検索大手のGoogleの親であり、テクノロジー界の誰もが認めるスターの1つであるAlphabet Inc.（GOOGL）は、今年も素晴らしいパフォーマンスを記録しませんでした。投資家が今週早くに収益を報告する際に熱心に集中する会社。
これらの逆風には、収益成長の減速、および米国政府がアルファベットを解散させようとした場合に引き起こされる可能性のある金融混乱が含まれます。 一部のアナリストは、会社がさらに50％分割される価値があると言います。
アルファベットは「検索収益の減速、高額の費用増加、規制上のリスク、開示の欠如の可能性に関する懸念に直面している」と最近のレポートでバンク・オブ・アメリカは述べています。 「前四半期の収益の弱さとディスクロージャーの空白の後、セットアップはよりポジティブだと思います。」 BofAのレポートは、「重要な問題は、経営者が株価を引き上げようとする必要があるかどうか、または規制やその他の競争上の懸念が開示や新しいビジネスの解説に隠れているかどうかです」と付け加えています。
確かに、アルファベットの収益状況は短期的には堅調に見えます。 アナリストは、Googleが6月までの四半期の1株当たり利益を11.30ドル、前年のEPSが4.54ドルだったと予想しています。
投資家の大きな懸念は、収益成長の長期的な低下の兆候です。 まず、3月に終了する第1四半期に、Alphabetは予想を下回る結果を報告しました。収益は前年同期比15.3％に減速し、第4四半期の19.9％の成長よりも大幅に遅く、2018年の第1四半期の24.4％未満の成長です、ウォールストリートジャーナルごと。 Yahoo Financeが調査したアナリストによると、第2四半期のアナリストの推定収益は16.9％増加する予定です。 これは第1四半期よりもわずかに高速ですが、Alphabetの過去の成長率よりもはるかに低速です。
投資家が探しているもの
Googleが7月25日に報告する際の投資家にとっての焦点は、6月四半期の収益成長率がどれほど緩やかになるかです。 コンセンサスの見積もりよりもはるかに急なダウンシフトは、Barronによると、Googleの販売不振が会社の体系的な問題を反映していると考えるクマに弾薬を提供します。
Evercore ISIアナリストKevin Rippeyは、スローダウンの原因、オーガニックであるか自傷行為であるか、収益成長を再加速するための歴史的な先例があるか、パイプライン内の何かが前向きな触媒として作用できるかなどの重要な質問をすることを推奨します。 Rippeyは、売上の低下は、Googleがビジネスの長期的な健全性を改善するために広告詐欺に参加しているプレーヤーを削除した一時的なプラットフォームクリーンアップを反映していると考えています。
楽観的な見方をしているとしても、投資家はGoogleのコア広告収入ビジネスが経済やSnap Inc.（SNAP）、Twitter Inc.（TWTR）などのライバルからの侵入によって減速しているという証拠に注目しています。 検索広告の需要が減少している素材は、いくつかの新製品を増やして売り上げを伸ばしているため、深刻な逆風になります。
これらの新しい広告イニシアチブは、予測を引き上げるために強気派に拍車をかけています。 バロンズによると、グーグルは少なくとも4年で「私たちが見た中で最高の広告製品パイプラインの中で」と、ドイツ銀行のアナリスト、ロイド・ウォルムズリーは言います。 「新しい広告製品のペースが加速しているため、2020年の見通しに有意義な自信を持っています」と彼は付け加えました。
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GoogleのビデオプラットフォームYouTubeは、Alphabetが報じているように、投資家の焦点にもなります。 具体的には、株主は、政治家からのYouTubeに対する批判の高まりが監視につながる可能性があることを知りたいと思うでしょう。 もちろん、それは米国の反トラスト訴訟の次に薄いものになるでしょう。 そのトピックについて、投資家は、連邦政府との長期にわたる戦いの中で、成長のために会社を管理し、損害を最小限に抑える方法について、Alphabetの経営陣から得られる洞察を求めます。
