2018年に向けて、ゼネラルエレクトリック（GE）は、その年の確固たる見通しを享受しているようでした。 同社はすでに公表された50％の配当削減を完了しており、前CEOのジェフ・イメルトは解任されていました。 Immeltの代わりに、GE Healthcareの前社長兼CEOであるJohn Flanneryがいました。 さらに、同社の在庫は2017年の間に50％近く減少しましたが、新しい年に向けてやや停滞しているように見えました。
しかし、GEとその投資家にとって残念なことに、2018年は楽観的な期待に応えることができませんでした。 実際、最近の年は恐らく苦しめられた会社にとって非常に最悪の年の一つだったでしょう。 この記事の執筆時点で、同社は2018年の年初来の株価の58％以上を失っています。以下では、2018年のGEからの最大のニュースのいくつかを調査し、これらの出来事が会社に与えた影響を調べますパフォーマンス。
62億ドルの保険料
2018年の最初の数週間でさえ、GEにとっては間違った年となりました。 1月、フラナリーは、同社がこれまで予見していなかった62億ドルの保険料を明らかにしました。 この請求はGEキャピタルの再保険負債のために発生しましたが、残念なことに、これらの負債が会社に影響を与えるのは最後ではありません。 実際、GEキャピタルは、2025年までにこれらの負債に資金を供給するために約150億ドルを割り当てる必要がありそうです。これの影響はdividend大です。GEの配当支払いは、会社のキャピタル部門からの支援不足の結果、おそらく苦しむでしょう。
DJIAから起動
6月、Dow Jones Industrial Average（DJIA）は、GEの株式を30名のインデックスから削除することを決定しました。 ダウの役人はGEをWalgreens Boots Alliance、Inc.（WBA）に置き換えました。 シフトの理由は、年の途中でさえ、GEの株価が約25％急落したという事実と関係がありました。 GEの時価総額の2倍以上の大きな債務負担により、投資家の関心が引き下げられました。 同社のパワーユニットはまた、今年の最初の2四半期で収益の低迷をもたらし、株式のスライドを悪化させました。 GEは今年、信用格付けが急落し、BBB +に2レベル低下しています。
リーダーシップの変化
GEの見通しを改善するために、同社は4月にbaordメンバーシップを劇的に変更しました。 取締役会は18人のメンバーから12人に減らされ、そのうち3人は会社の真新しいメンバーでした。 その過程で、フラナリーは最終的にCEOとして追い出されました。 10月、取締役会は満場一致で彼を新しい取締役会メンバーおよび元Danaher CEOのLarry Culpに置き換えることを投票しました。 カルプは、会社の四半期ごとの1株当たり配当金をただ1セントに減らしました。 会社の業績予想に対する下方修正の複数の事例に加えて、配当のトリミングは、株価の上昇に一時的に反映されていた会社の新しい方向性に対する楽観論をすぐに打ち消しました。
GEの指導者からの不正確なガイダンスは、疑いもなく会社の投資家の間で熱意と信頼を失いました。 2018年初頭、GE経営陣は1株当たり利益を1ドルから1.07ドル、フリーキャッシュフローを60億ドルから70億ドルと予測しました。 収益とキャッシュフローの減少に伴い、これらの予測数値を修正する必要がありました。 第1四半期後、ガイダンスは削減されました。 第2四半期も同様に下方修正されました。 陰気な第3四半期の数字の後、同社は第4四半期のガイダンスに数字を提供することさえ拒否しました。
資産売却
GEの新しい責任者としてのCulpの主要な目標の1つは、同社の広範な債務負担を抑えることです。 カルプは、11月初旬、約40億ドルを調達するために、同社の油田サービス会社Baker Hughesの持分の一部を売却しました。 GEは後に、医療機器に関連するさまざまなローンとリースを売却しました。 これらの資産をTIAA銀行に売却する過程で、GEはさらに15億ドルを調達しました。
GEのさまざまな資産を売却するというカルプの決定は新しいものではありませんでした。 実際、前のCEOであるジェフ・イメルトは以前、同社の金融サービス事業の多くも売却していました。 CEOを辞任する前に、Flanneryは、GEの多くの企業も同様にトリムする計画を明らかにしました。 2018年4月、GE HealthcareはITビジネスをVeritas Capitalに10億ドル強で売却しました。 2019年の数週間前、GEはGE HealthcareのIPO計画を発表し、世界最大の公共医療会社の1つを公共投資に開放しました。
GEは、約400億ドルの銀行融資ファシリティが確立され、約20億ドルしか引き出されていないため、短期的な流動性の懸念に苦しんでいないと主張しています。
GE資産の販売は、同社の最大の継続的な課題の1つであり、2019年に向かう同社のニュースを引き続き支配するものと確信しています。GEは、1980年代および1990年代にジャックウェルチのリーダーシップの下で巨大なコングロマリットに成長しました、運用の合理化に取り組んでいます。 GEは、体重を減らし、より経済的に実行可能にするために、近い将来にヘルスケアおよびライフサイエンス部門の一部を売却する予定です。 約130億ドル相当の会社の残りのBaker Hughesの保有も、今後数週間または数か月で売りに出される可能性があります。
