Wholesale Moneyとは何ですか？
ホールセールマネーとは、金融市場の金融機関から貸し出される多額のお金を指します。 このホールセールバンキングには、財務省短期証券、コマーシャルペーパー、銀行の受諾、外国またはブローカーによる預金、預金証書、為替手形、レポ契約、連邦基金、短期の住宅ローンおよび資産担保証券などの取引可能な証券の市場が含まれます。
重要なポイント
- ホールセールマネーとは、金融市場の金融機関から貸し出される多額の資金を指し、サブプライム危機が示したように、手配は迅速ですが、頼ることは危険です。卸売金融市場は、金融システムのストレスの良い先行指標です。
ホールセールマネーについて
ホールセールマネーは、大企業や金融機関が運転資金やその他の種類の短期資金を獲得する方法です。また、米国および世界の金融システムが適切に機能するために重要です。
ホールセール資金調達は迅速に手配できますが、世界的な金融危機の際にホールセール資金調達市場が崩壊した際に銀行が発見したように、依存するのは危険です。 リテール預金の代わりに短期ホールセール資金を過剰に使用し、買い戻し契約を結んだため、銀行は流動性が最も重要なときに流動性リスクにさらされました。
この例は、2008年の金融危機でリーマンブラザーズが崩壊した後に発生しました。 銀行の経営が続き、投資家はホールセール資金を引き出しました。 ワコビアは、その資金の約1％（または約50億ドル）を失ったと報告されています。 銀行は、破産申請の代わりに、シティグループおよびウェルズファーゴとの買収交渉をFDICから指示されました。 週末にウェルズ・ファーゴに約150億ドルで売却されました。
サブプライム危機の決定的な瞬間は、2007年に起こった。そのほとんどの資金を卸売市場に依存していた英国の銀行であるノーザンロックは、融資活動に資金を供給できなくなり、イングランド銀行に緊急資金を要求しなければならなかった。
ホールセールマネーマーケットの兆候
したがって、ホールセールマネーマーケットは、金融システムのストレスを示す優れた先行指標であり、中央銀行の公式金利よりも借入コストの真の姿を描きます。 今日、LIBOR-OISスプレッドは、銀行セクター内の信用リスクの重要な指標となっています。
グローバルな金融市場での高品質の流動資産（HQLA）の需要は、グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）が新しいバーゼルIIIの資本および流動性対策に準拠しているにもかかわらず、ホールセールマネー市場の修復には遠いことを示唆しています。流動性カバレッジ比率および純安定調達比率として。
米国では、2016年に新しいマネーマーケット規制が施行されましたが、FRBは、しばらくの間、リバースレポチェイス（RRP）機能を通じて貸出市場に安定性を提供する必要があります。 これは、金利の上昇が銀行の小売預金を減らすことにより、卸売資金への依存度を高めるためです。 これにより、システミックリスクが高まります。
