Facebook Inc.（FB）、Apple Inc.（AAPL）、Amazon.com（AMZN）、およびGoogleの親Alphabet Inc.（GOOGL）に対する規制調査は、反トラスト訴訟につながる可能性があるため、成長、利益率を大幅に低下させる可能性があります、およびこれらの企業の株価。 AT&T Inc.（T）、Microsoft Corp.（MSFT）、IBM Corp.（IBM）で発生したような独占禁止訴訟の過去の事例は、これらの企業の株価の下落と、その軌道の下降シフトをもたらしました。ゴールドマン・サックスによると、今日の「スーパースター」技術の巨人が直面しているリスクを強調する売上成長。
ゴールドマンのアナリストは、最近の報告書で、「規制リスクは、政府の反トラスト調査の可能性があるという報告の中で、株式投資家の注目を集めています」と書いています。 投資家に、独占禁止法訴訟の対象となる株式へのエクスポージャーを減らすよう助言し、「過去、訴訟の提出と解決の間（訴訟の数年後）に株価の評価と株価が下落し、その後に軌道のシフトが続いた」売り上げの伸び。」
反トラスト訴訟のフォールアウト：マイクロソフト
- 1998年に訴訟が開始された後のバリュエーションの低下2000/2001年の和解で慣行を変更するように命じられた会社成長が遅くなり、解決後のバリュエーションが低下する
投資家にとっての意味
最も深刻な例は、1998年にMicrosoftに対して平等にされた独占禁止法の事例です。これにより、2000/2001年に事件が解決されるまで、会社の評価は下落しました。 会社が慣行を変更しなければならなかった和解の後、成長は鈍化し、評価は2011年まで低下し続けました。株式は基本的に約15年間横ばいで取引されました。
1969年のIBMおよび1974年のAT&Tに対する独占禁止法訴訟も、1982年に両方の訴訟が最終的に解決する前に評価額の下落をもたらしました。IBMの場合、訴訟は取り下げられましたが、会社の成長は鈍化し、当初は評価額が上昇し始めましたが、すぐに逆転し、以前の下降軌道を続けました。 AT&Tは解散し、評価が上昇する一方で成長は鈍化した。
これらの3つのケース以来、米国の株式市場はますます集中しており、規制当局が介入して市場の競争力を維持することを求める声が新たになっています。 Facebook、Apple、Amazon、およびAlphabetは、それぞれの業界の売り上げの大部分をすぐに獲得し、大きな価格設定力と高いマージンを持っています。 そのような特性は、「スーパースター」というラベルを表示している企業を獲得する一方で、規制当局の注意を引く傾向もあります。
「現在の状況は、インターネット検索、ソーシャルネットワーク、モバイルおよびデスクトップオペレーティングシステム、電子書籍販売など、重要なデジタルスペースに重要なプレーヤーが1人か2人しかいないことを示しています」と司法省（DOJ ）独禁法当局者、火曜日に述べた。
DOJはGoogleとAppleの調査を開始し、連邦取引委員会（FTC）はFacebookとAmazonの調査を強化し、下院司法委員会はより一般的なBig Tech反トラスト調査を開始しています。
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現時点では、これらの会社に対する訴訟は起こされておらず、彼らとその株主が間違いなく回避することを望む運命です。 もちろん、調査によってこれらのビッグテック企業のいずれかが解体されるべきであると判断された場合、そのような動きは競争市場だけでなく株主にとっても恩恵になると考える人もいます。 NYU教授のスコットギャロウェイは、解散がより大きなイノベーション、成長、評価を促進すると考えています。
