特定の会社の最新の損益計算書を見ていると、会社の最終的な収益に含まれる何かを見逃して、分析を変える可能性があります。 企業の純利益は、経営陣による財務的および運用上のレバレッジの選択、企業の運転資本要件、およびその他の多くの典型的な運用費用の影響を受けます。 多くの費用は見やすく、測定し、理解しやすいですが、他の項目は損益計算書に表示されない場合があります。これは通常、会社だけが知っているものです。 「スクラブ」と呼ばれるプロセスでこれらのアイテムを非表示にします。
清潔で汚れた余剰
包括利益や異常な項目を含まない純利益は、純余剰純利益と呼ばれます。 ただし、会社の純利益にその他の包括利益または異常な項目があり、それが会社の剰余金計算書に流れ込む場合は、ダーティ剰余金純利益と呼ばれます。 汚れた余剰アイテムは、3つのカテゴリに分けられます。
売却予定有価証券の未実現損益：財務会計基準審議会（FASB）の要約声明第115号では、企業は売却目的で保有する有価証券の未実現損益を報告する必要があります。 このプロセスは時価会計と呼ばれ、損益計算書が作成されるたびに行われます。 これらの未実現利益および損失は、年度末に会社の損益計算書に記録されます。 包括利益に未実現損益を記録することに関連する測定上の問題はありませんが、一部のアナリストや投資家は、それを含めるべきか疑問に思っています。 これらの証券は、たとえ販売されていなくても、報告期間ごとに市場に出されるようにマークされています。
外貨換算損益：会社が外国の支配子会社の支配持分を有する場合、連結損益計算書には子会社の財務諸表を支配する親会社が使用する通貨に換算することが含まれます。 これは、ある期間から次の期間への親の財務諸表の比較可能性を維持するために行われます。 外国為替損益の計算プロセスは、経験豊富な会計士のスキルと精度を必要とする難しいプロセスです。 この複雑なプロセスにより、測定エラーが発生する可能性があります。 さらに、外国為替の損益計算では、国際的に事業を行うためのコストを正確に把握できない場合があります。
デリバティブ資産および負債の損益： FASB 133によると、企業は将来の取引をヘッジするために使用されるデリバティブに関連する利益または損失を報告する必要があります。 FASB 133では、デリバティブは貸借対照表の日付ごとに市場に出されます。 毎期のデリバティブ商品の市場へのマーキングに関する測定上の問題がいくつかあります。 これらの利益と損失も報告期間ごとに未実現であるため、一部のアナリストや投資家の観点からは、純利益に含めることは疑わしい場合があります。
ダーティサープラスアイテムが懸念される理由
読者とアナリストは、いくつかの重要な理由から、汚れた余剰アイテムについて心配する必要があります。 まず、各ダーティアイテムがどのように処理されるかを把握することで、ボトムラインに適用可能な変更を加えて調整することができます。 第二に、いくつかの汚れたアイテムが隠されているか、損益計算書に含まれていない場合、これは報告された純利益額をさらに歪める可能性があります。 財務諸表のアナリストとユーザーは、報告された純利益に対する各項目の特定の影響を完全に認識できるように、汚い余剰と隠された汚い余剰項目の両方を認識する必要があります。
会社の純利益を調べるアナリストとして、前述の3種類の汚れた余剰項目を簡単に説明できます。 包括的純利益に含まれるこれらの金額を単に取り消すか取り出すことにより、 より明確な 純損益計算書が表示され、報告期間中に会社が獲得した 該当する 純利益を理解 でき ます。
従業員のストックオプション：隠された汚い余剰アイテム
既知の汚れた余剰アイテムは簡単に処理できますが、隠れた汚れた余剰アイテムははるかに困難です。 主要な隠された汚れた余剰アイテムは、従業員のストックオプション（ESO）です。
これらのコストを計算することは困難ですが、投資家が時間をかける価値があります。 多くの企業は、ストックオプションの突出しが大きく、ストックオプションを主要な補償手段として使用しています。 したがって、このような企業では、ESOが実際に株主にどれだけのコストをかけているかを知ることが重要です。
株主に対するESOの実際のコストの計算
株主へのESOの実際のコストを計算するには、財務諸表の注記に飛び込む必要があります。 内部には、レポート期間中に行使されたストックオプションの加重平均数と加重平均行使価格に関する情報があります。
これを計算するには、レポート期間中の会社の株式の加重平均株価から始めます。 加重平均行使価格を引きます。 その差にストックオプションから発行された株式数を掛けます。 結果は、報告期間にわたって行使されたすべてのオプションの株主にとってのコストです。
。。。 株主への費用=（加重平均株価−加重平均行使価格）∗オプションから発行される株式
貸借対照表の方程式では、会社の持分は会社の純資産に対する株主の請求を表すため、これは株主にとってコストです。 企業の純資産は、単に資産からすべての負債を差し引いたものです。 したがって、資産が増加すると、資本または負債も増加する必要があります。
逆に、（おそらくストックオプションを行使した結果として）資本が増加する場合、会社の資産は比例して増加する必要があります。 会社の資産はストックオプション保有者が株式を行使することで受け取る価値に比例して増加しないため、差額は株主にとっての費用ですが、損益計算書には記録されません。
ボトムライン
企業の純利益からより一般的な汚い余剰費用を取り除くことは、ESOを行使することで株主にかかる費用を測定する場合と比較すると、比較的簡単です。 計算の実行は面倒で困難な場合がありますが、レポート期間中に会社が負担した実際のコストをより正確に把握できます。
