9.5％Procter&Gamble Co.（PG）、+ 145％、-8.6 ％
S&P 500指数（SPX）は、現在の強気相場の開始以来311％上昇し、最近の修正中に10.2％下落しました。 上記は、Hulbert Financial Digestの格付けにより、少なくとも1人の最高パフォーマンスの投資アドバイザーが推奨する最低のボラティリティ銘柄です。 不安定性について、Hulbertは、上記の論文の共著者である故財務教授Robert Haugenによって作成されたウェブサイトに依存しました。これは、過去24か月の間に月間標準偏差が最も低かった株のリストを示しています。 （詳細については、「 低ボラティリティによる市場クラッシュの可能性：フィリア 」も参照してください。）
調査結果
1988年5月31日以降のデータに基づいて、MSCI USA最小ボラティリティインデックスは、ハルバートが提示したNed Davis Researchの分析によると、再投資された配当を含め、S&P 500を年間平均30ベーシスポイント上回りました。 強気相場では、低ボラティリティ指数は年平均3.0ポイント低下しましたが、弱気相場では、平均で年平均10.39ポイント強でアウトパフォームしました。
全体的に低ボラティリティの期間では、低ボラティリティ株はやや悪化します。 現在の強気相場の過程で、MSCI USA最小ボラティリティインデックスは、平均で年間1％の割合でS&P 500を下回っています。 2017年、赤字は2.6パーセントポイントに増加した、とHulbert氏は付け加えます。
流動性ペナルティ
短期的には、最近の修正時のように、低ボラティリティ株は実際に最大の価格下落を被る可能性がある、とハルバートは指摘しています。 ボストンのサウスストリートインベストメントアドバイザーズのチーフストラテジストであるナルディンベイカーは、低揮発性株の研究についてハウゲンと協力しました。 彼はハルバートに、低ボラティリティ株は最も流動性の高い株である傾向があり、したがって不況時に現金を調達する必要のある機関からの過度の販売圧力をしばしば引き付けると語った。 しかし、彼は、彼らは数ヶ月以内に反発する傾向があると付け加えた。
