優先株について知っておくべきこと

多くの点で、公営企業は富の究極の民主化です。 ブルネイのスルタンとあなたの近所の配管工はどちらも、たとえばCisco Systems、Inc.（CSCO）のような多くの株を買うことができます。 （ETFC）アカウント。

時々、企業は特定のクラスの投資家を誘致したいことがあります。 固定されたスケジュールされた支払いを希望する種類。 そのために、会社は債券を発行することができますが、債券には不利な点があります。 会社が債券発行を承認するとき、それは現金を切望していることを宣言することができ、それは株式投資家を追い払うことができます。 投資家に一定の定期的な支払いを同時に保証しながら、株式を提供する方法は？ 優先株の魔法を通して、これは一種の債券と普通株の融合です。 （詳細については、 優先株式入門を 参照してください。）

優先株と普通株の違いはわずかですが、重要です。 優先株主は実際に配当金の支払いを受け取ります。配当金はセキュリティに固有の販売機能です。 一方、普通株式では、企業は配当を提供する義務を負いません。 （詳細については、「 優先株式と普通株式の違いは何ですか？ 」を参照してください 。 ）

レアになる

実際には、普通株に配当を提供する優良企業は優先株をまったく発行しません。 普通株にも配当を提供しない会社を行うことはほとんどありません。 優先株は死にかけている株です。 一部の推定によれば、米国では優先株1ドルにつき80ドルの普通株が流通しています。 Apple Inc.（AAPL）、Exxon Mobil Corp.（XOM）、Microsoft Corp.（MSFT）などの重量級企業は優先株を提供していません。 アメリカの時価総額上位30社のうち、優先株を提供しているのは、ビッグフォーバンク-ウェルズファーゴアンドカンパニー（WFC）、バンクオブアメリカコーポレート（BAC）、シティグループインク（C）、 JPMorgan Chase&Co.（JPM）。 実際、優先株式の約88％が銀行によって発行されています。 なぜかというと、それは2008年から2009年の金融危機とそれに対応する救済の余波が続くことです。 優先株はバランスシート上の追加資産となり、石油会社や半導体メーカーよりも銀行が必要とするものです。 （詳細については、 優先株式の特徴を 参照してください。）

議決権なし

人生のほとんどのものはトレードオフを伴い、優先株はその中にあります。 投資家の観点から見ると、優先株の主な欠点の1つは、保有者に議決権がないことです。 名前から、優先株主が優先待遇を受けることになると思います。 しかし、企業が取締役を選出するとき、選出を行うのは普通株主であり、優先株主は権利を放棄します。 （詳細については、「 株主としての権利を知る」を 参照してください。）

倒産時の改善

一方、上場企業は倒産するとします。 会社が清算されると、債券保有者が最初に支払われます。 理にかなっています。 彼らは債権者であり、資金を会社に貸し出して、会社が浮かんでいるのを助けます。 債券保有者が一丸になると何かが残った場合、優先株主は次に支払われます。 その場合にのみ、普通株主に支払われます。 したがって、優先株式の「優先」。

優先共有と共通共有には、他にもいくつかの違いがあります。 後者は、会社の裁量で呼び出すことができます。 「2016年5月17日にこれらの株式を買い戻す権利を留保します。」ほとんどの場合、優先株式を所定のレートで普通株式に変換できます。 それを行うと、ボラティリティと資本増価の可能性を保証することになります。

わかりました、十分な理論。 優先株を購入したいとします。 この例の配管工のような証券会社口座を実際に開設したと仮定すると、どのように始めますか？

優先株式の検索

まず、優先株のリストの読み方。 彼らは読みやすい一般的な株式リストとは異なります。 International Business Machines Corp.（IBM）の普通株（会社が提供する唯一の種類）は、3文字のコードでIBMのティッカーに記載されています。 ブーム、私に難しいものをください。

優先株はより複雑です。 配当の支払いは非常に重要であるため、優先株式は配当によって定義されます（パーセンテージで表されます）。

シンボル	名前	10/11/14の価格
SSW-E	Seaspan Corp.（SSW）8.25％累積	24.95ドル
SCE-B	南カリフォルニアエジソン4.08％	21.04ドル
SCE-C	南カリフォルニアエジソン4.24％	21.25ドル
SCE-D	南カリフォルニアエジソン4.32％	22.80ドル
ZB-A	Zions Bancorp（ZION）変動レート（最低4％）	24.60ドル

