フロートという用語は、投資家が取引できる、会社が一般に発行した普通株式を指します。 この数字は、会社の発行済み株式を取得し、何らかの制限付きの在庫である制限付き在庫を差し引くことで得られます。 制限付き株式には、インサイダーが保有する株式を含めることができますが、株式公開（IPO）後のロックアップ期間にあるため、取引できません。
会社のフロートは、一般投資家が実際に売買できる株式の数を示すため、投資家にとって重要な数字です。 会社は、フロート内の株式が一般の人々によって取引される方法について責任を負いません。 これは流通市場の機能です。 取引に利用できる株式数に影響を与える変更のみがフロートを変更し、流通市場取引やストックオプションの作成または取引は変更しません。
購入、売却、またはショートした株式は、単純に株式の再分配であるため、フロートには影響しません。
フロートの仕組み
TSJ Sports Conglomerateには合計で1, 000万株がありますが、300万株は、何らかの種類の株式配布計画を通じてこれらの株式を取得したインサイダーによって保有されているとします。 TSJの従業員は、これらの株式を一定期間取引することが許可されていないため、制限されていると見なされます。 したがって、会社のフロートは700万（1000万-300万= 700万）になります。 つまり、取引に利用できるのはわずか700万株です。
重要なポイント
- フロートは、会社の発行済み株式を取得し、制限付き株式を差し引くことで計算されます。これは、一般投資家が実際に売買できる株式の数を示しています。 会社のフロートのサイズと株価のボラティリティの間には逆相関があります。
また、企業のフロートのサイズと株価のボラティリティの間には逆相関があることに注意する必要があります。 これについて考えると、取引に利用できる株式の数が多いほど、株価の変動が少なくなるため、株式の数が少ないほど価格が変動しにくくなるため、理にかなっています。
フロート対承認対発行済み株式
フロートは一般に公開されている株式の数ですが、承認された株式は企業が発行できる最大の株式です。 承認された共有数は、会社が作成されたときにレイアウトされます。 ただし、会社がすべての承認済み株式を発行する必要はありません。
発行済株式は、会社が発行した株式数です。 これらは、制限付き株式を含む、売買可能なすべての株式です。 発行済株式と変動株式の数は異なる場合があります。 したがって、発行済み株式と承認済み株式、または浮動株と承認済み株式には大きな違いがあります。
ストックオプションに比べて制限された在庫は、従業員の報酬の形として人気が高まっています。
なぜ浮かんでいるのか
制限株数と変動株数を識別することにより、投資家は所有構造をよりよく理解できます。 つまり、インサイダーがどれだけコントロールできるかです。 たとえば、会社ABCに承認済みの1, 000万株と発行済みの800万株がある場合。 大手企業のインサイダーが500, 000株を所有しています。 800万株も発行済みであると仮定すると、このインサイダーが株式を売却することは、会社の株価に重要な影響を与えるでしょう。 ただし、フロートの800万株のうち600万株しかない場合、その効果はさらに大きくなります。 実際の例として、2019年4月8日の時点で、Amazon（AMZN）の発行済み株式数は4億8, 630万株でした。 しかし、わずか4億1, 180万人がフロート状態でした。