とても簡単ですよね？ ティッカーシンボルには、銘柄が優先されることを示す1文字のサフィックスが含まれます。 企業がさまざまな種類の優先株を発行できるため、ローマ字アルファベットに26文字あるのは良いことです。このため、この例では3つの異なる南カリフォルニアエジソンの優先株を含めました。

債券のように扱われます

すべての問題がほぼ同じ価格であることも偶然ではありません。 ごくわずかな例外を除き、優先株は25ドルで市場に出回っています。 彼らがその価格からあまり逸脱していないことは、市場がそれらをほとんど債券のように扱う方法を教えてくれます。 誰もが呼び出し可能な株式に対して25ドルをはるかに超えて提供するつもりはなく、誰も25ドル未満で非常に価値のある収益を生み出す資産を売却するつもりはありません。 ちなみに、その発行価格は、選択した場合に会社が株式を呼び出す価格でもあります。 （詳細については、「 一部の優先株式が普通株式よりも高い利回りを有するのはなぜですか？ 」を参照してください 。 ）

当然のことながら、配当率が高いほど、株価は高くなります。 南カリフォルニアのエジソンの株式4.08％を購入すると、それぞれ25.5¢の四半期配当が支払われます。 配当がパーセンテージで表される量は、発行価格（再び、25ドル）です。

さらにいくつかのポイント。 Seaspan 8.25％の優先株のように「累積」とは、過去に特定の配当を支払っていなかった場合、その配当が支払われるまで累積することを意味します。 そして、普通株主が配当を得る前に支払われます。 Seaspanの場合、同社は四半期ごとに（異常な場合は）普通株主に配当を支払い、何年も持っています。 「変動率」とは、発行者が決定した基準に応じた配当の変動を意味します。 Zion Bancorporationの場合、レートはLondon Interbank Offer Rateに関連付けられています。 （詳細については、 優先株式評価を 参照してください。）

ボトムライン

中級および上級の証券の中で、優先株は比較的小さな学習曲線を持ち、リスクの可能性は低くなります。 普通株よりも優先株で破産する可能性は低くなります。 あなたはそれらに投資すべきですか？ 最も優先される株主は機関投資家であるということを理解してください。つまり、債券または債券同等物よりも安定性の低いものに資金を投入することで、ほとんど利益を得ず、失うことの多い組織です。 普通の投資家にとって、優先株の購入は通常、適切なサイズのポートフォリオを確立した後に行われます。 おそらく、少なくとも部分的には、過小評価されている普通株を購入した結果でした。 それでも興味がある場合は、優先証券取引所上場ファンド（ETF）を検討してください。 （詳細については、「 巨大配当を伴う優先株式ETF 」を参照してください。）

投資口座の比較×この表に表示されるオファーは、Investopediaが報酬を受け取るパートナーシップからのものです。 プロバイダー名説明

関連記事

配当株

優先株式は企業に税制上の優位性を提供しますか？

配当株

延滞者の配当の意味

在庫

優先株と普通株：違いは何ですか？

配当株

優先株式は固定利付証券ですか？

配当株

優先株は会社発行の債券とどのように異なりますか？

在庫

優先株の種類は何ですか？

パートナーリンク

関連用語

優先株式の定義優先株式は、普通株式配当が支払われる前に株主に支払われる配当を伴う会社株式です。 非累積的非累積的とは、累積的とは対照的に、保有者に未払いまたは省略された配当を支払わない優先株のことです。 株式の種類の定義株式の種類とは、企業が発行する他の種類とは異なる議決権と配当を有する可能性がある個々の株式の種類です。 詳細ジュニアエクイティの定義ジュニアエクイティとは、企業が発行する株式であり、破産および配当金の支払いに関しては、優先順位の最下位にランクされています。 リトラクタブル優先株式の定義リトラクタブル優先株式は、発行会社に設定価格で株式を売り戻すオプションを提供する優先株式の一種です。 より多くの優先株式の定義優先株式とは、普通株式よりも資産と収益に対する要求が高い所有権のクラスを指します。 もっと